Terme générique

MARCHES A TERMES Module III : MARCHES DES PRODUITS DERIVES 1- Marchés à terme : RM 2- Produits dérivés : Options, Contrats 3- Marchés des produits dérivés : MONEP ; MATIF II- MARCHES DE NEGOCIATION I- MARCHES AU COMPTANT La Bourse de Paris réunit plusieurs marchés réglementés. Le premier marché est destiné à accueillir les grandes valeurs. Le second marché réunit les sociétés de taille moyenne et le nouveau marché s'adresse aux entreprises

sont : 1. 2. Contrat à terme 2. Swap de devises 3. Option vanille 4. Stratégies d’option 1. CONTRAT à TERmE Le contrat à terme est un engagement entre deux parties visant à acheter ou vendre un montant à un taux et une date prédéterminée à l’avance. À l’échéance du contrat, le taux de conversion sera le taux du contrat, peu importe le taux du marché. Le contrat à terme permet donc à l’entreprise de se protéger contre un mouvement défavorable de la devise. Le contrat à terme peut par contre être

pour objet de couvrir les risques non assurables auprès des tiers (c'est-à-dire les compagnies d’assurance). * Provisions pour pertes sur marchés à terme : 1514 Elles sont destinées à couvrir les pertes sur la liquidité des marchés à terme en cours découlant * de positions et marché à terme en devises ou * de positions et marché à terme en marchandises à la date de clôture de l’exercice. * Provisions pour amendes, doubles droits, pénalités : 1515 Ces provisions concernent les différentes

d'ajustement structurel. Encadré et contrôlé par Bank Al-Maghrib, ce marché donne la possibilité aux banques de conserver et de gérer des positions de change pour traiter aussi bien entre elles qu'avec la clientèle, les opérations de change au comptant, à terme, de swap et de dépôt en devise. Conçu initialement pour fonctionner en interne dans un cercle fermé interbancaire marocain, ce marché a été ouvert en janvier 1997 au marché international des capitaux en permettant aux banques d'effectuer des opérations

plusieurs années voire sans durée déterminée). A. Classification par Types de techniques 1. Les Techniques Cambiaires Elles portent sur le court terme et sont réservées à l’intermédiation bancaire, elles se divisent en deux (2) types de marchés : - d’une part le marché des changes (spot et forward ↔ comptant et à terme) ; - d’autre part les marchés monétaires interbancaires : on prête et on emprunte. 2. Les techniques de financement des Investissement et de

III-Représentation des contrats Futures sur les devises IV-AVANTAGES ET INCONVENIENTS DES FUTURES SUR DEVISES 1-Avantages 2-Inconvénients CONCLUSION INTRODUCTION Un contrat à terme est une opération négociée entre deux contreparties (l’acheteur et le vendeur) sur un marché organisé et réglementé appelé « marché à terme ». Il constitue un engagement d’acheter (pour l’acheteur), de vendre (pour le vendeur) un actif sous-jacent à un prix fixé dès aujourd’hui mais pour une livraison et un règlement

Marchés à terme Il existe différents marchés : -monétaire -obligataire -actions -changes -matières premières Un marché se traite au comptant / à terme optionnel (ou conditionnel)/ à terme ferme Différents risques : de change, de crédit, de taux, actions (de portefeuille) Différents instruments financiers : titres négociables, contrats à terme (qui portent sur des actifs financiers), bons trésors, certificats de dépôts,… Les transactions sur les marchés financiers se font : Au

est le prix pour une transaction "immédiate" (un jour ou deux au maximum pour les grosses transactions) et le taux de change à terme est le prix pour une transaction qui interviendra à un certain moment dans l'avenir, dans 30, 90 ou 180 jours. Les transactions au comptant ne représentent que 40 % des transactions. Le marché des changes est donc nettement un marché à terme. 1-Deux types de cotation Un taux de change peut être exprimé de deux façons : la cotation au "certain" consiste à donner

c'est-à-dire sur une transaction effective de prêt ou d'emprunt‚ option sur titre négociable‚ donnant le droit d'acheter ou de vendre un titre défini à un cours déterminé‚ option sur «future» c'est-à-dire donnant le droit d'acheter ou de vendre un contrat à terme de taux d'intérêt, option de swap (appelée aussi «swaption»), donnant le droit de conclure un swap taux fixe contre taux variable à un taux et dans un sens prédéterminés. La terminologie est très variée, mais on reteindra la convention suivante

contrats : contrats à terme (les futures) et les contrats d’options. Les contrats d’options sont très récents sur ces marchés. * Contrats à terme standardisés fermes (futures) : concernaient majoritairement les matières premières (jusqu’en 1960). Le centre mondial était Chicago (CBOT). Avec le développement des produits dérivés sur le pétrole, les marchés de produits dérivés sont redevenus très important. En novembre 1978, les premiers marchés boursiers à terme portant sur le pétrole