CHAPITRE 13

L’ANALYSE DU BILAN :
STRUCTURE ET EQUILIBRE FINANCIER

Après l’analyse du compte de résultat à l’aide du tableau des soldes intermédiaires de gestion, nous nous intéressons maintenant à l’analyse du bilan.
I. LES CYCLES D’EXPLOITATION, D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
L’analyse fonctionnelle classe les éléments du bilan en fonction des opérations auxquelles on peut les rattacher, à savoir l’exploitation, l’investissement et le financement. Ces dernières correspondent à des cycles biens définis : les cycles d’exploitation, d’investissement et de financement. A. Le cycle d’exploitation
Le cycle d’exploitation est un cycle court, il regroupe l’ensemble des opérations liées à l’activité de principale de l’entreprise : produire et/ou vendre des biens et services.
Le cycle d’exploitation correspond donc au cycle : Achats – Stockage – Production – Ventes.
On parle de cycle court car ces éléments résultent de décisions n’ayant d’effet qu’à court terme.
On distingue :
→ L’actif circulant : montant brut des stocks, créances, disponibilités
→ Le passif circulant : dettes fournisseurs, dettes diverses, concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque
B. Le cycle d’investissement
Le cycle d’investissement est un cycle long qui regroupe toutes les opérations d’acquisition de biens durables réalisées par l’entreprise pour fonctionner (emplois stables).
On parle de cycle long car les décisions d’investissement engagent l’entreprise sur une longue période. C. Le cycle de financement
Le cycle de financement est un cycle long qui fait appel aux ressources stables (durables) dont dispose l’entreprise. Elles comprennent :
→ les ressources propres (capitaux propres, amortissements, dépréciations et provisions)
→ les ressources externes (Emprunts, à l’exception des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque qui sont des ressources de courtes période)
II.

CONSTRUCTION DU BILAN FONCTIONNEL
A. Définition et rôle du