Contrat à terme

  Le rendement relatif à la détention d’un portefeuille obligataire provient de trois sources : le revenu relié aux coupons, le gain (perte) en capital et le revenu relié au réinvestissement des coupons. En général, quatre facteurs affectent ces différentes sources de rendement : ◦ • les changements dans les niveaux des taux d’intérêt; ◦ • les changements dans la forme de la courbe des taux; ◦ • les changements des écarts de taux entre deux ou plusieurs secteurs du marché obligataire;

particularités les plus remarquables du génie des marchés financiers réside dans le fait que, lorsqu’une réelle demande pour une méthode destinée à renforcer les opportunités spéculatives existe, vous pouvez être sûr que le marché la fournira ». B. Malkiel Page 2 / 160 Reproduction interdite 1. Historique de l’option : un concept ancien 1.  De l’antiquité à 1973 -Une origine biblique : Jacob, Rachel, Laban et les autres… -Un spéculateur nommé Aristote : l’option sur les réservoirs d’huile

PLAN : Introduction I. Cadre Conceptuel  A- Définition et typologie d’options a. Définition b. Typologie d’options B- L’utilité d’une option  a. La spéculation b. La couverture II. Les Caractéristiques des Options A. Actif sous-jacent B. L’échéance C. Le prix d’exercice (ou Strike) D. L’exercice E. La prime : le prix de l’option F. La valeur d'une option III. Les Stratégies de Base A- Anticipation de Hausse du cours de la devise sous-jacente a. L’achat d’un call b. La vente d’un put B- Anticipation

Présentation des hedge funds A. Définition et historique B. Les outils C. Les stratégies II. Utilité pour les marchés financiers A. Les avantages des hedge funds B. Le danger des hedge funds CONCLUSION INTRODUCTION Les évaluations du système financier international se caractérisent par des innovations de produits, au premier rang desquels les produits dérivés. De la couverture des risques croissants liés à la mondialisation, leur utilisation

conduire à une augmentation des fonds propres (émission d'actions) ou à un endettement. Les sociétés qui se financent sur les marchés financiers sont autorisées à le faire parce qu'elles sont introduites sur ces marchés. Elles disposent de nombreux instruments de financement (les actifs financiers) et elles choisissent celui qui correspond le mieux à leur besoin. Les marchés financiers obéissent tous à des principes généraux et leur architecture est spécifique d'une place financière à une autre

au cours du temps 2 caractéristiques : 1° le temps 2° l’incertitude PRODUIT FINANCIER = Ensemble de cash flows futurs définis selon une règle établie à priori INSEA Devolder 11 Introduction 2 problèmes fondamentaux de la finance de marché : - le pricing ( tarification) : quel est la valeur initiale d’un produit financier tenant compte à la fois de la répartition temporelle et de l’incertitude ? -le hedging ( couverture) : comment l’intermédiaire financier qui émet le produit peut-il se

IAS 39 Norme comptable internationale 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation 1 [Supprimé] Champ d’application 2 La présente norme doit être appliquée par toutes les entités à tous les types d’instruments financiers, excepté : (a) les intérêts détenus dans des filiales, des entreprises associées et des coentreprises comptabilisés selon IFRS 10 États financiers consolidés, IAS 27 États financiers individuels ou IAS 28 Participations dans des entreprises associées

principalement aux questions de la répartition des actifs (répartition stratégique, tactique et dynamique), aux stratégies de gestion de portefeuille comprenant des actions, des titres à revenu fixe et des produits financiers dérivés, à l'utilisation des options et contrats à terme pour fins d’assurance et de couverture, et à l'évaluation et l'attribution de performance. L’accent est mis sur la pratique de gestion de portefeuille, et la matière couverte constitue une partie intégrante du champs de connaissance

sur ce dépôt. On se couvre contre la hausse des taux d’intérêts : On vend des contrats à terme, on vend à l’origine en achetant à terme. On se couvre contre la baisse des taux d’intérêts : On achète des contrats à terme, on achète à l’origine en vendant à terme. On peut aussi négocier des options sur contrat à terme 2 Le MONEP On négocie des options sur options ou sur indices Type européen : on exerce à l’échéance Type américain : quand on veut Achat de call : anticipation de hausse

que le hedging? Les opérations à terme et autres instruments de couverture protègent efficacement les PME contre les fluctuations des cours, des taux et des prix des matières premières. de livrer des marchandises pour une valeur totale de 500 000 euros à un client en Allemagne, d’ici à la fin de l’année. A la conclusion du contrat, l’euro vaut CHF 1.50. L’entreprise table donc sur une recette de 750 000 francs. Néanmoins, si le cours baisse de cinq centimes d’ici à l’échéance, en décembre l’entreprise