Volatilité

destinés à réduire l’inflation aux moyens de mesures restrictives, figure emblématique de cette politique : E.VOLKER Gouverneur de la FED, dès 1979 a mené des actions destiné à réduire la masse monétaire, les crédit à l’économie en vue d’atténuer la volatilité de l’inflation, cette politique sont accompagné d’une hausse des taux d’intérêt avec une répercussion négative sur l’emploi, aux RU sous l’égide de TATCHER la rupture avec les pol keynésienne se traduit par la conduite d’une politique restrictive

ressources de la personne en charge de la gestion des risques en matière de marchés financiers: - anticipation ou évaluation des tendances des cours et développements futurs des devises, - connaissance des produits et des techniques de couverture • la volatilité historique et implicite (ou estimée) de la devise concernée • la liquidité du marché : l’offre de produits et de solutions bancaires disponibles et standardisés varie en fonction du degré d’«exotisme» du risque concerné: il est plus aisé de trouver

entre les différentes classes d'actifs et places boursières ce qui équilibre les prix sur les marchés boursiers. En outre, un nombre accablant de preuves académiques démontrent que le trading à haute fréquence ajoute à la liquidité et réduit la volatilité et les coûts de transaction. Le market-maker offre, quant à lui, une contrepartie à tout acheteur ou vendeur sur certains titres souvent illiquides et participe ainsi à l’efficience des marchés. Cette efficience est réalisée lorsqu’on a pour

comptabilité est plutôt de constituer une source d’information indépendante, de sorte que leur évaluation par le marché financier soit pertinente. Au problème d’évaluation s’ajoute celui de la volatilité financière que l’application du principe de juste valeur peut introduire dans la comptabilité. L’existence d’une volatilité excessive des marchés financiers, qui se démontre théoriquement et empiriquement, engendre un risque inutile et tend à réduire la capacité de financement des entreprises. Enfin, la juste

- APS (Active Portfolio Strategy) : arbitrage cash / future, arbitrage entre les cours d’un future à différentes échéances, arbitrage entre valeurs susceptibles d’entrer ou de sortir d’un indice - Options Trading : market making, arbitrage de volatilité et trading d’options sur actions ou indices. - Equity Financing : prêt / emprunt de titres, arbitrage sur OST, trésorerie de BNP Paribas Arbitrage… - EPT (Equity Portfolio Trading) : contrepartie sur portefeuilles pour compte de tiers (achat et

valeur est un, outil indispensable à l’information des investisseurs, son objectif est d’assurer la transparence et de décrire la réalité du marché. Contrairement à ce qui est décrié aujourd’hui ce concept permettait de réduire au contraire la volatilité de la valorisation des sociétés en fournissant une image fidèle du patrimoine de la société. La crise des années 1990 au Japon n’avait-elle pas été prolongée par le fait que des actifs dévalorisés considérables avaient pu rester dissimulés dans

années pourtant, le niveau et la volatilité de l'inflation ont constamment diminués en raison : Du développement rapide des pays émergents (pression à la baisse sur les prix des biens manufacturés) ; Croissance soutenue de la productivité globale des facteurs aux Etats-Unis. L’origine de la crise Niveau et volatilité de l'inflation mondiale 8 L’origine de la crise Niveau et volatilité de l'inflation des pays de l'OCDE L’origine de la crise Volatilité du PIB 9 L’origine de

sensibilité du taux de change aux flux de capitaux dans l’économie. On considère par exemple que 10 milliards supplémentaires injectés sur le marché, pouvait entraîner un mouvement de 5% sur les cours. Ainsi les taux de changes nominaux enregistrent une volatilité plus grande à court et moyen terme, ce qui peut provoquer des impacts négatifs sur la balance commerciale. Au niveau du système monétaire international par exemple, la polarisation s’effectue surtout autour de la relation entre trois grandes

développement. La reprise inégale de la croissance dans le monde, le risque de détérioration de la crise de la dette souveraine en Europe et un marché interbancaire européen de moins en Flux de capitaux privés vers les pays émergents et en développement: volatilité pendant la crise 500 Milliards de dollars Flux d’investissements privés, net Flux d’investissements directs, net 400 Autres flux de capitaux privés, net 300 200 100 0 -100 -200 2000 2001 2002 2003 2004 2005

portent pas directement sur les flux et qui sont propres à al sphère financière. Tout risque se traduit par une fluctuation de la valeur du titre. Dans une économie de marché, le risque d’un titre se mesure par la volatilité de sa valeur (ou de son taux de rentabilité). Plus la volatilité est élevée, plus le risque et élevé et inversement. Le livret A c’est toujours intéressant car j’ai besoin de cash disponible. Aujourd’hui est-il le moment d’investir dans l’immobilier ? Au regard des taux d’intérêts