Actif sous-jacent

………………………………………………………………………8 III. Analyse : La régulation de la sphère financière .9 A. Renforcer la régulation externe et les autorités de surveillances internationales ....9 B. L’impact des normes IFRS sur la valorisation des actifs .10 C. Renforcer la liquidité et la solvabilité des agents bancaires ....……………………10 D. Règlementer la vente à découvert…………………………….……………………12 E. Organiser le marché des dérivés …………………………………………………..12 CONCLUSION 13

Le vendeur d'une option d'achat (call) est dans la situation inverse de celle décrite ci-dessus: il reçoit immédiatement le prix de l'option, le premium ou la prime, en contrepartie duquel il s'engage (sur la durée du contrat) à vendre l'actif sous-jacent (actions ou indice d'actions) si l'acheteur le désire. Son gain est limité au premium et ses pertes sont potentiellement illimitées si le cours de l'actif support monte. Une couverture quotidiennement ajustée à ce risque est exigible. Exemple :Reprenant

résidentiel ou industriel – est un actif de poids, paradoxalement le marché des produits dérivés de l’immobilier n’a pas connu ces vingt dernières années un développement aussi important que les autres classes d’actifs (actions, produits de taux d’intérêts, matières premières…). Un contrat financier de produit dérivé permet à deux parties contractantes de fixer des flux financiers futurs sur la base d’un actif sous-jacent sans pour autant investir directement dans cet actif. De prime abord, il semble intéressant

Lafonta c/ Autorité des marchés financiers, aff. C-628/13 Au premier semestre 2007, la société Wendel SA, présidée par M. Lafonta, a conclu avec différents établissements de crédit des contrats de « total return swaps » (ci-après, TRS) ayant pour actif sous-jacent des actions de Saint-Gobain. Elle a également obtenu des concours financiers pour un montant proche de celui nécessaire pour dénouer les TRS. Entre septembre et novembre 2007, Wendel a dénoué progressivement les TRS et acquis ainsi plus de 66

Options sur futures : formule de Black (1976) 1. Un contrat futures est un engagement ` vendre ou ` acheter un actif ` une date et pour un prix fix´s ` a a a e a l’avance. Ces contrats sont n´goci´s sur les march´s organis´s. Le prix futures, c’est-`-dire le prix auquel les e e e e a parties se sont engag´es ` acheter ou ` vendre l’actif, est d´termin´ sur un march´ de futures selon la loi de e a a e e e l’offre et de la demande. La valeur d’un contrat futures est nulle ` la date o` il est ´crit. Ce

normalement nécessaire pour obtenir les approbations requises et conclure la transaction ; (h) les engagements de prêt autres que ceux décrits au paragraphe 4. Un émetteur d’engagements de prêt doit appliquer IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels aux engagements de prêt qui n’entrent pas dans le champ d’application de la présente norme. Toutefois, tous les engagements de prêt sont soumis aux dispositions de décomptabilisation de la présente norme ; (i) les instruments financiers

22.1. Options réelles et options financières • Les options financières donnent droit à leur détenteur d’acheter ou de vendre un actif financier à un prix et une date définis à l’avance. – Call / Put • L’option d’investir (ou non) dans un projet « physique » constitue une option réelle. • Ce qui distingue une option réelle d’une option financière est que le sous-jacent des options réelles n’est pas échangeable sur un marché. J. Berk & P. DeMarzo – G. Capelle-Blancard, N. Couderc & N. Nalpas

pricer une option nous avons besoin de chacun de ses éléments : Variables | Choix | Spot Price | Le cours de l’EUR/USD au 12/11/2012 | Strike Price | Donné par l’énoncé | Volatility | Voir formule sous le tableau | Time (in years) | Donné par l’énoncé (x/250) | i sous-jacent | Donné par l’énoncé | r monnaie | Donné par l’énoncé | Pour la volatilité (Volatility), nous avons tout d’abord calculé les variations journalières du cours de l’EUR/USD sur l’échelle donné par l’exercice

THEME LES GREEKS DANS LE MARCHE DES OPTIONS BERGHEUL Rami 2006 0000 2660 MF2 I- Résumé du Thème : Les instruments financiers dits « dérivés » sont comme l’ombre : ils n’ont pas de vie autonome. Leur existence et leur comportement dérivent exclusivement d’un produit réel (ex : les actions) dont ils sont la projection mathématique. Les options d’achat (call) et de vente (put) en sont un exemple : ils sont l’ombre des titres boursiers desquels elles dérivent. Quand l’action dans le temps

Les grecques sont les sensibilités d'une position par rapport à un paramètre. Prenons l'exemple du delta, la sensibilité d'un produit dérivé c (ou d'un book de produits dérivés) à son sous-jacent S. Mathématiquement, il se mesure par une dérivée : delta = dc/dS (dérivée de c par rapport à S). Plus concrètement, voilà à quoi le delta correspond : quand S varie de 1€, c varie de delta euros. Ainsi, pour couvrir c contre les variations de S, il faut vendre delta unités de S : la nouvelle position