Euribor

commission fixe à un taux d’intérêt de référence. Ce taux d’intérêt, négocié dans le contrat, est égal au : Taux du marché Eonia + 0,65% Le taux Eonia est l’un des deux taux de référence du marché monétaire de la zone euro. (L’autre taux est le taux Euribor, qui lui, couvre des durées d’une semaine à un an). Eonia signifie : Euro OverNight Index Average, c’est un taux journalier. Ce taux est la moyenne des taux traités sur le marché monétaire interbancaire de l’euro pendant la journée par un large

entre 3% et 5%. Pour déterminer la prime de risque propre au titre Bonduelle, il suffit de multiplier la prime de risque du marché par le coëfficient bêta du titre Bonduelle. Dans le cas présent, nous avons: Rf = 3.641% (cf moyenne arithmétique des Euribor 3 mois du 01/07/01 au 30/06/02) β = 0.31 (cf site de Boursorama) [ E(RM) – Rf ] = 4% (cf. graphique E(RM) – Rf) D’où E (RP) = 3.641% + 0.31 (4%) = 4.88% Les actionnaires du groupe Bonduelle attendent une rentabilité de 4.88%. 45 B°) LES RATIOS

l’investissement projeté. Les banquiers garantissent les prêts par des hypothèques, avec l’aide d’organismes spécialisés comme Oseo Sofaris ou par des garanties personnelles de l’entrepreneur. Les taux pratiqués dépendent des indices de référence du marché (EURIBOR, OAT…), du terme et de la qualité du client. Ils ne peuvent dépasser le taux de l’usure. Certaines banques, comme le Crédit Mutuel, accordent des prêts à taux privilégié à certains professionnels. La location peut prendre deux formes, la location

- pour un montant déterminé ; - pour une période fixée à l'avance. - L'acheteur d'un CAP : Il acquiert le droit (mais non l'obligation), en échange d'une prime, d'encaisser le différentiel d'intérêts entre le taux garanti et le taux de référence (Euribor, T.A.M, T.M.O, T.M.E …) pendant la période fixée. L'acheteur d'un cap est un emprunteur à taux variable (cas de la société Taxima) qui souhaite se protéger contre une hausse des taux d'intérêts. - Le vendeur d'un CAP : Il garde la prime quelle que

dans l'adossement d'emplois et de ressources à taux variable indexés sur des taux de marché différents | | |ou sur le même taux, mais avec une date de repricing différente. L'établissement est exposé aux évolutions du différentiel de taux | | |(Euribor-Libor). Le différentiel -- spread -- entre les deux taux peut changer de façon inattendue. | | |· L'existence d'options au sein de certains éléments de l'actif, du passif ou du hors bilan. Une option donne à son

annoncé par la banque (taux de l’escompte ou du découvert) ou fixé en négociation avec l’entreprise en fonction du marché monétaire. Les taux fixés par la banque varient d’une entreprise à l’autre, ils sont déterminés à partir d’un taux de référence (euribor par ex) auquel on rajoute des majorations pour tenir compte de la nature du crédit et de la catégorie de l’entreprise. Depuis janvier 1999 les taux officiels sont fixés par la BCE. Ces taux permettent d’indiquer l’orientation générale de la politique

Index Trading. IXOFRF, aussi appelé CAC par extension, comprend 3 portefeuilles principaux : - IXOFRFCAC : d'un yearly P&L d’environ -XXX M€, il comprend des options vanilles OTC et listées sur le CAC40, des IRS indexés sur les différents Euribor, les Libor, ainsi que d'autres instruments tels que les EONIA (Euro Overnight Index Average), les Zéro Coupons CAC, etc... . On trouve aussi dans IXOFRFCAC des options barrières indexées CAC40 ainsi que des variance swap et des plans d'épargne. Ce

DIFFUSION PLUS * RAPPORT ANNUEL 2006-2007 ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS AU 30/04/2007 51 4.17.2 - Risque de taux sur emprunts En K€ En-cours taux fixe En-cours taux variable sur T4M En-cours taux variable sur TRCAM En-cours taux variable sur EURIBOR 3 mois En-cours taux variable sur EONIA En-cours taux révisable sur CODEVI Total 30.04.2007 14 843 2 342 9 7 654 25 1 944 26 818 30.04.2006 13 151 3 528 119 10 984 52 2 468 30 303 ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS AU 30/04/2007 Des instruments financiers

importations des biens d'équipement d'origine européenne. Critères  d'éligibilité  Entreprises marocaines exportatrices Quotité finançable   85% maximum du contrat d'exportation Conditions du crédit  Durée du crédit : 5 à 12 ans Taux d'intérêt : Libor ou Euribor + marge (possibilité de taux fixe) Commissions d'engagement : 0,1% du montant non utilisé après chaque imputation - projet Commissions de gestion : 0,1% du montant après chaque imputation - projet Procédure de financement  La présentation du dossier

points d’indice ou 0.10 euros). Enfin les e a e 5 options dans la monnaie (tr`s illiquides) sont remplac´es par leur pendant obtenu par la e e relation de parit´ Call-Put2 . e Nous avons utilis´ pour les taux la structure par terme des taux EURIBOR, extraite de e Datastream pour chaque jour. Cette courbe est constitu´e des points ’1 semaine, 1 mois, e 2 mois, ..., 1 an’. Elle est ensuite interpol´e (interpolation cubique spline de Matlab) pour e obtenir les taux en chaque point qui nous int´resse