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Séance 10 :

Intégration et convergence : « croissance et finance », P.Aghion, Revue de l’OFCE

Introduction :

Durant les années 1980, les réflexions sur la corrélation positive possible entre le développement économique et le système financier commencent à se multiplier. Lévine et Zervos, en concentrant leurs recherches sur le secteur financier, ont fait le lien entre la valeur totale d'action échangée ainsi que le nombre de crédits accordés et la productivité moyenne sur une période de 17 ans (de 1976 à 1993). La productivité a augmenté en même temps que l'activité financière. Partant de ce constat, il est important de s'intéresser au rapport entre le système financier et le développement économique et plus particulièrement de voir si le développement financier est réellement source de croissance. Le rôle du secteur financier peut alors être source de convergence s'il permet de rapprocher les pays en retard de la frontière technologique, relativement aux pays développés. Ainsi, il sera possible de parler de convergence lorsqu'à l'intérieur d'un groupe de pays, des variables qualitatives et quantitatives auront tendance à être plus homogènes. Concrètement, on fait référence à la diminution de l'écart de rythme de croissance. En se basant sur une revue de l'OFCE (2007) présentant un travail sur le lien entre «croissance et finance» étudié par P. Aghion, nous verrons quels éléments permettent la convergence ou non entre les pays. Ainsi des facteurs permettent-ils ou non d'harmoniser le rythme de croissance entre les pays les moins développés et les pays riches. Nous verrons que dans un premier temps, la possibilité de convergence est fortement conditionnelle. L'intégration nécessite principalement un système financier développé pour permettre une croissance pérenne. Dans un second temps, nous tenterons de savoir si, malgré les faits théoriques positifs, la différence du rythme de croissance entre pays peut réellement