Terme générique

financier, dit le « sous jacent ». Ils peuvent concerner des matières premières (pétrole, café, métaux, etc.) mais aussi des taux d’intérêt, devises, actions, etc. Les principaux instruments dérivés sont : les contrats à terme, les options et les swaps. Acheter un contrat à terme de 1000 barils de pétrole à trois mois, c’est acheter le droit d’obtenir livraison (de la part de celui qui a vendu le contrat) de 1000 barils dans trois mois à un prix fixé aujourd’hui, par exemple 25 $/bl. Si ce jour-là

Principe du marché des devises : J’achète une devise et j’en vends une autre. La spéculation sur devise est interdite. On ne peut que se couvrir mais pas spéculer. Rémunération des intermédiaires sur le marché obligataire est 0,05%. Contrat à terme : On achète un produit donné à une quantité déterminée à une date donnée et à un prix donné. Sur un marché FOWARD quantité que l’on veut. Sur le marché FUTUR la quantité est standardisée par multiple de 1000. Les dates marchent par quinzaine.

2.2.2Les position de changes et les mesures prudentielles: 2.2.3Le nivellement des positions de change : 3. le marché de change au comptant 3.1Le règlement des importation 3.2 Le rapatriement des devises : 4.le marché des changes à terme 5. les techniques de couverture du risque de change 5.1Choix de la monnaie de facturation 5.2 Termaillage 5.3 Clauses d'indexation 5.4.Compensation 5.5 Swaps 5.6 Assurance change 5.7 Marché monétaire 5.8 Options de devises Choix d'une

Le marché des changes : en théorie et en pratique. Sommaire I. Le double aspect du marché des changes 3 A. Le marché au comptant 3 B. Le marché à terme 4 II. La détermination du marché des changes 6 A. Le taux de change 6 B. Les intervenants 7 Conclusion 9 Bibliographie 10 Il s’échange près de 3000 milliards de dollar par jour sur le marché des changes ! A l’origine, le commerce était possible grâce au troc. On échangeait des biens contre d’autres

quelqu’un va vous présenter la notion de ce terme. Est-ce que vous deviner qui est cette personne ? Non ! Mesdames et messieurs, nous avons l’honneur et le plaisir de recevoir le ministre des Finances de la Fédération de la Russie. Il est particulièrement bien placé pour nous parler des marchés financiers et sans plus attendre je lui cède la parole. Merci, pour une telle présentation ! Bonjour, mes chers étudiants. Permettez-moi de parler un peu de notre terme principal et révéler les points principaux

le trésorier a la garantie de dupliquer les performances de l’indice choisi comme référence. Il s’interroge cependant sur le risque encouru, sachant qu’il devra réaliser ce portefeuille à la fin du mois de mars. Le 2 janvier, le cours du contrat à terme CAC 40, à échéance mars N, est de 3 823 et l’indice CAC 40 de 3 775. À cette même date, le tracker Lyxor ETF CAC 40 cote 37,75 alors que l’option de vente CAC 40 pour un prix d’exercice de 3 775 à échéance mars N, cote 5. 1. Quel est la nature du

marché au comptant b. Le marché interbancaire c. Le marché à terme 2. Le risque de change 3. Les produits dérivés 4. L'arbitrage 5. La spéculation B. Fonctionnement des marchés de change 1. Les acteurs a. Les banques b. Les investisseurs institutionnels c. Les entreprises d. Les courtiers ou « brokers » e. Les détenteurs des capitaux 2. L'organisation du marché des changes a. Le marché organisé ou marché à terme de change b. Le marché de gré à gré c. L'organisation des

recevoir ou livrer des produits financiers. Les premiers produits dérivés furent échangés sur le marché de gré à gré, bien avant l’apparition des chambres de compensation. Dans les marchés de gré à gré, il y a : - Contrat à terme ferme : forward était le contrat à terme négocié dans le marché de gré à gré. Pour le change et les matières premières, l’engagement ferme est définitif, non négociable. - Contrat d’options ou de nature optionnelle : options de 1re génération : j’achète le droit de

mécanisme des options et l’utilisaient notamment pour le commerce Maritime. • Avant 1973 A la fin de la décennie 1960, les options n'étaient pas des actifs financiers véritablement nouveaux. Elles existaient bien avant que n'apparaissent les contrats à terme. Il fallut attendre 1973 et la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE) pour que les options deviennent négociables. •Après 1973 Avant 1973, les méthodes d’évaluations des options étaient quelques peu aléatoires. En 1973 Fischer BLACK & Myron

américain baisse, la perte subie lors de l’achat des devises canadiennes sera compensée par un gain opposé réalisé sur la valeur marchande du contrat de compensation. Cette technique de couverture peut s’appliquer de trois manières différentes : Contrat à terme sur devises étrangères, Contrat à livrer (ou forward) sur devises étrangères, ou Contrat d’option sur devises étrangères. Par souci de simplification, nous limiterons notre discussion aux deux derniers instruments négociés au comptoir. La couverture