Désintermédiation

entreprises. Le second marché créé en 1985 destiné aux PME. Le nouveau marché créé en 1995 réservé aux entreprises à fort potentiel de croissance. Le passage d’un financement intermédié à un financement direct rend compte du processus de désintermédiation. Ce processus touche directement les banques dans leurs fonctions traditionnelles et les oblige à s'adapter: bien qu'elles assurent toujours une intermédiation classique (gestion de dépôts et accord de crédits) elles développent aussi de nouvelles

… ce qui rend encore plus problématique la réduction de la dette publique • Problèmes d’ordre conjoncturel La globalisation financière à laquelle nous assistons depuis quelques décennies, permise par la dérèglementation de l’économie, la désintermédiation du financement de l’investissement et le décloisonnement des marchés – lui-même favorisé par le progrès technologique - a provoqué la crise de 2008 et une récession mondiale. C’est donc pour la 1ère fois de sa courte histoire que la zone euro

les particuliers ou les collectivités locales à investir dans les produits structurés, pointés du doigt comme l’un des grands coupables de la crise financière de 2008. En réalité, cette tendance signifierait plusieurs choses. La fin de la désintermédiation qui a permis à tout un chacun d’accéder à tout type d’instrument. Ensuite le re-cloisonnement à un niveau local aurait des incidences sur les marchés de devises. Peut-on imaginer aujourd’hui que la Chine ne puisse plus traiter de l’USD sur le

parties prenantes telles que les banques ou les employés sont engagés dans l’exercice du contrôle. Les contrats de long terme engendrent la stabilité. Le contrôle externe (takeover market) est quasi inexistant. Longtemps dominé par l'Etat. Désintermédiation rôle accru des intermédiaires non financiers et du marché du capital. Modes de financement Financement externe par le marché boursier, financement bancaire surtout à court terme. Fonds de pensions : source cléf de financement externe. Corporate

dans les années 70 le profit chute et dans les années 80 la charge financière n'est plus supportable (surendettement des entreprises, des ménages et de l'état). L'inflation est aggravée, tout comme la dette publique. Dans les années 80, la désintermédiation s'installe pour réformer une économie d'endettement financée par les banque à une économie financière par les marché. L'économie mondiale est globalisée : mondialisation des échanges et du financement. III. Montée en puissance des grands

qui en ont besoin. Ce processus qui reflète le phénomène de la globalisation financière est fondé sur la règle des trois (3) "D" : désintermédiation, décloisonnement et déréglementation. Performances MC 4 Les marchés financiers en Afrique Les Télécommunications en Afrique Figure 2: les 3D qui constituent les piliers de la base de la finance Désintermédiation sintermé Déréglementation Les 3D Décloisonnement La libéralisation financière et le décloisonnement des marchés financiers

(Ouverture) (problématique) accélérateur keynésien analyse néoclassique banque centrale causes conjoncturelles cette hausse ne va pas durer comparaison des coûts et des recettes demande des produits extérieurs importés désintermédiation effet de levier éviter l'endettement inflation investissements productifs La baisse des taux d'intérêt fait partie des instruments indispensables à une reprise de l'investissement. la consommation La consommation est déterminante

pétroliers des années 1970, on constate la faillite de ce système et le retour, notamment sous l'impulsion de M. Thatcher au Royaume-uni et de R. Reagan aux États-Unis, du libéralisme par la mise en place des 3D (déréglementation, dérégulation, désintermédiation). Ce système a eu comme principale conséquence le détachement de la sphère financière et de la sphère réelle ainsi qu'une interdépendance entre les états partenaires suite à la globalisation de l'économie. Ces deux phénomènes ont entraîné une

changes en Grande-Bretagne et début de la déréglementation financière aux États-Unis. 1984 Loi bancaire en France. Dématérialisation des titres sur la place de Paris : les actions ou les obligations n'ont plus d'existence matérielle. - Désintermédiation: désigne la possibilité offerte aux opérateurs désireux de placer ou d'emprunter des capitaux, d'intervenir directement sur les marchés financiers, sans être obligés de passer par ces intermédiaires financiers traditionnels que sont les banques

annexe 2 nous montre l’évolution de la répartition du revenu brut des banques françaises, en %. On s’aperçoit que les revenus des banques se caractérisent de plus en plus en produits divers. En effet dans les années 80-90 la déréglementation, la désintermédiation et le décloisonnement des marchés financiers (la globalisation financière) a conduit les banques à transformer leurs activités pour se tourner de plus en plus vers les services financiers. En 1990, 80% des activités de la banque sont les activités