Taux zéro-coupon

l'aide humanitaire au Tchad vise à améliorer la sécurité alimentaire des familles les plus pauvres, affectées par une crise alimentaire et nutritionnelle persistante.  Cet apport finance la distribution d'aliments et d'argent liquide ou de coupons, ainsi que les soins apportés aux enfants et aux mères souffrant de malnutrition aiguë. Les personnes déplacées par le conflit continueront aussi de bénéficier d'une assistance humanitaire.  L'étroite coopération entre ECHO et des agences

lieu cette méthode a été utilisée pour évaluer la valeur des actions. Mais cette méthode ne pouvait répondre à la question du risque car le rendement des actions est aléatoire. Aussi, le problème du lien entre le niveau de risque et le taux d'actualisation se posait de façon évidente. Ces ainsi qu’au années 60 on assista à l’apparition du MEDAF qui permet de caractériser le risque d’une manière compréhensible puisqu’il le représente par la volatilité du rendement

en version originale Electronic Data Interchange, est le terme générique définissant un échange d'informations automatiques entre deux entités à l'aide de messages standardisés, de machine à machine. L'EDI a été conçu à l'origine dans l'optique du "zéro papier" et afin d'automatiser le traitement de l'information: disposer rapidement d'une information exhaustive et fiable. Dans la pratique, l'EDI permet de réduire notablement les interventions humaines dans le traitement de l'information, et donc

majoritairement les emprunts obligataires sur le marché. Ces titres, proposent des taux assez intéressants et peu « risqués », ce qui attirent les investisseurs. Leur rendement est lié directement au risque auquel ils sont exposés. Ainsi, plus le rendement d’un titre est élevé plus il est risqué. A l’inverse, plus le taux sera bas moins le titre sera risqué. Cela permet aux états jugés les moins « risqués » de bénéficier de taux plus intéressant que les autres états. Ainsi, il coûtera plus cher à un état

Actuariat & Finance MISE EN PLACE D ’UN PRICER DE SWAPS DE TAUX COURT TERME AU MAROC Soutenu par : Mohammed MRAOUA Devant le jury composé de : Prof. Nacer El KADIRI M. Khalid Nasr Prof. Mohamed TAAMOUTI Prof. Abdel Ilah YAAKOUBD Encadré par : M. Khalid Nasr Prof. Mohamed TAAMOUTI Salle des Marchés BMCE Capital Markets / INSEA 1 PLAN • INTRODUCTION • PRESENTATION DU MARCHE MONETAIRE MAROCAIN • MODELISATION DES TAUX VARIABLES • MISE EN PLACE DU PRICER DE SWAPS • CONCLUSION ET

allocation optimale de ces ressources vers les investissements les plus productifs. Confrontation entre les ressources et les besoin de financement des agents économiques (ménages entreprises état et banques) Agents avec la capacité de financement (France taux d’épargne élevé, E-U négatif entre 08-09) Les autres ont un besoin de financement= entreprises et états. Les banques ne finance rien, elles sont un intermédiaire clé pour mobiliser les ressources et les redistribuer. Elles ont deux types de financement :

société et l’anticipation de ses bénéfices : la valeur d’une action évolue en fonction de la vie économique actuelle et future de la société; * des facteurs externes : conjoncture économique nationale, régionale ou internationale, fluctuation des taux d’intérêt L’ensemble de ces éléments font des actions un produit complexe à évaluer et donc risqué. Les gains ne sont, en effet, pas garantis et il est possible de perdre la totalité du capital investi. Cependant, les actions restent l’un des placements

les USA ne veulent pas entamer leurs réserves, ils suspendent la convertibilité or de leur monnaie nationale le 15 août 1971. Les conséquences de l'adoption de taux flottants ont été importantes. Elle rendait caduques les mesures de contrôle des mouvements de capitaux qui, sous Breton Woods, permettaient de ne pas déstabiliser les taux de change fixes. Le coup d'envoi de la libéralisation financière était donné. L'approche macroéconomique, forcément globalisante, ne doit pas faire l'impasse sur

Travail pratique 1 Remarques importantes : 1. Le travail devra se faire en équipe de 3 à 5 personnes obligatoirement. Le cas échéant, votre copie ne sera pas corrigée. Votre équipe pour le TP2 est indépendamment de votre équipe du TP1 (on repart à zéro) 2. Vous devez inscrire votre numéro d’équipe (ENA) sur votre page de présentation sous peine d’une pénalité de 5 points. 3. Décrivez toute votre démarche avec les formules, pas seulement les réponses. Nous n’acceptons ni les fichiers Excel ni les

pour les actions X (si le marché baisse, il y a de fortes chances pour que l’action X baisse aussi .ces fluctuations du marché sont dues à des phénomènes globaux tels que croissance de l’économie, déséquilibre de la balance commerciale, évolutions des taux d’intérêts, changement politiques ….etc. Étant données ses origines .ce risque ne peut être éliminé par diversification (c’est pourquoi en l’appelle aussi le risque non diversifier)  le risque spécifique : Une autre partie des fluctuations de