Ubisoft Ratio

janvier 2007. Elle transcrit et étend les recommandations de juin 2004 du comité de Bâle (accord Bâle II) qui repose sur trois piliers. Pilier I : quantification des exigences minimales en fond propres. La réglementation substitue au ratio Cooke introduit en 1988, le ratio Mac Donough qui prend en compte le Risque de crédit, le risque opérationnel et le risque de marché. Désormais trois approches sont proposées pour le calcul du risque de crédit : standard, IRBF et IRBA. Les méthodes internes (IRBF,

procédé, qui ne concerne pas seulement les crédits immobiliers mais aussi, par exemple, les prêts pour l’achat d’une voiture, s’appelle la titrisation. Ce sont les accords de Bâle I (Ratio Cooke) qui ont incité les établissements de crédit à titriser leurs crédits afin d’alléger leur besoin en capitaux propres. Ratio Cooke: (Capitaux propres)/(∑▒〖actifs pondérés par le risque〗)≥8% La diminution du besoin en fonds propres amenait une diversification qui permettait d’éviter l’effet de contagion. En

la mesure de performance …………………………………………………………3 II. Les mesures classiques de la performance ……....................................................4 1. L'alpha de Jensen…………………………………………………………………………………………….4 2. Le ratio de Sharpe…………………………………………………………………………………………….5 3. Le ratio de Treynor……………………………………………………………………………………………6 4. Les problèmes potentiels liés à l’utilisation des mesures classiques………………….6 5. Mesures basés sur le MEA……………………………………………………………………………….7 III. Les Mesures athéoriques

minimale du montant des fonds propres des banques. Ce minimum a été fixé en mettant en place un ratio minimal de 8% de fonds propres par rapport à l'ensemble des crédits accordés par les banques. Cela signifie que lorsqu'une banque prête 100€ à un client, elle doit immobiliser 8€ de fonds propres et utiliser au maximum 92€ d'autres sources de financement. Pour être plus précis, ce ratio (appelé ratio Cooke par référence à de Peter Cooke, un directeur de la Banque d'Angleterre, président du Comité

néfastes de l’instabilité financière (ratios de solvabilité de Bâle I et II, assurance dépôt, régulation par les principes, contrôle interne) les établissements de crédit se sont retrouvé une nouvelle fois en difficulté. Les Fonds propres sont l’amortisseur traditionnel des chocs subits par les banques commerciales. Ils servent à faire face aux dépréciations de l’actif et à protéger déposants et créanciers au passif. Les fonds propres sont au cœur des ratios de solvabilité, qui ont défini différentes

d'actifs et appartenant à la même institution financière 57 CONCLUSION 58 APPENDICE A : RATIO DE SHARPE POUR TOUS LES FC APPENDICE B : RATIO DE SHARPE POUR LES FSR APPENDICE C: RATIO DE SHARPE POUR LE CAC 40 APPENDICE 0 : TEST STATISTIQUE DE JOBSON ET KROKIE APPENDICE E : : RATIO DE SORTINO POUR LES FSR APPENDICE F : RATIO DE SORTINO POUR LES FONDS CONVENTIONNELS APPENDICE G: RATIO DE SORTINO POUR LE CAC 40 BIBLIOGRAPHIE 70 73 76 79 80 83 86 89 LISTE DES FIGURES

VIVENDI [pic] [pic] [pic] RATIO : 1) Measures of short-term liquidity (mesur des dettes à CT) ➢ = current ratio (ratio de liquidité generale) ✓ Currents assets/current liabilities =actif circulant ( a CT) /dettes à CT =10 564/18 079 = 0.58 ➢ =quick ratio(ratio de liquidité immédiate) ✓ Quick assets/ currents

réforme du calcul des fonds propres nécessaires à la couverture des risques et ce dans le cadre du comité de Bâle II. Ratio Cooke (Bâle 1):calcul arithmétique Dispositif prudentiel établi en 1988 par le Comité de Bâle, visant à assurer la solvabilité et la stabilité du système bancaire international en fixant une limite minimale au montant de fonds propres des banques. Ratio Mc Donough(Bâle 2):calcul probabiliste Dispositif prudentiel destiné à mieux appréhender et limiter les risques des établissements

qui n’y sont pour rien dans la croissance sans inflation).  Mécanisme anti-crise inopérant : le prix des biens et services qui n’augmentent pas malgré la croissance, le ratio prudentiel (quand une banque prête, elle court un risque, le ratio s’assure contre le défaut de paiement – Ratio Cooke de 1988) + risque de placements – Ratio McDonough de 2004. Le phénomène de distribution du crédit avec peu de fonds propres s’appelle la titrisation.  Augmentation du crédit octroyé aux ménages « ninja » (No

consultatif (CP3) Juin 2004 : Publication du nouvel Accord de Bâle Juillet 2004 : Proposition de Directive Européenne Fin 2005 : Transposition de la Directive Européenne en droit local 31 décembre 2005 et 31 décembre 2006 : Calcul en parallèle du ratio Cooke et du ratio McDonough 31 Décembre 2006 ou 31 Décembre 2007 (selon méthode appliquée cf supra) : Application du Nouvel Accord de Bâle et de la Directive Européenne Ce calendrier est encore susceptible d'évoluer notamment du fait des contraintes de traduction