Est Il Rationnel De Détenir De La Liquidité

rémunération de l’abstinence : celui qui prête renonce à une consommation immédiate pour épargner. Le taux d’intérêt devient le prix du temps, la récompense de l’attente. Pour Keynes, le taux d’intérêt est la récompense de la renonciation à la liquidité. « Il mesure la répugnance des détenteurs de monnaie à aliéner leur droit d’en disposer à tout moment ». Il conduit les agents à arbitrer entre actifs liquides (généralement préférés) ou placés (contre rémunération). Il est nécessaire de faire la

monde de la finance, a donné un regain d’intérêt évident au Risk Management. En ce qui concerne les institutions financières quatre types de risque sont à préciser selon RiskMetrics : le risque de marché, le risque de contrepartie, le risque de liquidité, et le risque opérationnel. Depuis le début du siècle plusieurs méthodes de mesures de risque ont été développées. Dans ce travail nous allons nous intéresser exclusivement à la méthode de la Value at Risk (VaR) développée par la banque américaine

Lucas....................................................................14 La théorie keynésienne de la monnaie 16 Keynes ou le renouveau de la théorie de la monnaie....................17 La demande de monnaie et la préférence pour la liquidité.................................17 Les trois motivations de la demande de monnaie..............................................17 L'offre de monnaie et le taux d'intérêt chez Keynes...........................................18 La politique monétaire

Liquidité du marché La liquidité d'un marché financier représente la capacité à acheter ou à vendre rapidement les actifs qui y sont cotés sans que cela ait d'effet majeur sur les prix. Plus un marché est liquide, plus il est aisé, rapide et peu coûteux d'y réaliser des transactions. Cette caractéristique figure parmi les qualités essentielles que doivent garantir les bourses de valeurs 1| Nature de la liquidité de marché et risque d’illiquidité 1|1 L’imparfaite liquidité des marchés et l’importance

l’équilibre. * Les politiques économiques sont donc inutiles, l’intervention de l’Etat ne fait qu’aggraver la situation puisqu’elle bloque les mécanismes du marché. Hypothèses et fondement du modèle classique * Les individus sont rationnels * L’économie est une économie certaine = l’information est parfaite (rapidement et sans coût). Le futur est probabilisable. * L’économie est une économie d’échanges réels. Cette hypothèse fait référence à l’économie de marché (échange)

2)Les actifs monetaire ne sont pas des echeances ,sont payable de la demande,sont pour la valeur nominal 3)Les actifs monetaire sont possesseur des creaces B les actifs financier non monetaire a)les actifs traditionnels Ils sont des creance detenir/detiennent sur les entreprise ou sur les etablissement,exceptionnelment ,sur les idividus b)une creance financiere 1 une obligation de payer -ils sont des creance obligatoire ,sont des actions obligation -un actif fiancier est un droit a paiement

Le second argument celui de la trappe à liquidité énonce que la politique monétaire devient totalement inefficace lorsque le taux d’intérêts est très bas. Keynes pensait que le taux d’intérêts pourrait atteindre un niveau si faible car il est en ce point des agents économiques ne pouvait plus anticiper la moindre baisse. Le taux demeurait à ce niveau tant que les anticipations ne se modifiaient pas. Dans ce contexte les agents renoncent à détenir des actifs financiers car leurs prix sont trop

n’est pas au service de l’intérêt général mais à celui d’intérêts particuliers. Loi du cycle électoral, du cycle politico économique. - Ecole des anticipations rationnelles : Nouvelle macro économie classique : BARRO, LUCAS. Critique la pensée Keynésienne, les agents économiques sont capables de réaliser des anticipations rationnelles. Ils sont capables d’anticiper les effets d’une politique économique quel qu’elle soit. - Politique de règles : Kydland et Prescott : Ils prônent des politiques

négociable, le plus divisible fini par s’imposer comme un intermédiaire unique dans les échange. Et dans ce processus de sélection des biens limitation vont jouer un rôle important. Au départ, on suppose qu’il y a quelques individus qui sont plus rationnels que les autres, plus avertis dans l’échange. Ces individus-la vont choisir certains biens pour réaliser des échanges indirects. Si on suit cette analyse, si ces agents réussissent dans leur choix, ces innovateurs vont être imités, (les autres agents

justice sociale) Principe n°2 : Chaque bien a un coût => coût d'opportunité(ce à quoi on renonce pour obtenir quelque chose) et coût financier. Tout choix implique un coût . Principe n°3 : Raisonnement à la marge : base du comportement rationnelle les raisonnements d'un agent se font en terme marginaux . IL analyse toutes le sinfos dont il dispose pour ainsi prendre la meilleure décision ~•_•' £o£ ~ ±_§ Principe n°4: Le rôle des incitations Les incitations d'un rôles fondamentale