Dette souveraine

où trois entreprises accaparent la quasi-totalité du marché – la troisième concerne les conflits d’intérêt qui sont apparus au sein des agences en raison de leur mode de rémunération, puisque l’essentiel de leurs revenus provient des émetteurs de dette à qui les agences attribuent des notes : comment ne pas mettre en doute leur objectivité ? – une quatrième critique porte sur l’incapacité chronique des agences à anticiper les défaillances des emprunteurs, puisqu’à la veille du scandale Enron de 2001

Réunion du 10 juin 2011 Les Dettes Souveraines 1/ Définition Une dette souveraine est un emprunt émis par un état, une collectivité publique ou une Banque Centrale. Dans les pays développés c’est le Trésor Public de l’Etat qui émet ce titre de dette. Les investisseurs autorisés à acheter des titres de dette auprès du Trésor Public sont les banques commerciales et les investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite etc...). Une dette est un produit financier simple, un “papier”, négociable

LE RÉGULATEUR FRANÇAIS PRÉFÈRE CRÉER UN ORGANE SOUS L'ÉGIDE DU FONDS MONÉTAIRE INTERNATIONAL Dans son dernier rapport sur les agences de notation, l'Autorité des marchés financiers (AMF) les accuse d'avoir contribué à aggraver la crise de la dette souveraine dans la zone euro. Le gendarme boursier pointe le fait qu'une série de dégradations de notes est intervenue sur une courte période. Cette manière d'agir pose, selon lui, des questions sur la méthodologie employée par les spécialistes du risque

rôle premier d'éclairer les investisseurs n'est qu'un lointain souvenir. Les États qui ont succombé au jeu de la notation financière se voient maintenant prisonniers de leur notation, car une rétrogradation leur serait fatale et pour cause leur dette souveraine ne cesse de gonfler. La hantise d'un état en faillite plane comme une épée de Damoclès sur l'ensemble des États. Les pouvoir politiques ont pris conscience qu'une redistribution des cartes leur permettrait de renverser la vapeur et de reprendre

transférables (les créances clients, le crédit-bail sur bien d’équipement, les hypothèques commerciales, la dette du secteur privé et la dette souveraine). Le crédit sous jacent constitue le premier critère de classification des instruments de transfert du risque de crédit. Les dérivés de crédit ne concernent que les dettes, sous la forme de prêts et d’obligations, du secteur privé et souveraines transférables et non transférables. A ce premier critère peut être rajouté un critère de modalité de transfert

destiné à tester la résistance financière de 91 banques, réparties sur 20 pays. Les stress tests définissent des scénarios, plutôt portés sur un horizon de un ou deux ans, afin de mesurer l’évolution des portefeuilles de banques (crédits, placements, dette) afin d’estimer le besoin en fonds propres des principales banques. Les scénarios sont transparents et contraints par l’autorité publique. Le premier scénario est « classique », reprenant des données macroéconomiques de base. Le second reprend des

Moody’s: les notes des agences sont-elles fiables? L’agence américaine d’évaluation du risque a dégradé la note de la France le 19 novembre. Mais faut-il vraiment se fier à l’appréciation des agences de notation sur le risque souverain? Débat. Nina Godart Le 20/11/2012 à 19:16 Mis à jour le 20/11/2012 à 20:20 - + Imprimer cet article réagir La dégradation de la note française fait consensus, mais les modèles de calcul des agences posent question aux observateurs du public comme

de restructuration de la dette en mars. Au total, l’enveloppe atteint 50 milliards d’euros, dans le cadre de cette opération prévue par le deuxième plan de soutien mis au point en faveur de la Grèce par l’UE et le FMI. La mission du FESF est d’emprunter sur les marchés de l’argent, à des taux faibles grâce aux garanties apportées par les États de l’Union monétaire, et de le reverser aux gouvernements ou banques qui en ont besoin. La restructuration de la dette souveraine grecque a permis l’effacement

et présentation…………………………………………. p.4 B) Objectifs et missions………………………………………………. p.5 C) Organisation ……………………………………………………….. p.6 D) Fonctionnement……………………………………………………. p.7 II) Gestion de la crise de la dette souveraine par la BCE A) Définition de la dette souveraine………………………………….. p.11 B) Contexte de la crise………………………………………………… p.12 C) Les mesures adoptées par la BCE…………………………………. p.12 D) Les limites et les faiblesses………………………………………… p.13 Conclusion……………………………………………

rémunère l’agence pour ses services. 3. Notation des agences de notation financière - notation d’entreprise : situation comptable, perspectives économiques, situation du pays dans lequel elle travaille - notation Etat : situation éco, dette souveraine - notation d’opérations financières ; évaluation de la perte potentielle et de son risque - Système de notation diffère d’une agence à l’autre.  - Notes vont de A (meilleure note) à D. Un émetteur noté AAA aura un risque de faillite de 0,05%