Actif sous-jacent

apparaître les nouveaux instruments financiers nécessaires à une meilleure gestion du risque par les institutions financières. Ces instruments, appelés produits ou instruments dérivés (dérivatives), ont des profils de gain et de perte liés à des actifs sous-jacents. Ce sont des outils précieux pour réduire les risques. Ce travail consiste à présenter et à définir les concepts liés au risque de change et à la manière dont-il affecte l'entreprise. Une première partie concerne les principales caractéristiques

Fondamentalement, les produits dérivés permettent de se couvrir contre certains risques, de la même façon qu'un contrat d'assurance habitation couvre contre les dégâts consécutifs à un sinistre domestique. En effet, un contrat d'assurance (respectivement un actif dérivé) est un produit contingent qui génère un flux lorsqu'un événement tel qu'un sinistre (respectivement une variation du prix d'une action, une baisse des taux d'intérêt etc.) se réalise. Or, en environnement incertain, les économistes montrent

(un call) ou de vendre (un put), à une date jusqu’à une date qui s’appelle l’échéance ou la date d’exercice, un actif sous-jacent, à un prix fixé dès la conclusion du contrat (le prix d’exercice ou strike), en contrepartie d’un prix de l’option versé immédiatement au vendeur (la prime ou prémium). 2) Les actifs sous-jacents peuvent être très divers : • • • • • Des Des Des Des Des actifs corporels ou immatériels, titres, monnaies, indices, contrats (futures) etc. 3) A l’issue du contrat ou au

un acheteur et un vendeur. L'acheteur de l'option obtient le droit, et non pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (strike), pendant un temps donné ou à une date fixée. Ce contrat peut se faire dans une optique de spéculation ou d'assurance. Si, dans les marchés financiers, les biens échangés sont des actifs financiers (actions, obligations), l'option donne le droit pour l'acheteur d'acheter (call) ou de vendre (put) l'actif financier défini

comportement est assez proche des Options. Les premiers Warrant sont apparus en Suisse en 1985. Un warrant correspond au droit (et non obligation) d’acheter (on parle alors de Call) ou de vendre (Put) un actif appelé sous-jacent à un prix fixé à l’avance et à une date déterminée. Le sous-jacent peut concerner : Une action Un indice Des matières premières Des devises … La prime correspond au prix payé par l’acheteur pour acquérir le Warrant. Elle correspond à la valeur du warrant. L’échéance correspond

spécialisées dans la couverture du risque de change sur des opérations, dans le but de générer des bénéfices ainsi que de limiter les risques. Alors que le nombre de ce type d’entreprises spécialisées est très faible, beaucoup ont une grande masse d’actifs sous gestion (Asset Under Management ou AUM) et, par conséquent, peut générer de grandes opérations. Les courtiers ou brokers Forex pour le marché des particuliers Il existe deux types de courtiers ou brokers sur le marché des particuliers, offrant

vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (Strike) pendant un temps donné ou à une date fixée, dans une optique de spéculation ou d'assurance. Il existe également des options dites exotiques qui obéissent à des règles plus complexes. Les stock-options, en tant que forme de rémunération, font l'objet d'un article spécifique. La théorie financière a établi que le prix des options dépendait de divers facteurs (écart entre prix d'exercice et prix actuel, volatilité du sous-jacent, durée restant

pour les options 1.1 Options 1 Une option est le droit (mais pas l’obligation) d’acheter (option d’achat ou call) ou de vendre (option de vendre ou put) des actifs –risqués– à un prix convenu (prix d’exercice ou strike) et durant une période spécifiée (période d’exercice) ou jusqu’à une date convenue (date d’exercice). L’ actif sous-jacent est lié à un stock, un paquet d’actions d’une compagnie, un indice (Dow Jones, etc), une monnaie, des matières premières, etc. Une option est un contrat entre

dérivés, qui permettront aux Portefeuilles Axiom (« les portefeuilles ») d’atteindre cet objectif. Utilisation d’instruments dérivés Un dérivé est un instrument financier dont la valeur repose sur la valeur d’un élément sous-jacent, lequel prend habituellement la forme d’un titre ou d’un actif. Tous les portefeuilles devraient commencer à utiliser les instruments dérivés dans le but d’atteindre leurs objectifs de placement à compter du 3 octobre 2011 ou vers cette date. Les portefeuilles pourront utiliser

positions spéculatives. Ils s’échangent sur des marchés à terme et leur valeur dépend (ou dérive) de celle d’un actif (emprunt d’Etat, matière première.. .) ou d’un indice (indice boursier CAC 40, par exemple) appelés sous-jacents. Ce dernier peut être un taux d’intérêt, une devise, une action ou une obligation. Et le prix d’un produit dérivé varie en fonction des fluctuations de son sous-jacent. 1.2. Utilisation des produits dérivés : Les produits dérivés peuvent être utilisés dans deux contextes