Effet multiplicateur du crédit

moteur de la croissance économique ? A. Une politique budgétaire par l’emprunt stimule la croissance économique • • • Les politiques budgétaires expansives d’inspiration keynésiennes : l’effet multiplicateur Le jeu des stabilisateurs automatiques Un contexte particulier B. L’endettement public présente des effets néfastes pour la croissance • • R.Barro et le « théorème ricardien des équivalences » L’effet d’éviction II. Aujourd’hui : nécessité de réduire l’endettement public A. La relance par l’endettement

on comptabiliser 16000 entreprises dans le BTP avec 50000 salaries. Secteur qui pèse en emplois et en therme de PIB. L’immobilier est le rôle stratégique de ce secteur notamment dans le cas d’une politique de relance, secteur clé à fort effet multiplicateur sur l’économie. Ce secteur se prête bien a la relance. Les depenses sont directement injectees dans l’economie, salaires , emplois. Il s’agit d’une relance par l’investissement qui est un axe privilégie par le gouvernement actuel puisqu’il

remboursés) est refinancée chaque année Les émissions d’emprunts vont puiser sur l’épargne publiques = moins de commission sur epargne Effet d’éviction : Non concerné après 1990 – Les banques sont acteurs sur le marché financiers B-INDIRECT La fiscalité : * augmentation = moins de consommation – Découragement des entreprises à investir = Moins de crédits pro = (emplois des banques) et fuites vers l’étranger (ressources des banques) * augmentation Impôts indirects (TVA, CSG,…) = touche

subit des variations assez significatives du fait de la complexité de la relation de l'investissement avec la croissance (cf. accélérateur, multiplicateur,....). Décomposition de l'équilibre Ressources – Emplois : En milliards d'euros, 2005 aux prix constants de 2000 (cela signifie que l'on raisonne en volume, à prix constants). On élimine ainsi les effets de la hausse des prix. On a « déflaté » les données de 2005 en se basant sur les données de 2000. Note: Dans la comptabilité nationale, les

à l’État de relancer la croissance en faisant des investissements publics qui auront un effet multiplicateur sur les revenus et la consommation. Cette politique fut menée pendant les Trente Glorieuses, apportant une forte croissance mais aussi un endettement important de l’État. Pour les libéraux, cette politique est dangereuse car l’État, en s’endettant, draine une partie des ressources monétaires du crédit, ce qui a pour conséquence de faire augmenter les taux d’intérêts. Cette augmentation empêche

chute de la production et de l'investissement, la baisse des prix, la faiblesse de la demande. La baisse des prix entraîne un gonflement des dettes exprimées en termes réels, de nature à ralentir encore l'activité économique puisque le recours au crédit est gravement compromis. Dans sa Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie (1936), Keynes soutenait qu'il existe des rigidités qui préviennent la chute des salaires et des prix, nécessaire au retour à l'équilibre. Le résultat

capacité de prêter d’une banque 37 I-2 La règle « les prêts font les dépôts » 39 I-3 Le problème fondamental des fuites : la notion de multiplicateur de crédit 39 4 Mongi Smaili. Cours d’économie monétaire. ISG Tunis. 2005-2006 I-4 Les limites de la création monétaire des banques 42 II- Relation entre la masse monétaire et la base monétaire :le multiplicateur de la base monétaire 44 III- La demande de monnaie 46 III-1 La demande de monnaie chez les classiques 46 III-2- La demande de monnaie

des biens ou services non financiers. 2°secteur : Les entreprises d'assurances Elles ont pour fonction principale de garantir les risques et d'indemniser les victimes en cas de réalisation d'un risque. 3° secteur : Les institutions de crédit Elles servent à financer l'économie. 4° secteur : Les ménages Les ménages consomment et produisent : c'est leur fonction principale. 5° secteur : Les administrations publiques Il s'agit de l'État, des collectivités locales, de la sécurité

Le recours à l’emprunt peut entraîner un effet d’éviction, c’est-à-dire le rationnement de la demande de capitaux des agents privés sur le marché financier du fait de la présence de l’État. L’éviction s’appuie sur deux mécanismes : – un effet quantité : l’État est un acteur puissant qui offre des garanties. Il sera donc servi en priorité par les prêteurs, ce qui réduit d’autant la quantité de capitaux disponibles pour les autres emprunteurs ; – un effet prix : l’augmentation de la demande de capitaux

nouveaux. (Coût de rotation) Outsider : salariés sur le marché de l’emploi, Les rapports de force aujourd’hui s’expriment dans des négociations salariales collectives où se retrouvent les syndicats de salariés et aussi les syndicats d’employeurs. Effet de structure structure de qualification structure de l’ancienneté structure la durée de travail Dispersion disparité concentration La concentration des revenus consiste a mettre en relation un % donné de la population