Euribor

marché interbancaire. C’est une moyenne, en réalité, sur un échantillon des 57 principaux établissements de la zone euro. Les banques fournissent les données. On supprime des valeurs extrêmes, la banque centrale européenne calcule l’EONIA. Le taux EURIBOR : Euro Interbank Offered Ratio. C’est un taux observé sur le marché correspondant à des échéances plus longues (1 mois, 3 et 6 mois). A partir de ces taux, on va déduire le TMM ou T4M (plus spécifique à la banque de France), qui est le taux moyen

- La Direction Financière paie : s = TCI ( t,s ) . PN ( t ). S( t,s ) Concrètement ,on définit don le TCI le taux fixe tel que la rémunération du réseau soit identique en marked to- market, si cette rémunération est indexée sur le TCI ou sur l euribor. 2- Définition du Taux de valorisation Interne Mathématiquement, le taux de Valorisation Interne ( TVI) est un TCI associé au stock. Autrement dit, c est le taux qu il faut appliquer à l encours de la date t pour rémunérer le réseau conformément

gestion alternative (« hedge funds »). Le marché interbancaire ou monétaire Il permet aux banques de se prêter de l'argent entre elles. Il est régi par plusieurs taux, notamment le « libor », à Londres, les « Fed Funds » aux États-Unis et l' « Euribor » dans la zone euro. Si les taux grimpent brusquement, c'est le signe d'une contraction du crédit et les banques centrales interviennent alors pour apporter des liquidités aux banques.  Titrisation Technique financière utilisée par les banques

Drawdown Droit d’entrée Droit de garde Droit de sortie Duration Durée d’investissement conseillée E • • • • • • • • • • • • • • • • • EBIT EBITDA Ecart de suivi EFAMA EFC Effet de levier Eligible au PEA EONIA Equity Market Neutral ESMA ETC ETF EURIBOR EUROCLEAR France (ex SICOVAM) European Fund Classification Exchange Traded Commodities Exchange Traded Currency 3 F • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • FAIR VALUE FCC FCIMT FCP FCPE FCPI FCPR FED FUNDS Federal Funds

88 2 899 473 − 426 272 2 724 110 2 579 717 La gestion de trésorerie de groupe 13 CHAPITRE Les conditions de découvert sont les suivantes : Euribor 3 mois + 1,55 % Commission du plus fort découvert : 0,05 % (mensuel) Commission de mouvement : 0,025 % Les conditions de l’escompte sont les suivantes : Euribor 3 mois + 1 % Valeur : Échéance + 4 jours calendaires Commission de manipulation 3 par LCR Commission d’endossement : 0,60 % Frais de remise par effet : 10 HT TVA

d'intérêts Le Swap de Taux est un contrat d'échange de taux d'intérêts de nature différente (généralement variable contre fixe) conclu entre une société et sa banque. Restructurez votre dette... Par exemple, votre entreprise est endettée à taux variable Euribor 3 mois (E3M) pour 4 ans. Vous anticipez une tension sur les taux d'intérêts et souhaitez vous prémunir en figeant le taux de votre endettement. Vous concluez un Swap de Taux, par lequel vous payez le taux fixe (empruntez) et recevez (prêtez) le taux

l'évolution des taux du marché. 3-Obligations à taux d'intérêt flottant Comme l'indique son nom, ces obligations comportent une incertitude sur le taux d'intérêt des coupons. Ce taux sera fixé comme étant le total d'un taux de référence (ex. : EURIBOR: Euro Interbank Offered Rate ...) et d'un écart (ex. : 1/8%) éventuellement négatif. La périodicité et le mode de définition du taux sont définis lors de l'émission (évolution des taux d’intérêt) 4- Obligations à coupon zéro Ce sont des obligations

l’opération (généralement au-delà d’un an) - Périodicité de paiement des intérêts à taux fixe : généralement, pour les eurodevises, à chaque anniversaire annuel - Base de calcul des intérêts à taux fixe. - Taux variable de référence : LIBOR 3 mois, EURIBOR 6 mois. - Périodicité de paiement des intérêts du taux variable - Base de calcul des intérêts du taux variable Notons que les échéances (fixes et variables) n’ont pas en principe la même périodicité. III. L’OPTION Une option représente le droit

moyenne annuelle, en %. Sources : Pétrole (Brent) et taux de change : relevé des cotations quotidiennes. Matières premières industrielles : indice HWWA (Hambourg). Taux courts à 3 mois : papier commercial aux États-Unis, certificats de dépôts au Japon, EURIBOR pour la zone euro, interbancaire au Royaume-Uni. Taux longs : T-Bond à 10 ans aux États-Unis, Benchmark à 10 ans au Japon, cours moyen des obligations d’État à 10 ans pour la zone euro, obligations d’État à 10 ans au Royaume-Uni. Prix à la consommation

les une avec autres des emprunts aux taux qu'elles décident entre elles. Donc les taux du marché sont observés essentiellement par deux indices, indicateurs : Eonia + Euribor. Eonia (Euro Overnight Index Average) : c'est une moyenne observée des taux pratiqués par les banques entre elles sur des opérations au jour le jour. Euribor (Euro Interbank Offered Rate) : c'est le taux offert, annoncé, pratiqué sur le marché interbancaire pour des opérations qui peuvent être de durée, échéances plus longues