Bulle spéculative japonaise

actions. Nous conseillons d’augmenter la part des valeurs européennes et des pays émergents en les faisant passer respectivement de 10 % à 13 % et de 20 % à 22 %. Au contraire, nous diminuons le poids des actions américaines (de 30 % à 27 %) et japonaises (de 10 % à 8 %). Un recul de l’aversion pour le risque devrait profiter davantage au marché des actions européennes qu’aux valeurs d’Amérique du Nord, d’autant que ces dernières sont nettement mieux valorisées. Quant au Nikkei 225, il a progressé

charges de personnel (norme IFRS 2). Par ailleurs, sur la période 2003-2007, les cours de bourse ont connu une croissance générale. Ce mouvement haussier succède à une chute considérable des cours sur la période 2000-2002 après l’éclatement de la bulle « Internet ». Le graphique suivant donne un aperçu global de l’évolution de l’indice SBF 250 sur la période allant de 2000 à 2008. 16 Graphique 2 : Evolution des cours de l’indice SBF 250 sur la période 2000-2008 2. L’objet de la recherche

Ainsi, lorsqu’à la fin du XIXe siècle on s’interrogeait sur les raisons pour lesquelles le Japon, à l’aube de l’ère Meiji, se tournait vers la France pour moderniser son droit, voici ce que répondait Boissonnade : « Pourquoi veut-on établir les lois japonaises de l’avenir à l’exemple des lois françaises ? Voici pourquoi : en Angleterre, il y a sans doute des lois, mais elles ont été rédigées il y a 500 ou 600 ans. Aucun code complet n’a été établi récemment. Les États-Unis, qui sont un État jeune, ne

de la demande, étant signalé que les investissements résidentiels ont continué de baisser depuis l’introduction, en juin 2007, d’une nouvelle réglementation plus sévère en matière d’obtention des permis de construire. En conséquence, l’économie japonaise est entrée en récession à partir du deuxième trimestre de 2008, avec une contraction du PIB de 0,6%, en termes réels, sur l’ensemble de l’année contre une croissance de 2,4% en 2007. Pour stimuler l’activité économique, le gouvernement japonais a

technique en intégrant clairement la psychologie des intervenants dans l’évolution de la courbe des prix. Les premiers graphiques en chandeliers sont apparus dans le dernier tiers du 19e siècle peu avant la création de la première bourse des actions japonaises dans les années 1870. Comme pour toute discipline basée sur l’observation, la technique des chandeliers japonais s’est peu à peu enrichie et développée. Elle témoigne actuellement de plus de 250 ans d’expérience cumulée. LES CHANDELIERS JAPONAIS

technique en intégrant clairement la psychologie des intervenants dans l’évolution de la courbe des prix. Les premiers graphiques en chandeliers sont apparus dans le dernier tiers du 19e siècle peu avant la création de la première bourse des actions japonaises dans les années 1870. Comme pour toute discipline basée sur l’observation, la technique des chandeliers japonais s’est peu à peu enrichie et développée. Elle témoigne actuellement de plus de 250 ans d’expérience cumulée. LES CHANDELIERS JAPONAIS

page 206 1. – Spéculation :  transactions  effectuées  sur  des  titres en espérant des gains. Par exemple, acheter  un titre ou une devise aujourd’hui, en espérant réaliser un gain dans le futur en le revendant à un prix  plus élevé. – Bulle  spéculative :  situation  dans  laquelle  la  valeur  d’un,  ou  plusieurs,  titres  financiers  s’élève  au-dessus de ce que justifieraient les fondamentaux  (c’est-à-dire l’évolution des données réelles, comme  la production vendue). Les bulles se forment parce 

comportement rationnel ; – source de dynamisme pour l’économie mondiale. 2. À l’inverse, quels risques les changes flottants présentent-ils ? – Variations considérables des taux de change ; – phénomènes de surréactions des taux de change et de bulles spéculatives ; – déconnexion croissante entre la sphère financière et l’économie réelle ; – l’autonomie des politiques monétaires est toute théorique car les fluctuations des taux de change affectent la compétitivité de l’offre nationale et donc l’activité

six critères est évalué pour les huit premières banques du Maroc5. Cette évaluation est menée en attribuant un score dépendant des performances de la banque à chaque critère identifié. Les résultats sont schématisés ci-dessous. La taille de chaque bulle est proportionnelle à la part de marché de l’opérateur, calculée sur la base de son total bilan. 5 Banque Populaire, Attijariwafa bank, BMCE, BMCI, CIH, Crédit du Maroc, Société Générale, Crédit Agricole. Al Barid Bank, créée en 2010, n’est pas prise

Leurs conséquences comme leurs applications sont bonnes ou mauvaises selon la volonté de ceux qui les convertissent en moyens d’action. On ne reprochera pas à Henri Becquerel d’avoir découvert la radioactivité, sous prétexte que deux villes japonaises ont été détruites, une cinquantaine d’années plus tard, par des explosions atomiques. Ni à Zeider d’avoir synthétisé un produit chimique qui a empoisonné les oiseaux, après avoir, sous le nom de D.D.T., sauvé des millions d’hommes de maladies