Bulle Spéculative

le   coefficient   multiplicateur   quand  on  mesure  :   ý  Une  baisse     ý  Une  hausse  légère           q  Une  forte  hausse     q  JNSP   d)  La  théorie  des  bulles  spéculatives  indique  que  leur  formation  est  :   q  Irrationnelle   q  Autorégulée     ý  Auto-­‐réalisatrice     q  JNSP   e)  Les  taux  d’intérêt  des  crédits  à  10  ans  sont  inférieurs

l’économiste Paul Krugman désigne les causes responsables de la crise financière de 2008. Des causes qui ne nous sont à priori pas étrangère, puisque déjà à l’origine de celle de 1929. La crise de 1929 a pour point de départ l’éclatement d’une bulle spéculative. Sur la période qui a précédé 1929, les entreprises américaines produisaient bien plus que ce que les américains pouvaient consommer. Face aux risques de crise de la production (qui aurait fait perdre de leur valeur aux actions), des millions

est à la fois sa grande force du système et ce qui le fait s’effondrer. En effet, la spéculation peut aboutir à la création d'une bulle spéculative. Il y a un écart entre la valeur réelle d'une action, liée à la réussite de l'entreprise, et sa valeur de cotation, liée à la demande sur le marché financier. Or lorsque, lorsque que cet écart devient flagrant la bulle explose. Les actionnaires vendent en masse leurs actions, ce qui fait brutalement chuter les coûts. L'entreprise doit rembourser les

ils s’en portent acquéreurs […], les autres font de même (mimétisme). Donc par contagion, les cours de tous les actifs financiers explosent. On assiste alors à la formation d’une bulle spéculative. […] Lorsque la surévaluation devient manifeste, […] la tendance se retourne parfois brutalement (éclatement de la bulle). Marc MONTOUSSE, Henri BOURACHOT, Gilles RENOUARD, Jean Luc RETTEL, La bourse et les marchés financiers, Bréal, 4ème édition 2010, p 38/39 Qu’est-ce qu’une plus-value, une moins-value 

véritable aubaine dans ces créances à risque du fait de l’augmentation constante du cours de l’immobilier – alors en pleine bulle spéculative. Puisque ce dernier n’est pas constant, les taux d’intérêts établis avec les clients varieront en fonction : si la valeur du gage (la maison) augmente, les taux d’intérêt diminuent ; et vice-versa. L’explosion de la bulle spéculative en 2006 a perturbé l’harmonie de ce système, viable à l’unique condition que l’économie soit en bonne santé. La plongée des valeurs

acheter des actions. La bulle spéculative : situation où les cours du marché s’éloignent de manière cumulative de leur valeur fondamentale (c’es à dire de leur valeur économique justifiée). Excès de crédit et de spéculation. Spéculation : prendre position à l’achat ou à la vente sur la base d’une prévision dans l’espoir de réaliser un profit. En général, les marchés financiers ne se trompent pas sur la tendance mais sur l’ampleur du mouvement. La bulle spéculative est donc représentée par

Pertinence interprétation : comportements moutonniers (mimétiques) d’anticipation hausse actifs = formation autoréalisatrice bulle spéculative qui finit par éclater = krach boursier (panique), puis crise financière (effet domino), crise économique (récession). (/1,5) - Vocabulaire économique mobilisé : crise financière/économique, bulle spéculative, krach boursier, récession, comportements moutonniers (ou mimétiques), anticipations auto-réalisatrices, spéculation/teurs

(mimétiques)   d’anticipation   hausse   actifs   =   formation   auto-­‐ réalisatrice  bulle  spéculative  qui  finit  par  éclater  =  krach  boursier  (panique),  puis  crise  financière  (effet  domino),  crise   économique  (récession).  (/1,5)   -­‐ Vocabulaire   économique   mobilisé   :   crise   financière/économique,   bulle   spéculative,   krach   boursier,   récession,   comportements   moutonniers   (ou   mimétiques)

s'accompagna d'une importante déflation et d'une explosion du chômage. Le krach débute le jeudi 24 octobre en 1929 ( jeudi noir ) aux Etats Unis, c’est à ce moment que débute la crise boursière. Se Krach est succésif à une bulle spéculative (un niveau de prix d’échange sur un marché). La bulle est amplifiée par le nouveau système d'achat à crédit d'actions, qui depuis 1926 est permis à Wall Street. Les investisseurs peuvent ainsi acheter des titres avec une couverture de seulement 10 %: pour dix dollar achetés

financement et qui permet une mobilisation optimale de l'épargne mondiale. Cependant, les stratégies purement spéculatives peuvent prendre le dessus, sans aucun rapport avec la création de valeurs réelles, en ayant pour seul objectif un enrichissement financier. Or, les stratégies spéculatives, quand elles s'écroulent, ont un impact sur l'économie réelle. En effet, l'effondrement d'une bulle spéculative peut, par un effet de contagion, déstabiliser les Bourses et les grandes banques et occasionner une crise