État souverain

des couvertures contre cette volatilité, soit en exploitant leurs capacités à réagir plus rapidement que les autres intervenants. Les institutions financières ont trouvé une nouvelle source de profit en créant le marché des CDS sur les dettes souveraines des grands pays qui est un marché spéculatif, parasitaire et déstabilisant. Il permet de dynamiser le marché des titres publics, qui jadis était relativement inerte, donc sans intérêt pour les marchés. Il permet de spéculer à la faillite des Etats

américaine a reculé beaucoup. Mais pour les européens, la crise était aussi dure. Beaucoup de problèmes et difficultés ont fleuri. Par exemple, le chômage a explosé, la conjoncture était mauvaise et négative et la chose la plus grave est la dette souveraine. Premièrement, en octobre de 2009, le gouvernement de la Grèce a déclaré que le déficit budgétaire et la dette publique ont possédé 12,7% et 113% du PIB cependant dans le Pacte de stabilité de croissance, la limitation sont 3% et 60%. Ensuite

RÉGULATEUR FRANÇAIS PRÉFÈRE CRÉER UN ORGANE SOUS L'ÉGIDE DU FONDS MONÉTAIRE INTERNATIONAL Dans son dernier rapport sur les agences de notation, l'Autorité des marchés financiers (AMF) les accuse d'avoir contribué à aggraver la crise de la dette souveraine dans la zone euro. Le gendarme boursier pointe le fait qu'une série de dégradations de notes est intervenue sur une courte période. Cette manière d'agir pose, selon lui, des questions sur la méthodologie employée par les spécialistes du risque crédit

l’Etat. Le gouvernement actuel multiplie les taxes pour rattraper cela. 2. Les enjeux pour les banques créancières ? Pourquoi il y a un enjeu par les banques créancières ? Le problème est que l’endettement des grecques est un endettement souverain, d’Etat. Il est essentiellement réalisé auprès des banques françaises et allemandes. La moitié de la dette, est due à ces banques (françaises et allemandes). Or, un des risques du défaut de paiement c’est la décote, c’est-à-dire que les dettes seront

stress test de 2010 a été effectué en deux temps. Dans une première phase, réalisée de mars à mai 2010, la robustesse des grandes banques européennes a été évaluée dans le cadre d’un scénario macroéconomique adverse. Dans une deuxième phase, un choc souverain a été ajouté et le périmètre couvert a été étendu à des institutions de plus petite taille. L’utilisation de la méthodologie fournie par le CECB garantit la cohérence entre les résultats des différents pays et permet une mise en œuvre rapide mais

Note structurée et argumentée La progression récente des fonds souverains est due à l'augmentation du prix des matières premières et au caractère excédentaire de la balance courante de certains pays. Leur taille s'est considérablement accrue ces 15 dernières années. Le nombre de fonds, les montants d'actifs qu'ils détiennent et l'élargissement de leur champ d'investissement en font désormais des acteurs financiers significatifs. Pour le moment, seuls quelques fonds détiennent la majorité des

Fonds Souverains Sous la Direction de Patrice CASSAGNARD Tables des matières Introduction…………………………………………………………………………………...4 Première partie : Typologie des fonds souverains en fonction de la stratégie exercée…...8 A. Les fonds souverains de type « gestionnaires de portefeuille »………………....8 B. Les fonds souverains de type « investisseurs stratégiques »…………………...13 Deuxième partie : Analyse de la stratégie des fonds souverains………………………….15 A. Stratégie des fonds souverains et stabilité

LES FONDS SOUVERAINS Problématique et enjeux Perspectives pour l’Afrique subsaharienne Gilles MORISSON Institut Bancaire et Financier International Avertissement Les idées développées dans ce document n’engagent que leur auteur et n’expriment pas nécessairement la position de la Banque de France Un nombre croissant de pays créent des fonds publics spécifiques destinés à recevoir une partie des recettes de plus en plus importantes tirées de l’exportation des produits de rente et notamment

Jean-Arnaud Les Fonds d’Investissement Souverains Problématique: Peut-on faire face au problème d’opacité des fonds souverains? Plan I. Fonds souverains : définition A. Origines B. Objectifs C. Quelques exemples II. Les interrogations qu’ils soulèvent A. Problème d’opacité B. La tentation du protectionnisme C. Quelques cas particuliers : France et Norvège 2 Introduction • Pourquoi en parle-t-on autant? • Concrètement, qu’est-ce qu’un fonds souverain ? Ce sont des fonds d’investissement

MAI 2012 N° 4 Documents et débats LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE 291–0004 « Aucune représentation ou reproduction, même partielle, autre que celles prévues à l’article L. 122-5. 2e et 3e a) du Code de la propriété intellectuelle ne peut être faite de la présente publication sans l’autorisation expresse de la Banque de France ou, le cas échéant, sans le respect des modalités prévues à l’article L. 122-10 dudit code. » © Banque de France – 2012 SOMMAIRE INTRODUCTION 1 Partie