Euribor

10,5 10,7 Taux de change $/€ 1,29 1,32 1,35 Taux d'intérêt à court terme (2) 0,6 0,2 0,4 Taux d'intérêt à long terme (3) 2,5 2,2 2,6 (1) FAB/FAB, au sens de la comptabilité nationale. (2) Taux PIBOR puis EURIBOR à trois mois. (3) Taux des OAT à 10 ans. Sources : INSEE, comptes trimestriels, prévisions OFCE e-mod.fr 2013-2014, octobre 2013 150 II. France. Ressources et emplois en biens et services, aux prix chaînés 2007 T1 PIB Taux de croissance

milliard d’euros, qui peut également être utilisé au moyen de tirages au jour le jour (swingline loans) à hauteur de 165 millions d’euros. 86 Intérêts et marge Les montants utilisés portent intérêt à un taux déterminé en référence (i) au taux EURIBOR lorsque les fonds sont tirés en euros et au taux LIBOR lorsque les fonds sont tirés dans des devises différentes de l’Euro, (ii) à la marge applicable, (iii) à certaines primes relatives aux emprunts en devises autres que l’euro et (iv) le cas

titres à revenus fixes (obligations publiques) et taux d’intérêt à court terme et sur marchandises et denrées ; les dérivés de taux sont : pour le long terme, le contrat à terme sur Euro Notionnel et son option ; pour le long terme, le contrat à terme Euribor et son option ; − le MONEP (Marché des options négociables de Paris) sur lequel sont échangés des contrats à terme fermes et des contrats d’options sur valeurs mobilières ou sur paniers et indices de valeurs mobilières. Les options sur actions françaises

représente en volume qu’une infime partie du marché monétaire, c’est sur celui-ci que repose une bonne partie du marché immense des produits dérivés financiers repose. Les indices IBOR sont différents selon les pays étudiés avec par exemple : EURIBOR: Euro Interbank Offered Rate (zone Euro) , STIBOR: Stockholm Interbank Offered Rate (Suède). A- La relation de parité des parités des taux d’intérêt couverte : Cette parité dite «couverte» relie le taux de change à terme au taux de change observé

il reste le produit privilégié par les emprunteurs. • Les crédits à taux révisable (ou variable) : sont des prêts indexés sur un taux d’intérêt qui peut varier au cours de la vie du prêt, en fonction des conditions des marchés financiers. (EONIA, EURIBOR, …) Il existe différents types de crédits à taux révisables : • Les prêts à taux capés : ce sont des prêts à taux plafonnés. Ainsi, un taux capé à 3% pourra voir son taux augmenter de 3% maximum par rapport au taux inscrit sur l’offre de prêt

base l’année précédente. Ces spreads demeurent nettement au-dessus de leur niveau de 2007, où ils se situaient à 7 points de base aux Etats-Unis et à 3 points de base dans la zone euro. Graphique 1.1.8 : Evolution de l’écart OIS-Libor et des taux Euribor et Libor à 3 mois Source : Datastream 1 L’Euribor « Euro Interbank Offered Rate » est la référence du prix de l'argent emprunté pour des durées d’une semaine et de 1 à 12 mois sur le marché interbancaire de la zone euro. 2 Le Libor « le London

de trésorerie : remboursement du prêt ou de l’emprunt. Les autres sources de risque de taux : o Déformation de la courbe des taux : variation non parallèle des taux à court et long terme. o Risque de base : deux références proches (Euribor 3 mois, et bons du trésor à 3 mois) qui n’évoluent pas de même manière. o Options cachés de remboursement anticipé des prêts et dépôts. b) Méthodes de mesure du risque de taux d’intérêt : Les méthodes de mesure de risque de taux d’intérêt

en fonction de ses parts de marché de dépôts, les fuites se compensent et le marché bancaire est équilibré. Mais si ce n'est pas le cas, pour ajuster leur trésorerie en monnaie banque centrale, les banques vont se tourner vers le marché monétaire (Euribor, par exemple) qui leur permettra de placer, auprès des autres banques et établissements financiers, leurs excédents ou d’obtenir d'eux le financement de leurs besoins de monnaie centrale, après compensation journalière des mouvements entre banques

refinancement §  Le taux refi correspond au taux que les banques doivent payer lorsqu’elles empruntent de l’argent à la BCE §  Les banques ont recours à cet arrangement en cas de pénurie de trésorerie. Les taux d’intérêt interbancaires tels que le taux Euribor réagissent assez fortement aux changements du taux refi §  Par conséquent, le taux BCE constitue un bon moyen d’exercer une influence sur les taux du marché Copyright : Le BOURSIER - 39 - LE BUSINESS MODEL DES BANQUES En janvier 1999

enregistrer une dégradation de la marge d’intérêt. Si l’on suppose que les ressources sont rémunères au taux Euribor 1 an, et que les emplois à taux fixe rapportent un taux Euribor à terme dans 2 ans, soit 7%. Afin de s’immuniser contre le risque de taux, la banque va acheter un FRA, qui aura les caractéristiques suivantes : • Montant : 100 u.m • Taux garanti : 7% • Taux de référence : Euribor 1 an • Date d’échéance : 2 ans • Durée : 2 ans A échéance, deux cas peuvent se présentes : Chapitre