Actif sous-jacent

pays anglo-saxons.  pratiquement toutes les places boursières européennes , en Amérique du Nord, en Europe, en Asie et en Amérique du Sud. Acheteurs et vendeurs peuvent éventuellement se connaître dans ce marché lors de la négociation. Les actifs et produits financiers négociés dans le marché d’option négociable ont pour but, soit la négociation, soit la pure spéculation. Définition du marché C’est un marché réglementé d’instruments financiers à terme , ou L’Ensemble des transactions

offertes par le marché des instruments dérivés. Les Options sont les produits qui vont permettre de tirer profit de la conjoncture peu importe la tendance. (06/09/2011) Qu'est ce qu'une Option ? Une option est un droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix déterminé pendant une période donnée moyennant le paiement d'une prime. L'acheteur de l'option acquiert un droit et paie en contrepartie une prime à un vendeur d'option qui aura en contrepartie une obligation. En qualité d'acheteur d'option

option  a. La spéculation b. La couverture II. Les Caractéristiques des Options A. Actif sous-jacent B. L’échéance C. Le prix d’exercice (ou Strike) D. L’exercice E. La prime : le prix de l’option F. La valeur d'une option III. Les Stratégies de Base A- Anticipation de Hausse du cours de la devise sous-jacente a. L’achat d’un call b. La vente d’un put B- Anticipation de baisse du cours de la devise sous-jacente a. L’achat d’un put b. La vente d’un call IV. Les différents marchés d’option

 UNIVERSITE CADY AYYAD FSJES MARRAKECH Exposé sous le thème: LES CONTRATS DES OPTIONS Réalisé par : Zahira JELLALI Asmaa MOUMEN Meriam AMRAOUI Proposé par : Dr.M.ZIKY Plan Introduction I) les options : concepts et généralités A- Options, définition, caractéristiques B-Fonctionnement II) les types et les principaux marchés d’options a)les types d’options 1-option

Fondamentales : Une option est un contrat qui confère à son acquéreur le droit, mais non l’obligation d’acheter ou de vendre un actif financier à un prix déterminé et à une date fixée ou pendant une période préalablement définie. Tout contrat nécessite donc de préciser les caractéristiques principales de l’option : La détermination de l’instrument actif sous-jacent : cet actif peut-être une action, un taux de change, une obligation, un swap de taux, un indice boursier, … ; Le nominal de la transaction

Finance stochastique 1 Exercice 3 Exercice sur Black and Scholes On considère deux actifs financiers : * Un titre risque dSt=0,09Stdt+0,2 Stdw(t) * Un titre non risque dS0t=0,04 S0t dt Le cours initial est de 150 euros. a) Calculer la probabilité pour que le cours réel du titre à ce moment dépasse ce montant maximum. On veut déterminer la probabilité que le prix de l’actif soit supérieur à 150*1,15 dans 2 ans. Or la solution de l’équation : dSt=0,09Stdt+0,2 Stdw(t) Est égale

pas nécessaire que l’entité sous-jacente soit en cessation de paiement pour que la garantie stipulée par le CDS soit déclenchée. Suivant les termes du contrat, l’événement de crédit peut être la faillite, mais aussi une restructuration, et d’autres événements (voir plus bas). La valeur du CDS est directement liée à la qualité de la signature de l'entité de référence, c'est pourquoi le CDS est un produit dérivé, plus précisément un dérivé de crédit puisque le sous-jacent est un crédit accordé à l’entité

| | Prime | versée deux jours ouvrés après la c conclusion du contrat | | sous-jacent | cours comptant | V.La valeur d'une option Contrairement à un actif négocié sur le marché au comptant, dont la valeur dépend essentiellement de l'offre et de la demande, la valeur d'une option (c'est-à-dire en définitive la prime

considéré comme le risque le plus important pour les entreprises et les institutions financières www.commodity-derivatives.com 6 1.2. Les manifestations du risque de crédit • Défaut de la contrepartie • Variation de la notation de l’actif sous-jacent • Variation de la notation de l’émetteur • Variation du spread de signature www.commodity-derivatives.com 7 www.commodity-derivatives.com 8 1.3. L’exposition au risque de crédit 1. Instruments négociés sur le marché au comptant

la firme 2.1.1 Le modèle d’évaluation des options et le modèle d’évaluation des actifs Financiers 2.1.2 Les accords relatifs aux contrats d’obligation 2.1.3 La structure de risque du taux d’intérêt 2.1.4 Les obligations avec coupons 2.2 Evaluation des obligations convertibles en actions 2.3 Evaluation de la dette subordonnée 2.4 Evaluation des bons de souscription et de droits Section 3 : Evaluation des actifs contingents 3.1 Les contrats de garantie 3.2 Les prêts collatéraux 3.3 Evaluation