Désintermédiation

des capitaux, diminution des contraintes sur les transactions des institutions financières qui sont des acteurs majeurs des marchés financiers * Décloisonnement des marchés financiers permet une réduction des délais de transaction * Désintermédiation qui permet une réduction des couts de transaction * Plus tard la dématérialisation permet ; une circulation plus rapide de l’information, des capitaux et encore une réduction des couts de transaction. On est dans une pensée libérale, volonté

agents à capacité de financement, ce sont ceux qui souhaitent faire fructifier leur épargne. Les entreprises ou l’Etat, peuvent donc être amenés à émettre des valeurs mobilières comme des actions ou des obligations pour augmenter leur capital. La désintermédiation a conduit les banques diversifier leur activité, et vont-elles aussi chercher leur argent sur les marchés, plutôt que de se fournir exclusivement à la banque centrale. Toujours dans le cas de la France, dans les années 1980, la dérèglementation

zones II Les origines de la globalisation financière 2.1 La règle des trois D 2.1.1 Décloisonnement des marchés Disparition des cloisonnements entre les marchés et à l’intérieur de chacun d’eux 2.1.2 Dérèglementation 2.1.3 Désintermédiation de la titrisation Le développement des marchés de capitaux les banques ont joués un rôle de moins en moins important. Economie d’endettement contraire d’économie de marché de capitaux. Finance indirecte et directe. Taux d’intermédiation =

emprunts bancaires, et après les années 90, il y a eu de plus en plus recours aux marchés financiers. Années 90 → « REGLE DES 3D », cette règle découle d’une période libérale (apparue en France au milieu des années 80) = DESINTERMEDIATION, DECLOISONEMENT, DEREGULATION ! Désintermédiation : les entreprises ont recours plus directement au marché financier CAR Décloisonnement : décloisonnement du marché des capitaux, soit possibilité pour les entreprises d’intervenir à court terme sur les marchés monétaires

structures, l’activité des banques fut touchée par une désintermédiation des financements dès les années 70 sous 2 formes : • les banques et établissements financiers ont face à l’encadrement du crédit et à la règle des emplois obligatoires octroyer des crédits à travers des sociétés filiales (stés de leasing, de crédit à la consommation, sociétés qui échappaient à l’encadrement et même à la loi bancaire de 1967. • La seconde forme de désintermédiation fut représentée par les billets de trésorerie mis

marché secondaire - la Bourse sur lequel ces titres sont échangés entre agents économiques. on dit aussi que ce marché est le marché de l'occasion des titres. La libéralisation des marchés financiers a conduit ces dernières années à une désintermédiation financière ; elle s’est traduite par un essor des modes de financement direct au détriment des opérations d'intermédiation. Cet essor des marchés financiers repose sur les limites du financement par l’« économie d'endettement ». Ces limites

spécifique (1500 Francs) ce qui a incite à l’ouverture de nombreux compte. Début du marketing on se soucis des attentes des clients, diversification dans les produits proposés. Le contexte actuel : un marché saturé Dérèglementation, désintermédiation, décloisonnement : 1 Loi de 1984 : concurrence exacerbée sur un marché saturé 2 Change ment du comportement du consommateur 3 La prise en compte du client a donc évolué Passage d’une vision produit a une vision client : 4 La prise en

ses agents économiques. Ainsi, la France est passée d’une économie d’endettement, basée sur le financement intermédiaire, à une économie de marchés financiers, dominée par la finance directe. Cela s’est dérouler suite aux 3D (Déréglementation, Désintermédiation, Décloisonnement) et à l’unification des marchés des capitaux permettant aux entreprises de trouver des moyens de financement à très court terme sur le marché monétaire élargi (billets de trésorerie), et à moyen et long terme (émission d’actions

cloisonnement des métiers de la Banques (banque d'affaire, banque spécialisé dans l'immobilier), il y avait une intermédiaire jusqu'au début des années 80, tees importantes, les banques étais les seuls a pouvoir financer les crédits. avec la désintermédiation, l’entreprise peuvent s'autofinancer, Grace aux marchés financiers. III)' La mondialisation au débat : Cette concurrence impitoyable, pousse les entreprises sont poussés a innover. Grace a L'Internet, on a eut une démocratisation de l’information

leurs dépenses. Ces politiques sont ainsi traduits par la remontée des entreprises qui voient leurs bénéfices se consolider. Elles ont désormais assez de poids pour se libérer de plus en plus des dettes et s’assumer eux-mêmes. On parle de « désintermédiation » avec les banques. C’est alors que l’on peut vraiment commencer à parler d’économie de marché. Ce renouveau des entreprises a donné ainsi une nouvelle dimension et un poids à la France au niveau mondial. Cependant un des revers que l’on peut