Contracyclique

impossible à mettre en oeuvre dans le cadre de l’UEM (Union économique et monétaire). Pour les partisans d’une politique active tentant de casser les périodes de récession ou de fort ralentissement de la croissance économique (politique dite contracyclique), cette règle des « 3 %» pourrait être un carcan qui pénalise la croissance économique européenne. Introduction Convention que se donnent les hommes afin de faciliter le fonctionnement de l’économie, la monnaie tient une place essentielle

à démontrer cette liste argumentée de différences par rapport à la situation de crise de 1929, c'est que l'hyper-réactivité des marchés dans un nouveau cadre géopolitique (réellement mondial cette fois-ci) rend la mise en oeuvre de politiques contracycliques efficaces plus risquée et plus délicate. Les méthodes keynésiennes de 1933 semblent inspirer les gouvernants. Mais la résolution de la crise passe par la maîtrise de paramètres autrement plus complexes que ceux que les Brain trusts de l'administration

(encadrement encore plus fort). Auparavant, l’Etat menait des politiques budgétaires contracycliques : il maintient ses engagements en terme d’impôts et de dépenses quelque soit la conjoncture : en situation de récession il laisse le déficit se creuser, et en situation de croissance il rembourse ses emprunts. Ce type de politique permet d’amoindrir les fluctuations. Dans le cas d’une politique budgétaire contracyclique le budget de l’Etat va être en moyenne à l’équilibre. Le Pacte de stabilité de croissance

sur un an. En clair, les établissements de crédit ne pourraient investir dans des actifs à long terme (immobilier entre autres) qu’avec des ressources à long terme. Idem quant aux actifs à court terme. 3 - Création de « coussins contracycliques » Constitués de résultats mis en réserve en haut de cycle, ils seraient utilisés en cas de crise et aussitôt reconstitués en cas de période faste. 4 - Modification du ratio d’effet de levier Le ratio d'effet de levier qui permet

dans le cadre de l’UE entendue comme grand pays et caractérisée par des échanges intra zone, une politique de relance d’inspiration keynésienne apparaît possible sans fuite du multiplicateur Debrun et Wyplosz en 1999 ont démontré le caractère contracyclique de la politique budgétaire dans la zone euro ainsi une hausse de 1% du PIB en volume est suivie d’une amélioration du surplus primaire de 0.2% du PIB Robert Solow dans une conférence prononcée au XIII° Congrès mondial de l’association internationale

de ralentissement de l’activité économique, les PO sur les revenus des ménages (impôts et cotisations sociales), lorsqu’ils sont proportionnels à ces revenus, sont automatiquement moins importants en valeur absolue. Ils exercent ainsi un effet contracyclique : la baisse de la demande est freinée. De +, le fait que les ménages continuent à percevoir des revenus lorsqu’ils perdent leur emploi (indemnité chômage) permet de soutenir l’activité économique à un moment où elle décline. • En

intervention de l’Etat - Les effets de la crise Chom de masse (10% en Fr) + diminution des rev => pr Keynes justification de l’intervention de l’É : inv de l’ É -> augm rev distr -> augm D -> augm pdc -> augm emploi + baisse chom - Politiques contracycliques et conjoncturelles: pol liées à la D Politique conjoncturelle : pol a CT menée en vue d’orienter l’activité ds un sens juge souhaitable (soutient emploi+croiss) Politique contra cyclique : pol éco qui cherche a empêcher les fluctua tion éco

P°té - Concurrence que de nvx pays indus mènent contre les leaders de l’Europe - Formes de la concurrence sont remises en cause (Kisme concurrentiel/grde ent) - Similitudes par rapport à la chronologie, 2 étapes, 1e étape marquée par des pol contracycliques (plan 70 : Fraissinet) puis 2e phase, aggravation de la crise d’où nécessité de mettre en place un tournant protectionniste radical. Opposé à la chronologie de la crise de 29, 1e période d’effondrement et 2e période marqué par une reprise lente

structurel de liquidité à long terme (net stable funding ratio, NSFR) ; Incitation à constituer, en période favorable, des volants de fonds propres pouvant être mobilisés lorsque la situation se détériore, dont un volant de conservation et un volant contracyclique visant à prémunir le secteur bancaire contre des phases de croissance excessive du crédit.      Le Comité, en collaboration avec le Conseil de stabilité financière, œuvre en outre à s’attaquer aux risques posés par les banques

mais aussi CREATRICE car pressé d’innover. Les entreprises restant sont celles des prochaines innov. Les stats permettent de faire de la PROSPECTIVE. En Phase A : faudrait AUGMENTER les impôts et DIMINUER le déficit : faut avoir une POLITIQUE CONTRACYCLIQUE En phase B : BAISSER les impôts sur les entreprises et AUGMENTER « les dons sociaux ». Qques industriels l’ont lu et ont mis en place sa POLITIQUE. CRISE PROTO-INDUSTELLE due aux mauvaises récoltes DIFFERENT crise préindustrielle. car prod