Risque Souverain

les agences de notation, l'Autorité des marchés financiers (AMF) les accuse d'avoir contribué à aggraver la crise de la dette souveraine dans la zone euro. Le gendarme boursier pointe le fait qu'une série de dégradations de notes est intervenue sur une courte période. Cette manière d'agir pose, selon lui, des questions sur la méthodologie employée par les spécialistes du risque crédit en période de forte volatilité des marchés financiers. Interrogé par « Les Echos », Thierry Francq, le secrétaire général

considérés comme tout à fait solvables et sûrs – enfin, une fois les crises confirmées, les agences de notation montrent une tendance à surréagir, avec des abaissements de notation (particulièrement meurtriers, comme dans le cas de la crise de la dette souveraine que connaissent actuellement certains pays) décidés en pleine récession économique et dont la conséquence immédiate est d’aggraver encore une crise que par ailleurs elles ont été incapables de prévoir (on parle de rôle procyclique). En réalité

Projet d’article de recherche rattaché à la gestion du risque pays LES FONDS SOUVERAINS La problématique : quels sont les enjeux des fonds souverains pour les pays (en particulière des pays développés) et ce sont des opportunités ou risques pour les Pays Développés? INTRODUCTION L’apparition des fonds souverains sur la scène financière internationale est une actualité réncente très médiatisée mais elle n’est pas un phénomène récent. En 1953 le permier fonds souverqin Koweit Inverstment

BROBI SYLVIA KOMAN FRANCK HERMANN OUHON GHISLAIN DEHEDI LES FONDS SOUVERAINS LES FONDS SOUVERAINS NOM DU PROFESSEUR Dr. KONIAN NOM DU PROFESSEUR Dr. KONIAN PLAN DE L’EXPOSE Introduction I. Présentation et Intérêt économique des Fonds souverains II. Risques et réaction des divers Etats à l’essor des Fonds souverains III. Bonnes pratiques IV. Quelques exemples de fonds souverains Conclusion Introduction On voit aujourd’hui émerger des acteurs financiers

enjeux pour les banques créancières ? Pourquoi il y a un enjeu par les banques créancières ? Le problème est que l’endettement des grecques est un endettement souverain, d’Etat. Il est essentiellement réalisé auprès des banques françaises et allemandes. La moitié de la dette, est due à ces banques (françaises et allemandes). Or, un des risques du défaut de paiement c’est la décote, c’est-à-dire que les dettes seront remboursées mais avec une diminution du remboursement de 30 à 50%. La question est

l’éclatement de celle-ci, le déficit de demande doit être comblé par le déficit public et par de bas taux d’intérêt. Si les marchés financiers refusent cette logique, en faisant augmenter les taux d’intérêt de long terme, sous prétexte de prime de risque, quand l’Etat soutient l’activité, si se répand la thèse que les déficits d’aujourd’hui sont les impôts de demain, qu’il faut donc épargner plus en période de déficit public, la politique économique devient impuissante et l’économie mondiale devient

I. Qu’est-ce qu’un fonds souverain ? Un fond souverain est un fond détenu par un Etat. L’Etat investit par l’intermédiaire de ce fond dans des actions et obligations. Ces investissements ont une optique de long terme et visent le plus souvent à soutenir les entreprises nationales lorsque celles-ci ont besoins de fonds. A terme, ce sont d’importantes plus values. L’Etat peut aussi investir dans des entreprises étrangères mais ne prend généralement pas de grosse participation dans ces entreprises

Les Leçons tirées de la crise : La crise a mis en lumière les carences fondamentales du dispositif réglementaire et de surveillance financière. On distinguera 2 phase de crise : 1) Etablissements financiers 2) Etendue de la crise aux emprunteurs souverains 1er phase de crise Les principales carences : Insuffisance de l’exigence en fonds propres et de liquidité Absence de dimension macroprudentielle de la surveillance Absence de de dispositif efficace de gestion de crise dans les établissements financiers

macroéconomiques bien plus dégradées, voire extrêmes. Les résultats obtenus de chaque scénario sont alors annoncés publiquement. Concentré sur le risque de crédit et le risque de marché, les conséquences se font sur le ratio core tier 1, estimé à 6% faute de pouvoir harmonisé au niveau européen le ratio. Le risque de liquidité y est exclu pour ne prendre en compte que le risque de solvabilité. Pour quelles raisons des tests de résistance bancaires sont réalisés ? En premier lieu évidemment, « mieux vaut prévenir

[…] la crise a donné naissance à une spirale d’amplification entre risque bancaire et risque souverain […]. […] L’érosion de la solvabilité perçue des économies avancées s’est également traduite par un abaissement généralisé des notes de crédit […] […] il est possible que certains de ces déclassements reflètent non seulement la dégradation des finances publiques induite par la crise, mais aussi une réévaluation du risque souverain : des situations budgétaires considérées comme supportables avant la