Actif

le pouvoir arrête le pouvoir » Montesquieu. Cet aphorisme du 18ème siècle visait sans aucun doute les institutions publiques. Mais il y a tout lieu de penser qu’il peut et doit s’appliquer aujourd’hui au secteur privé et à un de ses agents les plus actifs l’Entreprise. En effet, l’irruption depuis quelques années du concept anglo-saxon de « Corporate governance » dans le discours francophone sur l’entreprise semble traduire cette préoccupation. De nombreuses définitions de la « Corporate governance

Le modèle d’évaluation des actifs financiers et le modèle de marché Introduction Les modèles les plus connus pour décrire la rentabilité et le risque d'un investissement en valeurs mobilières est le "modèle du marché" et le MEDAF. Le Modèle d'Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF) ou Capital Assets Pricing Model (CAPM) est un outil de la théorie moderne de portefeuille qui consiste principalement à évaluer les actions dans un marché en équilibre. Le fondement de ce modèle est que seul

Pricing Model" (CAPM) ou Modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) est le modèle d'évaluation le plus célèbre et le plus utilisé malgré le fait que sa pertinence empirique soit très discutée. Créé par Sharpe, Lintner et Mossin dans les années 60 et basé sur des études réalisées par Markowitz en 1952 (la théorie moderne du portefeuille), cet outil décrit la relation entre le risque d'un actif financier et la rentabilité espérée de cet actif. L'idée générale sur laquelle le modèle CAPM est

Cinquième Partie     * Théorie des choix de portefeuille: le modèle moyenne-variance         3   Introduction  * On se propose ici une théorie des choix de portefeuille permettant de déboucher sur une méthode de valorisation simple des actifs financiers à l'équilibre. * Il est clair que l'un des arguments de la sélection des titres par les investisseurs est la dimension du risque. Toutefois, on a pu constater déjà combien cette notion reste difficile à cerner. * La difficulté

l’optimisation, de l’informatique pour la mise en œuvre, et surtout de la théorie des choix dans l’incertain pour la modélisation économique. Cette théorie standard du choix de portefeuille postule donc que l’investisseur arbitre parmi tous les actifs existants sur le marché, afin de maximiser le rapport rendement / risque. Il détermine ainsi un portefeuille efficient. Cette configuration implique des coûts de recherche d’informations et de traitement de données importants. De nombreux modèles

Présentation du modèle Les marchés des capitaux arbitrent entre deux contraintes : le risque et le rendement. Le lien entre risque et rendement est cristallisé dans un modèle financier largement adopté aujourd’hui c’est le modèle d’évaluation des actifs financiers : MEDAF Les hypothèses de modèle Le MEDAF repose sur plusieurs hypothèses concernant les investisseurs et les possibilités des investissements: H1:Les décisions des investisseurs sont basées uniquement sur la moyenne et la variance

Dividend Yield ETF: Exchange-Traded Fund (Finance), FCP: Fonds Communs De Placement MADEX: Moroccan Most Active Shares Index MAR : Minimum Asset Return MASI: Moroccan All Shares Index MEA: Modèle D’évaluation Par Arbitrage MEDAF: Modèle D'évaluation Des Actifs Financiers OAT : Obligation Assimilable De Trésor OPCVM : Organismes De Placement Collectif En Valeurs Mobilière PER: Price Earning Ratio PP : Les Tests de Phillips et Perron Rf: Taux Sans Risque SICAV : Société d'Investissement A Capital Variable

POLITIQUE FINANCIERE La finance en avenir incertain – MEDAF Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF), traduction approximative1 de l'anglais Capital Asset Pricing Model (CAPM) fournit une estimation du taux de rentabilité attendu par le marché pour un actif financier en fonction de son risque systématique. Le modèle a été introduit par Jack Treynor (1961, 1962)2, William Sharpe (1964), John Lintner (1965) et Jan Mossin (1966) indépendamment, en poursuivant les travaux initiaux de Harry

B_legendre 1 Inégalités de niveaux de vie des actifs et des retraités : une multi- décomposition de l’indice de Gini appliquée au cas Français Bérangère Legendre1 Résumé Les retraités subviennent à leurs besoins à l'aide de revenus de remplacement pour la plupart d'entre eux, et non plus de revenus d'activité. Or en France, comme dans beaucoup d'autres pays d'Europe, les pensions sont désormais indexées sur les prix. Les retraités ne bénéficient donc plus directement des fruits de

Comparaison des risques et des performances de l’action et de l’indice ------------------------------------------------- Moyenne des rentabilités et Écart type L'écart type mesure la volatilité d'un actif, c’est pour cela qu’appliqué à un actif financier il mesure le risque lié à cet actif. Observations : La volatilité de L’OREAL est plus élevée que celle du CAC40. En effet elle est de 0.057904884 alors que celle du CAC40 est de 0.04878867, on peut donc dire que l’action L’OREAL est plus rentable