Dette souveraine

Contagion et crise de la dette européenne VÍTOR CONSTÂNCIO Vice-président Banque centrale européenne La crise financière et économique qui a éclaté en août 2007 constitue une bonne illustration de la concrétisation et de la propagation du risque systémique. La crise bancaire a culminé en septembre 2008, avec la faillite de Lehman Brothers et le soutien apporté par la suite au système financier. Au printemps 2010, elle s’est transformée en crise de la dette souveraine. Depuis l’été 2011, l’instabilité

MAI 2012 N° 4 Documents et débats LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE 291–0004 « Aucune représentation ou reproduction, même partielle, autre que celles prévues à l’article L. 122-5. 2e et 3e a) du Code de la propriété intellectuelle ne peut être faite de la présente publication sans l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France – 2012 SOMMAIRE INTRODUCTION 1 Partie

MAI 2012 N° 4 Documents et débats LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE 291–0004 « Aucune représentation ou reproduction, même partielle, autre que celles prévues à l’article L. 122-5. 2e et 3e a) du Code de la propriété intellectuelle ne peut être faite de la présente publication sans l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France – 2012 SOMMAIRE INTRODUCTION 1 La hausse continue

Exposé la crise Pb : Quel est l’impact de la crise souveraine sur les banques ? Intro http://lexpansion.lexpress.fr/actualite-economique/des-subprimes-a-la-dette-souveraine-autopsie-des-crises_1331601.html ->subprimes : nature, retournement du marché de l’immobilier, titrisation La nature de la crise : une crise de la dette privée Grâce aux taux très bas pratiqués par la Fed, les ménages américains ont abusé des crédits pendant toute la décennie 2000, pour acheter leurs logements. Des crédits

Les mesures prises par les pays de l'UE pour enrayer la crise de la dette sont-elles suffisantes ? Les causes de la crise L’histoire financière nous enseigne qu’une crise bancaire internationale a souvent pour conséquence une crise de la dette souveraine. Aujourd’hui encore, le sauvetage du système financier après la crise des subprimes, les plans de relance de l’économie qu’elle a nécessités et la dégradation du potentiel de croissance mettent sous tension les finances

internationaux ainsi que les organisateurs du circuit de la dette. Les dérives de ce système ont conduit à une modification et à un retournement des rapports de force, qui a amené l’Occident à vivre au crochet de l’épargne des pays du Sud. Selon J.A., nous sommes aujourd’hui au bord d’un nouvel ordre mondial qui est «un rite de passage nécessaire» et qui s’illustre par le fait que lorsqu’une « nouvelle puissance dominante » émerge, « elle prête aux souverains dominants avant de les remplacer ». Comment alors

La dette publique est, dans le domaine des finances publiques, l'ensemble des engagements financiers pris sous formes d'emprunts par l'État, les collectivités publiques et les organismes qui en dépendent directement (certaines entreprises publiques, les organismes de sécurité sociale, etc.). La dette publique d'un Etat correspond a ses emprunts auprès d'établissements publics (sécurité sociale) et privés (entreprises) afin de répondre a ses engagements financiers. Les termes de dette publique

I) CONSTAT : le piège des dettes souveraines A) Comment en est on arrivé là ? 1) Une résultante de la crise de 2008 → La crise de surendettement des Etats en 2001 est la résultante de la crise des subprime de 2008 ⇒ Face à la crise systémique du système financier après la faillite mi septembre de 2008 de Lehman Brothers ⇒ Réactions en chaîne, notamment : -Multiplication des faillites d’institutions financières -Récession des pays de l’OCDE (hors Australie) -Hausse endémique du chômage

la crise était aussi dure. Beaucoup de problèmes et difficultés ont fleuri. Par exemple, le chômage a explosé, la conjoncture était mauvaise et négative et la chose la plus grave est la dette souveraine. Premièrement, en octobre de 2009, le gouvernement de la Grèce a déclaré que le déficit budgétaire et la dette publique ont possédé 12,7% et 113% du PIB cependant dans le Pacte de stabilité de croissance, la limitation sont 3% et 60%. Ensuite, en décembre de 2009, les trois grandes agences de notation

fortes chutes en Europe (6,44%). Cette forte chute, peut être expliquée par les dettes souveraines présentes dans les bilans des établissements. Ces titres étaient considérés jusqu’à présent, comme étant des valeurs sûres, mais aujourd’hui elles sont assimilées à des produits toxiques capables de perdre de la valeur en cas de défaut d’un État. Dette souveraine : Dette émise ou garantie par un émetteur souverain : un Etat, une banque centrale, une collectivité locale, une entreprise publique. II)