Actif

Le modèle de Markowitz et le MEDAF Sommaire Introduction Chapitre I : Le modèle de Markowitz I- Biographie II- Présentation du modèle de H.Markowitz Chapitre II : Le Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF ou CAPM) I- Biographie (de Sharpe) II- Le modèle de base III- Quelques conséquences du MEDAF IV- Risque et Bêta: V- Validation empirique du MEDAF Le modèle de Markowitz et le MEDAF Conclusion Bibliographie Introduction

dossier nous allons nous concentrer sur un sujet particulièrement intéressant du domaine financier : les théories des bulles spéculatives. 2 Le phénomène des bulles spéculatives désignant le fait d’engouement spéculatif pour un actif financier touche les actifs les plus inattendus : c’est par exemple le cas d’une forte spéculation sur les bulbes de tulipes en XVIIe siècle en Hollande. Mais pour qu’il y ait une bulle, il faut, de plus, que la phase d’appréciation soit suffisamment durable et

disponibles concernant chaque actif financier coté sur le marché est immédiatement intégré dans le prix de cet actif » (Fama1965) Toutefois, les imperfections de marchés ont conduit à une reformulation de cette définition, qui se transforme alors pour devenir celle-ci : « Sont réputés efficients les marchés sur lesquels les prix des actifs cotés intègrent les informations les concernant de telle manière qu’un investisseur ne puisse, en achetant ou en vendant cet actif, en tirer un profit supérieur

communauté donnée. Certaines monnaies appartenant à des puissances économiques ont cependant la possibilité de servir de moyen de paiement au delà de leur frontière nationale : dollar américain et euro. En résumé, on peut dire que la monnaie est un actif financier (moyen de paiement) bénéficiant de la confiance des agents économiques et utilisée généralement à l’intérieur des frontières politiques d’un pays. Section I : Les fonctions et les formes de la monnaie  I- les fonctions de la monnaie :

ce qu'il n'est pas. Si l'on trouve encore parfois enzyme au masculin l'usage en fait un nom féminin: une enzyme. Plan 1 - Les enzymes sont des biocatalyseurs: 2 - La réaction enzymatique se réalise à l'intérieur d'une poche appelée site actif 3 - La fonction enzymatique est une "fonction topologique" la 3ème partie présente un éclairage plus original dans le cadre d'une biologie théorique d'inspiration Thomienne 1 - Les enzymes sont des biocatalyseurs: elles catalysent des réactions

le bassin. C'est la troisième étape. 4. L'eau est quatrièmement filtrée au travers de 2 filtres composés de charbon actif et de sable. Cette étape élimine toute les matières en suspension. 5. Dans la cinquième étape, il y a encore injection d'ozone car ce gaz permet aussi d'éliminer les bactéries et les virus. 6. Sixièmement, une dernière filtration biologique sur charbon actif est nécessaire pour éliminer les traces de molécules organiques. 7. Enfin, dans une dernière étape, comme pour l'eau

comptable permettant de mieux appréhender le fonctionnement de l'entreprise. Tout comme le bilan traditionnel, il est scindé horizontalement (une partie haute pour les éléments stables, et une partie basse pour les éléments circulants). Mais les termes actif / passif sont remplacés ici par les notions d'emplois / ressources. Inventé par des analystes financiers BFR, FRNG et Trésorerie nette BFR : Besoin en fonds de roulement. FRNG : Fonds de roulement net global. Il s'agit de l'excédent des

effectuée par les agences de notation. Ce contexte implique une hostilité au risque et les banques refusent de se prêter de l’argent. Par manque de confiance, les banques subissent une forte dépréciation de leurs actifs non liés aux subprimes et doivent obtenir des liquidités en vendant ces actifs, vente rendue difficile par la méfiance croissante. La crise des subprimes devient une crise de liquidité mondiale, alors que ces liquidités sont nécessaires aux banques pour répondre à la demande des clients

▪ 54 Régies d’avances et accréditifs ▪ 55 (disponible) ▪ 56 (disponible) ▪ 57 (disponible) ▪ 58 Virements internes ▪ 59 Pertes de valeur sur actifs financiers courants Les opérations relatives au compte de résultat (présentation par nature de charges) sont réparties en deux classes de comptes qualifiées de comptes de gestion. Le cadre comptable de ces comptes de gestion par

présente de nombreux avantages. Etant une méthode de gestion des actifs basée sur la diversification des portefeuilles, l’un des avantages qui apparaît en premier lieu est bien évidemment celle de la réduction des risques. En effet la combinaison de différentes approches permet d’obtenir des portefeuilles dont les inter-corrélations sont les plus faibles possibles, l’inter-corrélation symbolisant l’intensité de liaison entre deux actifs financiers ou deux variables de manières générale. Un de ses avantages