Taux de refinancement

l’intermédiaire des taux directeurs. Concrètement, la banque centrale agit elle-même comme une banque des banques, proposant ainsi à ses clients (les banques) des crédits et des dépôts. Si la banque centrale veut freiner l’inflation, elle va augmenter ses taux directeurs de manière à inciter les banques à déposer son argent à la banque centrale contre un taux d’intérêt (plutôt que de le prêter à d’autres banques) via ses facilités de dépôts, et parallèlement, elle va rendre le coût de refinancement des banques

d’aucuns lui reprochent de réduire l’incitation des initiateurs à respecter des normes minimales de prudence en matière de crédit, de gestion du risque et d’investissement, à une époque où les faibles rendements des titres de créance classiques, les taux de défaillance historiquement bas et la facilité d’accéder aux instruments de couverture encourageaient les investisseurs à prendre plus de risques pour obtenir un meilleur rendement. Beaucoup de prêts n’étaient pas comptabilisés dans le bilan de ceux

Insignifiante, en raison d'ailleurs de la structure de leurs ressources, à vocation essentiellement a court terme. C'est la raison historique de la création des organismes financiers spécialisés, de la mise en place des procédures de réescompte et de refinancement auprès de l'Institut d'émission et de l'instauration des emplois obligatoires. Une panoplie d'instruments de politique monétaire destinés à promouvoir ce secteur en lui assurant le financement dont il avait besoin. Avant fonctionne pendant plus

Marchés de titres et de taux à court terme: le marché du Repo Alexis NASS Novembre 2005 Remerciements Je souhaite tout d’abord remercier les membres du desk Repo de Tullett Prebon (société Collin Stewart Tullett France, courtier sur la place de Paris). Mon stage au sein du desk constitue ma première expérience pratique sur les marchés sans laquelle je n’aurais sans doute jamais entendu parler du marché du Repo, je garde une grande gratitude envers tous les membres de l’équipe : Jean-Luc

banque lui paye sa créance (puisque ce sera la banque qui sera remboursée). Cet achat d’une créance par la banque s’appelle l’escompte, elle n’est pas gratuite pour l’entreprise Y, elle doit payer à la longue un prix pour le service rendu : c’est le taux d’escompte. . La banque centrale – Elle dispose de 3 moyens de créer de la monnaie scripturale. Là encore, il faut bien comprendre qu’il s’agit de jeux d’écriture avec le même mécanisme que pour les banques de second rang : elle utilise de l’argent

autorisés Chap2_M monétaire 5 N SALL ajustementSdes offres et des demandes 2.1 LE MARCHE INTERBANCAIRE Remplit trois fonctions: . Ajustement Trésorerie entre Banques . Régulation de la liquidité bancaire par la Centrale . La Gestion des risques de taux d’intérêt Banque Chap2_M monétaire S N SALL 6 2.1 LE MARCHE INTERBANCAIRE 2.1.1 Ajustement de Trésorerie entre Banques Les banques sur- liquides placent leurs excédents en prêtant à des établissements de crédit sous – liquides. but :

emprunter elle ne pourra plus payer et c’est un risque suffisamment important pour que la BCE ouvre la troisième source qui est d’emprunter et d’allé directement à la banque centrale. * L’emprunt auprès de la banque centrale : Une opération de refinancement, c’est à dire qu’elle obtient un crédit envers la banque centrale. Lorsque les deux sont dans la même banque : Ba Dav durant 1500 Dav martin 0 Bb Dav durant 1500 Dav martin 500 Cette monnaie émise par la banque A ne

personnalités telles que le financier George Soros, le milliardaire Warren Buffett et le président d’un fonds d’investissement US John Paulson7. Lors de la récession qui a suivi l'éclatement de la bulle Internet en 2000-2001, la Fed a abaissé son taux directeur jusqu'à 1 %, puis l'a maintenu à un niveau trop bas, provoquant une création monétaire trop forte et un gonflement de bulles sur les marchés immobiliers (bulle immobilière américaine des années 2000) et sur les matières premières. De plus

5 47 LES IMPACTS DE LA CRISE DE L’ENDETTEMENT SUR LES MARCHÉS ET LE SYSTÈME BANCAIRE CHAPITRE 6 63 47 Les interconnexions directes et indirectes entre risque souverain et risque bancaire 56 Les implications structurelles de la crise sur les taux longs 60 L’impact sur les marchés émergents LES RÉPONSES APPORTÉES PAR LES AUTORITÉS PUBLIQUES 63 La gestion de la crise à court terme 74 La réforme de la gouvernance économique européenne 80 Quelle consolidation budgétaire en situation d’incertitude

principales : • Etablissement de crédit habilité à réaliser toutes les opérations bancaires, sans toutefois disposer de réseau propre. • Organisme central bancaire des BPR. A ce titre elle coordonne la politique financière du Groupe, assure le refinancement des BPR et la gestion de leurs excédents de trésorerie, ainsi que les services d’intérêt commun pour le compte des organismes du groupe. Les Banques Populaires Régionales: Banques de proximité, actuellement au nombre de 11 constitue le socle du