Désintermédiation

principale, l‘agriculture, reste dominée par les stratégies protectionnistes des pays riches. 2- Les effets financiers Sous l'influence des différents acteurs mais aussi du FMI et de la Banque mondial « les trois D » : Déréglementation Désintermédiation Décloisonnement La globalisation financière a favorisé le financement des entreprises et celui des balances des paiements, elle a donné une impulsion sans précédent aux marchés financiers. Cependant, la logique financière privilégie le court

de financement par dette à long terme et de nombreuses innovations sont apparues dans ce domaine, Tufano (1995) I] L’emprunt obligataire C’est une modalité de financement qui se développe fortement à partir des années 60 dans un contexte de désintermédiation. Une obligation est un titre négociable sur un marché secondaire. Elle a plusieurs caractéristiques : - valeur nominale (faciale) : droit de créance porté par le titre - prix d’émission : auquel il est mis sur le marché (Il peut différer du

L’interdépendance financière qui procède d’une interconnexion des places financières mondiales fonctionnant vingtquatre heures sur vingt-quatre grâce à la conjugaison de trois éléments que sont la déréglementation, le décloisonnement des marchés et la désintermédiation ; Professeur Moustapha Ka 10  L’interdépendance par les Nouvelles Technologies de l’Information et de la Communication (NTIC) qui, avec les transports, intensifient la mobilité et la flexibilité des capitaux, des biens, des services et des

financier la majorité des entreprises se finance en ayant recours à l’emprunt. Système favorisé par des taux d’intérêts bas et de bonnes perspectives économiques. 2) Economie de marchés financiers (depuis le début des années 1980) Principes : - désintermédiation bancaire - libéralisation et dérèglementation des marchés Objectifs : - lutter contre inflation et favoriser l’épargne (grâce à des taux d’intérêts intéressants) Risques : - instabilité des marchés financiers => crises financières

(Copyright RTE Multimedia) http://www.pdfmail.com II / L'évolution du mode de financement de l’économie : La déréglementation des marchés financiers (1986 en France) fait une part de plus en plus importante à la finance directe (phénomène de désintermédiation bancaire). Les entreprises notamment ont de plus en plus recours au marché financier pour trouver les capitaux dont elles ont besoin. La France semble progressivement basculer d'une "économie d'endettement" (intermédiation bancaire dominante)

de commercialisation. Le monde du tourisme, depuis une quinzaine d’années, est fortement impacté par les technologies de l’information et de la communication : Apparition des agences en ligne, Emergence de nouveaux modèles économiques, Désintermédiation des acteurs, Interrogation des institutionnels du tourisme pour intervenir dans la « chaîne de valeur ». Les médias sociaux pourraient également fortement impactés la chaîne touristique et plus particulièrement dans les problématiques liées

le parquet autour de la corbeille. Les marchés américains, les derniers à conserver un système avec parquet, passent eux aussi progressivement à des systèmes dominés par l'électronique. Avec la globalisation financière et le phénomène de désintermédiation, les marchés financiers ont pris une place prépondérante dans nos économies, au point de faire parfois l'objet de sévères critiques de la part de responsables politiques de tous bords. Peut-on aujourd'hui considérer les marchés financiers

traditionnellement, il existe un déséquilibre entre besoins de financement à long terme et demande de liquidité de la part des investisseurs et ce sont les banques traditionnelles qui se doivent d’assurer cette fonction de transformation. Avec la désintermédiation, il convient d’entamer une réflexion approfondie sur le concept de liquidité qui doit s’apprécier au cas par cas en fonction des besoins. En effet, la liquidité peut être un avantage ou encore un inconvénient. Une bonne liquidité permet de

libéralisation financière → marchés plus globalisés Règle des 3D :  Déréglementation (abolition des régulations nationales qui ont restreint la circulation des produits ou encadré le crédit ou contrôlé les changes) → libre circulation des capitaux  Désintermédiation : possibilité offerte aux emprunteurs d’intervenir directement sur le marché sans passer par les banques → grand marché d’obligation et d’actions.  Décloisonnement : abolition des frontières Explosion de besoin financier de la part des pays

nouveaux espaces de vente et de divertissement. Le « fun shopping », le « retailtenment » ou l’art de mixer lieu de loisir et lieu de shopping sont nés, par ex : Bercy Village… on parle de markéting expérientiel. - Et l’ultime paradoxe… la désintermédiation qui régénère l’intermédiaire « la réintermédiation » Le nouveau contexte marketing • Les entreprises doivent aujourd’hui faire face à des enjeux qui dépassent la localisation du siège, leur seul secteur d’activité ou la production de produit