Warren Buffett

sont installés les gens de l’équipe marketing est plongée dans l’obscurité. On leur a servi un joli buffet froid : fromages, crudités, mini-sandwichs, noix, chocolats, eau, jus, boissons gazeuses, thé, café. La seule source d’éclairage vient de la salle de conférence de l’autre côté de l’épaisse glace sans tain. Six hommes et femmes sont réunis autour de la longue table. Eux aussi, ils ont un buffet, mais il a l’air moins appétissant. Ces participants ont été choisis soi-disant au hasard pour décrire

What is said about Warren Buffett? A. He is very well-liked. B. He is not very well-known. C. He is becoming more well-known. D. He is pretentious. 98. What is the estimated value of Buffett’s fortune? A. USD $52 billion. B. USD $100,000. C. USD $30 billion. D. Information not given. 99. Which of the following is true? A. Mr. Buffet is the richest man in the world. B. There is some conflict between Mr. Buffet and Mr. Gates. C. Mr. Buffet has an extravagant lifestyle. D. Mr. Buffet is generous. 100

est la conséquence inévitable de l’exispeut favoriser la formation d’une société blo- tence de marchés financiers conçus en vue de quée de rentiers. Les milliardaires américains, ce qu’on est convenu d’appeler la "liquidité" tels Georges Soros, Warren Buffet, les héri- (Payot)." tiers Rockefeller entre autres, l’avaient bien Pourtant Keynes ajoute que cette liquidité compris en 2001 en s’opposant à Georges W. est nécessaire aux marchés financiers pour Bush, qui alors voulait supprimer les droits qu’ils

les taux de change, les taux d’intérêt, les cours boursiers et les conditions de financement des Etats. ! Paradoxalement le risque systémique est en augmentation (Aglietta), et ce malgré le travail des agences de notation. A ce sujet, Warren Buffet déclara « Derivative products are the financial weapons of mass destruction ». L’une des conséquence de la globalisation financière est donc le risque accru de crises financières. ! 2nde composante : Internationalisation du commerce On s’intéresse

pour exonérer la majorité des héritages, si ce n’est tous, à l’aide des différentes donations possibles. Or supprimer ces droits peut favoriser la formation d’une société bloquée de rentiers. Les milliardaires américains, tels Georges Soros, Warren Buffet, les héritiers Rockefeller entre autres, l’avaient bien compris en 2001 en s’opposant à Georges W. Bush, qui alors voulait supprimer les droits de succession. Ces milliardaires, ayant pour beaucoup construit leur fortune sur les marchés financiers

président de la Banque des remboursements internationaux ; Richard Whitney, président de la Bourse de New York ; Arthur Cotton et Jesse Livermore, deux des spéculateurs les plus éminents à la Bourse ; et Albert Fall, membre du cabinet du président Warren Harding . Vingt-cinq ans plus tard, neuf des personnes figurant sur la liste précédente vécurent les événements suivants : monsieur Schwab mourut sans le sou après avoir vécu pendant cinq ans avec de l'argent emprunté. Samuel Insull trépassa fauché

pour exonérer la majorité des héritages, si ce n’est tous, à l’aide des différentes donations possibles. Or supprimer ces droits peut favoriser la formation d’une société bloquée de rentiers. Les milliardaires américains, tels Georges Soros, Warren Buffet, les héritiers Rockefeller entre autres, l’avaient bien compris en 2001 en s’opposant à Georges W. Bush, qui alors voulait supprimer les droits de succession. Ces milliardaires, ayant pour beaucoup construit leur fortune sur les marchés financiers

président de la Banque des remboursements internationaux ; Richard Whitney, président de la Bourse de New York ; Arthur Cotton et Jesse Livermore, deux des spéculateurs les plus éminents à la Bourse ; et Albert Fall, membre du cabinet du président Warren Harding . Vingt-cinq ans plus tard, neuf des personnes figurant sur la liste précédente vécurent les événements suivants : monsieur Schwab mourut sans le sou après avoir vécu pendant cinq ans avec de l'argent emprunté. Samuel Insull trépassa fauché

pour acheter des OAT françaises ou des Bunds allemands. Où est la différence ? Les apparences étaient sauves mais en réalité, la BCE monétisait depuis longtemps… C’est surtout une remontée des taux d’intérêt qui peut mettre à mal les banques. Warren Buffet, qui passe à juste titre comme l’un des investisseurs les plus avisés au monde (il est devenu la deuxième fortune des ÉtatsUnis avec son fonds Berkshire Hathaway) dénonce une bulle sur les obligations d’État. Avec la chute mondiale des actions

parall`lement une e e propagation des d´riv´s de cr´dit vers des sph`res moins r´glement´es et e e e e e e moins comp´tentes telles que les hedge funds et les gestionnaires d’actifs, e voire les directions financi`res des grands corporates. Entre Warren Buffet e qui assimile les d´riv´s de cr´dit ` une « arme de destruction massive » et e e e a Alan Greenspan qui met au cr´dit de ces mˆmes produits la r´sistance (i.e. e e e la « r´silience ») des syst`mes financiers ces derni`res ann´es, il