Droits Des Actionnaires Minoritaires Au Maroc

épargnants et de la complexitécroissante des opérations financières.Scandales Financiers 3Première partie : Surgissement des scandalesfinanciers  Les causes des différents scandales financiers :Le droit consacre un ensemble de libertés économiques pourl’entreprise. En 19eme siècle, l’utilisation sans limite de ceslibertés par les entreprises a conduit à des excès inadmissibleslésant aussi bien la société dans son ensemble que les intérêtsparticuliers

convalescence patriotique pour laver l’humiliation de la déroute de 1871 et pour rendre son honneur au drapeau tricolore. Le promoteur de ce projet est Jules Ferry, qui donne une impulsion décisive à l’essor de l’empire français malgré une forte opposition de droite comme de gauche qui lui reproche de détourner le pays de sa priorité qui est la revanche de 1871 et la reconquête de l’Alsace-Lorraine (formule du nationaliste Paul Déroulède : “ J’ai perdu deux enfants et vous m’offrez vingt domestiques ”). Comme

l’économique sur le juridique © Deloitte 2010 8 Présentation du contexte Les groupes Européens sont obligés depuis 2005 de présenter leurs comptes consolidés en normes IFRS tel que publiées par l’IASB et adoptées par l’Union Européenne Au Maroc, l’article 14 de la loi boursière rend obligatoire la préparation de comptes consolidés par les sociétés faisant appel public à l’épargne en utilisant les normes marocaines ou les normes internationales IAS/IFRS L’avis n°5 du Conseil National de la

bourse et peuvent ainsi drainer l’épargne. Ensuite au gré de la vie de la société, de son évolution, les dirigeants peuvent décider d'une augmentation de capital pour élargir l'actionnariat ou au contraire réduire sa répartition en privilégiant un actionnaire de référence. • Aussi, depuis quelques années, les opérations financières de rachat et de fusion se sont accélérées grâce au développement des marchés financiers. 1° Master MFE – Mai 2015 Introduction en Bourse 4 M. Khalid FALHAOUI Expert comptable

trouve : La pérennité, la continuité, l’accroissement du chiffre d’affaires, l’augmentation des parts de marché, la minimisation des coûts… etc. Ainsi, l’objectif sur lequel les attentions ont été focalisées c’est la maximisation de la richesse des actionnaires et par conséquent la création de valeur. Et pour que l’entreprise puisse mieux réaliser ses objectifs elle doit donner plus d’importance à ses différentes décisions tels que les décisions financières, investissements, d’exploitation et de distribution

Holdings -3- Enjeu de l Evaluation des Sociétés Holdings -4- Je tiens à exprimer mes sincères remerciements et ma profonde gratitude à : M. Fawzi BRITEL Associé gérant et Directeur général du cabinet d Audit et de Conseil DELOITTE MAROC , qui j espère trouvera en ce mémoire l expression de mon respect le plus profond. M. Mehdi EL ATTAR Je vous remercie pour l effort considérable que vous avez déployé lors de mon encadrement. Votre dévouement, votre sérieux et votre sens de responsabilité

Prime de risque Négociabilité des titres 80 pbs Négociables à la Bourse de Casablanca 80 pbs Négociables de gré à gré (hors Bourse) Période de souscription : du 20 au 22 juin 2011 inclus Emission réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain tels que listés dans la présente note d’information Organisme Conseil Attijari Finances Corp. Organisme chargé de l’enregistrement Attijari Intermédiation Organisme centralisateur et chef de file du syndicat de placement Co-Chef

CDG CDM CDVM CEMA CGI CHF CIC CIH CIMR CNCA CNIA CRM Dh DKK DZD E EUR ETIC FCP F3I FOGARIM FRA FTA GAB GBP GE GGR GPBM HBM HT IAS IFRS IR IS IVT JPY Kdh KMAD KWD LLD LYD Autoroutes Du Maroc (Société Nationale des Autoroutes du Maroc, par abréviation « ADM ») Dirham Emirats Arabes Unis Association Française de l’Assurance Qualité Association Française de Normalisation Assemblée Générale Extraordinaire Assemblée Générale Ordinaire Association for Investment

microfinance mobilisant près de 4 milliards USD, ce qui nous permet d’affirmer que nous sommes actuellement dans une phase de « financiarisation3 » de la microfinance. Les institutions de microfinance rentables, réglementées et financées par des actionnaires privés constituent désormais des modèles reconnus de prestations de services financiers aux plus pauvres. Arrivées à ce stade de développement, les IMF recherchent alors, comme tout type d’établissement, à financer leur croissance, souvent exponentielle

financiers Résultat financier (note 8) Part dans le résultat des entreprises associées Nissan (note 14) Autres entreprises associées (note 15) Résultat avant impôts Impôts courants et différés (note 9) Résultat net Résultat net – part revenant aux minoritaires Résultat net – part revenant au Groupe Résultat net par action (2) en euros (note 10) Résultat net dilué par action (2) en euros (note 10) Nombre d’actions retenu (en milliers) (note 10) pour le résultat net par action pour le résultat net dilué