Bulle Spéculative

auto-réalisatrices et rend les marchés instables. Si le dollar commence à baisser, j’ai intérêt à vendre pour limiter la perte. Malheureusement, par crainte, les autres agents vont avoir tendance à imiter ce comportement. On peut comme cela aller très haut (bulle spéculative) voire très bas (krach boursier), ces deux situations sont extrêmement dangereuses. Même si je suis persuadé que la baisse est absurde, je suis obligé de vendre sinon je risque de tout perdre. Keynes disait : « Il vaut mieux avoir tort avec tout

auxquels s’ajoutaient es groupes de puissant manipulateurs dont la situation craquait, et d’opérateurs à la baisse qui tenaient à profiter d’une situation attendue par eux. Le krach de 1929 est consécutif à une bulle spéculative, dont la genèse remonte au début des années 1920. La bulle est amplifiée par le nouveau système d'achat à crédit d'actions, qui depuis 1926 est permis à Wall Street. Les investisseurs peuvent ainsi acheter des titres avec une couverture de seulement 10 % : pour dix dollar

Chapitre 5 L’efficience des marchés financiers 1. Les formes d’efficience des marchés financiers 2. L’efficience informationnelle 3. L’efficience évaluative 4. Repérer les bulles spéculatives Marchés financiers Question • Les marchés sont-ils parfaitement efficients ? • Pour la théorie financière, le cours d’une action intègre à chaque instant l’ensemble des informations nouvelles (efficience informative) et reflète exactement la profitabilité de l’entreprise (efficience évaluative) • Il

système financier d’un pays est profond, plus la crise se fait ressentir. Ex : bulle Internet : précipitation des capitaux vers les Start up crée une bulle spéculative dont l’éclatement touche l’intégralité du système 3/Les dérives du marchés financiers et les abus des innovations financières Certaines innovations financière permettent des prises de risques beaucoup trop importantes, cela crée des bulles spéculatives dont l’explosion affecte négativement l’économie réelle et donc la croissance.

l’opacité dans les risques : plus personne ne sais vraiment qui détient des crédits risquées Libéralisation financière, grande mobilité des capitaux à l’échelle internationale c) Bulle des prix Les investisseurs cherchent à obtenir du liquide à tout prix, et vendent tous leurs actifs d) Krach - La demande baisse donc la bulle éclate. Les banques ne se font plus confiance - les banques ne se prêtent plus entre elles - le marché ne parvient plus à s’autoréguler II) Comment limiter la crise A) La banque

Abordons pb d’un pt de vue plus spécifique aux marchés boursiers :  B ) Ils connaissent des aléas aux conséquences désastreuses : les bulles spéculatives Bulle spéculative lorsque cours actions s'écarte de son chemin de croissance d'équilibre et adopte chemin de progression explosif, frénésie d’achats et de ventes d’actions, comme années 20 aux EU. Bulle augmente en volume tant que intervenants financiers croient en sa croissance (politique haussière). Mécanisme s'auto alimentant : quand cours

En 1636, la Hollande accusait une hausse faramineuse des prix des bulbes de tulipes puis, dés février 1637, une dégringolade de ces mêmes prix. Quelle en était la cause ? Une bulle spéculative telle que la bulle financière faisant rage depuis un an. En effet, la faillite de la quatrième banque d’investissement américaine Lehmann Brothersa donné le coup d’envoi à une crise financière spectaculaire. Jusqu’à cette date fatidique, le libéralisme et le capitalisme ont prédominé. La crise a-t-elle

globalisation financière a accru les risques au niveau mondial :     • Risques de solvabilité, de crédit liés à la défection des débiteurs • Risques de marché liés aux variations des cours boursiers • Bulles spéculatives : une bulle spéculative est une valorisation excessive des prix des actifs financiers. Les produits dérivés ont favorisé la spéculation. • Risque systémique : avec la globalisation financière, les pays sont devenus interdépendants financièrement.

QUELQUES PREUVES DE L’INEFFICIENCE DES MARCHES FINANCIERS 1. L’existence de bulles spéculatives • Définition Période où le prix d’un actif s’éloigne de manière persistante de sa valeur fondamentale. Prix 60€ 20€ T1 T2 T Dans une situation où le prix n’est pas fixé de manière fondamentale, il ne faut pas aller contre le marché. Il faut suivre les opportunités spéculatives. Si VM = VF alors efficience du marché. 2. Réactions anormales des marchés financiers

la demande spéculative de la monnaie va baisser. A ce point là, le marché financier n'existe plus, il y a une demande mais plus d'offre. Au fur et à mesure que le taux d'intérêt diminue, il y a de moins en moins d'opérateurs sur les marchés qui anticipent de nouvelles baisses. Donc ils anticipent une hausse du taux donc ils anticipent que les prix des titres vont baisser, ils vont alors chercher à vendre des titres pour obtenir de la liquidité. On a une demande spéculative qui augmente