Les contrats à termes : avantages et inconvenients
Le contrat à terme ou la couverture à terme est un engagement contractuel que vous faites avec une banque ou une société de paiements pour prémunir votre entreprise contre les variations de change lorsque vous achetez des marchandises hors zone euro. Si vous importez de Chine, d’Inde ou d’ailleurs, la première étape consiste à déterminer vos prévisions commerciales, grâce à celles-ci vous établirez le prévisionnel de vos achats fournisseurs qui vous seront facturés en devises.
Exemple : L’entreprise Dupont en France a reçu un devis de 700.000 USD de son fournisseur chinois pour l’achat de marchandise sur toute l’année soit environ 530 000 EUR. Elle va régler son fournisseur sur la base d’une facturation mensuelle soit 12 factures de 58.333 USD = 700.000 USD. Pour sécuriser ses marges commerciales, elle va voir sa banque ou une société de paiements et réserver une enveloppe de 700.000 USD dans laquelle elle piochera tout au long de l'année pour payer ses factures mensuelles en devises. Si vos prévisions commerciales sont justes, le contrat à terme est une solution pertinente. En revanche, si vous êtes dans un modèle d’entreprise dans lequel les prévisions commerciales sont difficiles à établir sur l’année ou incertaines, le contrat à terme peut rapidement se transformer en cauchemar et pénaliser fortement votre entreprise. En effet, si vous n’utilisez pas 100% de l’enveloppe en devises qui vous a été réservée, votre banque va devoir revendre le delta non utilisé sur le marché des changes.
Exemple : La même société Dupont en France vient de perdre un gros client qui représente 30% de ses ventes. Elle informe alors son fournisseur qu’elle ne va pas commander pour 700.000 USD de marchandise mais seulement 490.000 USD. Ce que cette dernière ignore, c’est que son contrat à terme lui impose d’utiliser 700.000 USD. La société de paiements ou la banque va alors revendre sur le marché des changes le delta soit