Théorie Des Bulles Spéculatives

les crédits s’arrêtent. apparition d’importante distorsion dans le prix des actifs fin Ce sont ces distorsions qui sont à l’origine des bulles spéculatives. Ex : on a eu une bulle immo qui a éclaté a eu un impact sur le fonctionnement de l’ens des marché par le système de contamination. Les autorité monétaire ont il cautionné l’apparition de ces bulles ? La bc américaine a contribué du fait de sa stratégie de pol monétaire a la formation de cette bulle et au final la crise des subprimes.

les pays émergents ont modernisé et déréglementé leurs marchés financiers afin d'attirer les capitaux étrangers. L'essor des marchés financiers des économies émergentes a contribué à alimenter la croissance, mais également la formation de « bulles spéculatives». Ainsi, dans bien des pays d'Amérique latine ou d'Asie du Sud-Est, la capitalisation boursière est passée de quelques pour cent du PIB à plus de 100% dons la décennie 1990. Les économies émergentes se caractérisent aussi par leur ouverture

globalisation financière ? Toute la panoplie de mesures de déréglementation entreprises, accompagnée par l’essor des nouvelles technologies, facilitent les mouvements de capitaux, la diffusion de l’information, mais aussi la formation des bulles spéculatives et la propagation des crises en temps réel et à travers le système entier. Comment alors préserver les bienfaits issus de la libéralisation financière tout en réduisant le risque de crise de troisième génération ? Afin de discuter de cette

finance comportementale tente de montrer que certains comportements peuvent créer des anomalies de prix susceptibles d’accentuer les mouvements boursiers. Des anomalies boursières qui représentent des « dysfonctionnements » de marché au vue de la théorie néo-classique des marchés financiers. Cette dernière ne concevant les marchés qu’{ travers l’efficience de ceux-ci, leurs capacités autorégulatrices et la concordance permanente des prix des actifs échangés à leur valeur fondamentale. Page |

dite « spéculative » de la maçonnerie, désormais sans lien direct avec le métier de maçon, mais se consacrant à des objectifs exclusivement intellectuels ou moraux. Il reste que les Anciens Devoirs sont clairement attestés comme ayant été au centre des usages des premiers maçons spéculatifs connus, au xviie siècle, alors même que ces textes n’avaient certainement plus aucune implication de nature professionnelle. II. Les théories de la transformation spéculative (xvie-xviie siècle) 1. La théorie de

et développement, Université du Sud Toulon Var 23 1.3 Efficacité de la politique monétaire et taux longs Idée : les décisions des agents dépendent avant tout du niveau des taux longs → Quels sont les déterminants des taux longs ?  La théorie des anticipations : taux longs = moyenne pondérée du taux court courant et des taux courts futurs anticipés Un investisseur neutre au risque est indifférent entre un placement à 1 an renouvelé n fois et un placement à n années. Donc l’importance

et à entretenir un mouvement déconnecté des réalités du marché de la production. En ce sens, 1929 et 2008 sont comparables. La crise boursière n'est que la manifestation financière d'un processus entamé depuis un an déjà. Où il sera question de bulles immobilières Depuis l'été 2007 en effet, nous vivons la crise annoncée de la bulle immobilière via les subprimes. Le marché est en plein retournement aux États-Unis où les prix ont baissé de plus d'un tiers en moins d'un an à Miami … Or, la lecture

témoigne d’une forte augmentation de l’instabilité des systèmes financiers. Mais l’observation de fluctuations synchrones et violentes de nombreux marchés obligataires ou boursiers, aussi bien sectoriels que nationaux, pose problème à la théorie financière : • Premièrement, si la mondialisation et l’intégration financière ont contribué de manière décisive à améliorer l’efficience économique, l’expérience montre également que les prix des actifs financiers ont enregistré des variations

Introduction La crise financière mondiale de 2007 a été marqué par une crise de liquidité et aussi par des crises de solvabilité tant au niveau des banques que des Etats, et par une raréfaction du crédit des entreprises. Originaire d'un dégonflement de la bulles de prix et par les pertes importantes des établissements financiers provoqués par la crise des subprimes. En effet, c'est dû à la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008 qui marque un tournant dans la crise financière apparue en 2007 aux Etats-Unis

de financement, faute de pouvoir trouver un prix ou un taux d’intérêt d’équilibre. Cette démonstration à été faite pour la première fois par Akerlof (1970, néo-keynésien, article : lemon market, exemple des voitures d’occasion). (Voir cours L3 théorie de la firme et des organisations / Huet.) * Le hasard moral Le problème de hasard moral hypothèque le respect des clauses d’un contrat financier (d’où EX-POST). Il est impossible de prévoir et d’écrire précisément les droits et les devoirs