Cout Du Capital

techniques de production 1 Des facteurs aux produits 1.1 Les facteurs Les facteurs de production ou en anglais « les inputs ». Exemple de facteur de production : - Le travail, noté L en micro. L = nombre d’employés ou nombre d’heures travaillées. - Le capital, noté K. Attention, il ne correspond pas à un placement financier mais à des biens durables, c'est-à-dire des biens qui subsistent en partie après leur utilisation dans le processus de production (par exemple, les machines). - Les biens fongibles

combinés en proportion variable : ces facteurs de production sont donc adaptables (un bien pourra être fabriqué avec une main-d'oeuvre plus ou moins abondante), et subsituables (un volume d'un bien peut être fabriqué avec plus ou moins de matériel et capital humain. -On considère que ces facteurs de production sont homogènes et mesurables. On considérera que deux facteurs de production sont combinés pour produire un seul et même bien (humain et technique) -> on supposera état des techniques donnée

de 4,070 millions d’euros en 2008. Cette évolution de 12% par an peut s’expliquer du fait que les charges d’exploitation diminuent malgré l’augmentation du chiffre d’affaire. L'EBE permet à la fois de rémunérer sur le court terme les apporteurs de capitaux, en versant les dividendes aux actionnaires et les intérêts bancaires aux banquiers, tout en développant l'entreprise par l’investissement. c) Analyse de la marge d’exploitation : La marge d’exploitation se situe entre 4% et 7% pour la période

Première partie : Structure financière et Estimation du cout de capital d’une entreprise Chapitre 1 : les théories explicatives de la structure financière et du cout de capital L’activité financière des agents économiques a connu une très forte croissance depuis les années cinquantaines. Après la première révolution introduite en 1958 par Modigliani et Miller sur les problématiques du coût de capital et du choix d’une structure financière, l’ouvrage de Brealey et Myers édité en 1981

grandes catégories d’investissements : investissement intellectuel, investissement matériel, investissement financier. 1- Investissement intellectuel ou incorporel ou immatériel Ce sont des investissements qui permettent d’accroître le capital de connaissance de l’entreprise (frais de recherche et de développement, logiciel, brevet, licence, formation…….). 2- Investissement matériel ou corporel Il s’agit ici de l’appareil productif de l’entreprise. Mais la similitude entre

le capital peut se déplacer à l'intérieur d'un pays mais ne peut pas se déplacer d'un pays à l'autre, car le taux de profil est identique dans un pays mais pas identique dans tous les pays. B. Démonstration que l'échange est globalement avantageux *Structure des couts Sans échange international : Pour fabriquer une unité de Vin : → En Angleterre = 120h → Au Portugal = 80H Pour fabriquer une unité de Drap : → Angleterre = 100h → Portugal = 90h Angleterre = 220h de travail en cout ; Portugal

le couple valeur-coût. Les deux termes sont indissociables car il ne s’agit, ni de minimiser les coûts, ni de maximiser la valeur produite (réponse aux besoins d’un client ou d’un groupe social), mais d’optimiser le rapport entre les deux. Cependant, le couple valeur-coût n’apparaît que lorsque des produits et des services sont mis en vente. Il apparaît donc trop tard pour aider à piloter les activités de l’entreprise. Alors, pour contribuer à l’amélioration du couple valeur-coût, il faut d’abord

plus que proportionnel Graphs Exemple : La sensibilité du prix, Gallo Exceptions à la loi de la demande : Parfois Aug du prix => Aug de la demande => élasticité positive. Explications : - Bien Veblen : conso ostentatoire, capital économique, capital culturel - Bien Giffen : situation économique extrême (guerre, famine) enjeu la survie. Aug de la demande => aug du prix => aug de la demande. 3) Sensibilité du prix d’un autre bien Demande fonction du prix du bien A. Autres

Cours de POLITIQUE FINANCIÈRE Fiches techniques 1/ Bilan 2/ Compte de Résultat 3/ Tableau de Financement 4/ Coût de Capital 5/ Performance Financière 6/ Analyse d’Investissement 7/ Évaluation des Entreprises 8/ Relation entre Rentabilité, Croissance et Création de Valeur 9/ Effet de Levier et Croissance Admissible 10/ Introduction aux Options 11/ Obligations Convertibles Chaque fiche technique comprend deux parties : 1/ Les principaux messages 2/ Les principales formules Fiche Technique

financière se mesure par la différence entre le bénéfice Les méthodes DCF & EVA 2014 / 2015 Page 3 net d’impôt tiré de l'exploitation et la rémunération des capitaux engagés au coût moyen pondéré du capital. Le présent travail a pour ambition de mettre sous le feu des projecteurs les deux méthodes phares de l’approche intrinsèque de l’évaluation des entreprises. Pour ce faire, nous tenterons dans un premier temps de mettre en