Cdm Crédit Du Maroc

2012 3 5- Investissements étrangers à la Bourse de Casablanca II. L’APPEL PUBLIC A L’EPARGNE 1- Les opérations sur titres de capital 1.1 Les augmentations de capital 1.2 Les opérations d’appel public à l’épargne réalisées accessoirement au Maroc 1.3 Les offres publiques 2.1 Les émissions obligataires 2.2 Les émissions de titres de créances négociables 26 28 28 28 29 30 31 32 V. LES CHIFFRES CLES DES PRODUITS DE GESTION COLLECTIVE 1. Les OPCVM 1.1 Les OPCVM dans l’économie marocaine

professionnelle sous l’intitulé: LE COUT DES CREDITS & LE RAROC APPLICATION AU PORTEFEUILLE DES CREDITS AUX PARTICULIERS Par Directeur de thèse Issam EL YOUSFI Omar RAKIB Samir CHEMLAL AZEDDINE ANDALOUS 2004 / 2005 Mastère Contrôle de Gestion I.S.C.A.E DEDICACES A mes parents, A ma sœur, à mon frère, A mes meilleurs amis, Samir Chemlal A mes parents… Issam EL YOUSFI A ma famille, A mes amis, Omar RAKIB Le coût du crédit & le RAROC 1 Mastère Contrôle de Gestion

MATURITE : 5 ans Souscription strictement réservée aux investisseurs institutionnels Période de souscription : du 14 au 18 avril 2003 Organismes chargés du placement Organisme conseil Banque Commerciale du Maroc Banque Marocaine du Commerce Extérieur Crédit du Maroc VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES Conformément aux dispositions de la section 5 de la circulaire du CDVM n°5/00 du 25/12/00, prise pour l’application de l’article 14 du Dahir portant loi n°1-93-212

déjà été entrepris, ce chantier doit permettre la mise en œuvre progressive d’une politique budgétaire centrée sur les notions de programmes pluriannuels, de la globalisation et de la déconcentration des crédits, donnant aux ordonnateurs une plus grande flexibilité grâce à la fongibilité des crédits, associée à la mise en œuvre d’un dispositif d’évaluation des performances. Ce chantier est piloté par la Direction du Budget. 4) Évolution des métiers de l’audit et de "l’inspection" : ce chantier doit

Banque Marocaine du Commerce Extérieur BNR   Bénéfice Net Réel BT   Billets de Trésorerie CAC  Centrale Automobile Chérifienne CAHT  Chiffre d’Affaires Hors Taxes CAF  Capacité d’Autofinancement CBU  Completely Built‐Up / Véhicules importés prêts à circuler CDM  Crédit du Maroc  CIMR  Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CKD  Completely Knocked Down / Véhicules importés en pièces pour assemblage sur place cm3  Centimètre cube CNSS  Caisse Nationale de Sécurité Sociale EBE  Excédent Brut d’Exploitation

Note d’information – Emission d’obligations ordinaires de AFRIQUIA GAZ  10    II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES    Identité des commissaires aux comptes    Prénom et nom  Abdelaziz AL MECHATT  Dénomination  ou  raison  COOPERS & LYBRAND (MAROC) S.A  sociale  Adresse  Abdellah RHALLAM  FIDECO S.A.R.L  124, Boulevard Rahal El Meskini  – Casablanca   (212) 5 22 99 98 00  (212) 5 22 31 63 49  (212) 5 22 23 88 70  (212) 5 22 31 62 26  Ab.rhallam@fideco.ma   Abdelaziz.almechatt@ma

Royaume du Maroc Ministère de l’Aménagement du Territoire, de l’Eau et de l’Environnement Coopération Technique Allemande Programme de Gestion et de Protection de l’Environnement (PGPE) Rapport final de l’étude de faisabilité relatif à l’amélioration de la gestion de la décharge publique de Tanger Rapport final Octobre 2006 Rapport élaboré par : ICP – Ingenieurgesellschaft Prof. Czurda und Partner mbH Eisenbahnstr. 36 D-76229 Karlsruhe / Allemagne Tél. : +49 / 721 / 944 77 – 0

appel public à l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 18 décembre 2008 sous la référence VI/EM/053/2008. ABREVIATIONS AB AGE AGIP AGO ANIC BBL / J BEPI BFR BMCI BP C CA CAF CDG CDM CDVM CEC CIF CMH CRM D (2D/3D) DGA Dh e EBE ENI ENSPM EPCM ERP FIFO FOB GNL GO GOP GPL GPM GWH H2S HDI HT IFP IR IS Kdh Kg Km² KTM KV LAN LCP LSTK M&O M. MAD MDh Mds Md Dh MT Forme juridique suédoise i.e. Société Anonyme Assemblée Générale Extraordinaire

cotées de l'Union Européenne devront adopter dès le 1er janvier 2005, dans leurs comptes consolidés les nouvelles normes comptables internationales dites IAS-IFRS (international accounting standard and international financial reporting standard). Au Maroc, ces normes sont entrées en vigueur en juin 2007. La notion de JUSTE VALEUR: l'évaluation de certains actifs et passifs en coût historique est remplacée depuis 2005 par le concept de "juste valeur" (fair value). H.E.M – Rabat H.E.M COURS - EVALUATION

données du marché. En effet, les opérations de concentration qui ont eu lieu ont surtout concerné une opération d’absorption de petites entités par des grandes (cas de SBC par la BCM, de BBVA par WAFABANK, d’ABN AMRO par la BMCI, et de SMDC par le CREDIT POPULAIRE). Le rapprochement ayant donné naissance au groupe Attijariwafa bank a anticipé le développement du paysage bancaire. Il peut être analysé comme une action stratégique visant à contrecarrer le mouvement des menaces alternatives venant