Tendance centrale

serait en effet prudent de commencer à vendre partiellement ses avoirs en or, même s’il est possible que le rapport descende jusqu’à 1. Entre 3 et 1, cela peut représenter encore une appréciation de 3 fois pour le prix de l’or, mais à ces niveaux la tendance peut se renverser à tout moment. En résumé, cette dernière méthode d’estimation ne nous fourni pas de valeur théorique précise pour le prix de l’or (puisque nous ne pouvons pas savoir à l’avance de combien va chuter le marché des actions), mais un


ce
qu’on
appelle
l’euro
système
assume
la
responsabilité
de
la
 définition
et
de
la
mise
en
œuvre
de
la
politique
monétaire
unique.
L’euro
système
comprend
à
 la
 fois
 la
 BCE
 et
 les
 banques
 centrales
 nationales.
 Mais
 ces
 dernières
 ne
 font
 qu’appliquer
 les
 décisions
de
la
BCE.
La
politique
monétaire
aujourd’hui
incombe
à
la
banque
centrale.

 Cette
politique
monétaire
a
deux
responsabilités
:
 ~
déterminer
les
conditions
du
crédit
 ~
protéger,
garantir
la
valeur
de
la
monnaie
vis‐à‐vis
des
autres
devises.
 


pendant les Trente Glorieuses par rapport à l’entre-deux-guerres, ce rythme moyen a été plus lent entre 1975 et 2005 (environ 2% par an), et peut-être sommes-nous entrés depuis la seconde moitié des années 2000 dans une époque moins faste encore. Ces tendances de longue période peuvent s’expliquer par l’effet progressivement atténué d’innovations majeures (phénomène des « grappes d’innovations », connu aussi sous le nom de cycles de Kondratiev), mais on constate aussi d’importantes variations d’une année

Webographie………………………………………………………………....….30     3   INTRODUCTION Le marché des changes est le lieu où l'achat et la vente de devises étrangères sont générés. Il permet une circulation adéquate de ces devises. La Banque centrale et le gouvernement sont en charge de mettre en place la politique de change et la façon dont elle sera déterminée. La politique de change constitue un élément clé dans l'économie d'un pays, car en régulant le taux de change dans le marché des

Dans cette partie, on va poser le grand cadre de l’analyse. II/ Des crises fin aux crises systémiques. Il y a de l’instabilité financière qui peut déboucher sur des crises III/ Liquidité, stabilité et régulation financière. Action de la banque centrale, montrer que les reformes vont permette de réduire un certains nombre de risque. Economie Monétaire et Financière I/ Banques et marchés financiers : un développement conjoint. On va mettre en évidence le poids

futures et éventuellement pour effectuer des investissements. Cependant, lors des périodes d’inflation la monnaie perd une partie de son pouvoir d’achat (dépréciation de la valeur de la monnaie). Conscient de ce problème, les agents économiques ont tendance à substituer à la monnaie dans leur patrimoine des actifs réels (terrains, bijoux, œuvres d’art) et des actifs financiers (actions, obligations, bons de trésor,…). La monnaie garde quand même l’avantage d’être parfaitement liquide et donc toujours

qui va servir dans les réglements entre banque et banque centrale. Réglements fait au profit d'une autre banque et qui proviennent des opérations de réglements entre agen ts non financiers. Ex « Je paye l'un de mes salariés, mon compte va etre débiter et le siens créditer ». a. Les fuites hors des circuits bancaires. La conversion en monnaie manuel, mon crédit je veux le convertire en pièce et billets, qui proviennent de la banque centrale qu'on va régler avec de la liquidité bancaire. Le besoin

certaine continuité entre ces premiers pas et le traité de Rome (1957), puis l'élargissement de la CEE, et enfin le traité de Maastricht (union économique et monétaire, notamment). Désormais, en Europe de l'Ouest, le nationalisme n'est plus un élément central de l'évolution historique: il a perdu son rôle moteur, même dans le cas de la réunification de l'Allemagne. En effet, alors que celle-ci était un objectif politique clé vers le milieu du XIX e siècle, dans les années 1980 aucun parti politique allemand

dans le cadre de la politique d’ajustement 1.2- La réforme financière 1.3- Le prolongement et l’approfondissement des réformes 2- Résultats des réformes et situation actuelle : les objectifs ont-ils été atteints ? 3- Les tendances lourdes et les germes de changement 3.1- Les tendances lourdes 3.2- Les germes de changement III- Les options de changement 1- Le scénario tendanciel 2- Le scénario alternatif ou volontariste ,1752'8&7,21 Le système financier marocain a été profondément réformé, depuis

de documents 3) D'après "finance d'entreprise" en 2010, en France le taux d'inflation s'élevait a 13.7%. En France, en 2010 et selon "finance d'entreprise" le taux d'intérêt réels (taux directeur - taux d'inflation) a baissé de 2 % 4) Les tendances inverses des courbes d'inflation et d'évolution des taux directeurs s'explique la favorisation d'une accélération de l'augmentation de la masse monétaire et ainsi pouvoir rendre l'accès a des crédits et aux liquidités plus facile dans l'économie