Euribor

avec capitalisation des intérêts sur un an. Publié par la CDC. 2) Le Taux Mensuelle moyen des Bons de trésor (TMB) qui est une moyenne arithmétique des taux hebdomadaires du mois calculé par le CDC. 3) Le taux interbancaire européen en Euro (EURIBOR). Ce taux de marché monétaire européen (échéance entre 1 et 12 mois). Il est publié par la BCE, à partir de la cotation fournit par 60 banques européens. Ces différentes références de taux peuvent être diminués d’un certain pourcentage pour les

terme (Ct). Les cours à terme sont calculés puis construits à partir des paramètres suivants : cours comptant ; taux d’intérêt sur la devise étrangère et sur l’euro. 30 Le petit export e ch Fi 13 D’autre part, le taux sur l’euro est Euribor : 4 % - 4 1/16 % Exemple sur le dollar américain Échéance Cours de vente ou cours export Report (+) ou déport (-) par rapport au cours spot(1) À 30 jours 1.3222 USD + 22 points ou 0,0022 À 60 jours 1.3244 USD + 44 points

peut exister dans l'adossement d'emplois et de ressources à taux variable indexés sur des taux de marché différents ou sur le même taux, mais avec une date de repricing différente. L'établissement est exposé aux évolutions du différentiel de taux (Euribor-Libor). Le différentiel -- spread -- entre les deux taux peut changer de façon inattendue. · L'existence d'options au sein de certains éléments de l'actif, du passif ou du hors bilan. Une option donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation

2 mois plus tard… Euh, c'est encore moi… 3 mois plus tard… Bonjour, savez-vous quand les fonds seront sur mon compte ? Ah, vous faites bien de me rappeler, car il manque une pièce… Mais c'est en bonne voie, vous savez… T’inquiète pas, à Euribor + 7 %, j’vais pas te lâcher ! Les analystes me demandent votre arbre généalogique. Tout bientôt, le Comité se réunit le trimestre prochain… Jacky est plutôt confiant… Ils sont bien sympathiques ces banquiers… D'ailleurs ça me fait de la peine

obligations à un niveau de sub-investment. La disposition de changement de contrôle susmentionnée est également comprise dans les Conditions définitives relatives aux : • obligations FRN à hauteur de millions d’euros portant intérêt à taux variable Euribor mois plus , %, émises en vertu du programme EMTN par la société en avril ; • obligations à , % à hauteur de millions de CHF remboursables en , émises en vertu du programme EMTN par Brandbrew en mai (avec une garantie par la société) ; • obligations

– des cours à terme (Ct). Les cours à terme sont calculés puis construits à partir des paramètres suivants : cours comptant ; taux d’intérêt sur la devise étrangère et sur l’euro. 30 Le petit export D’autre part, le taux sur l’euro est Euribor : 4 % - 4 1/16 % e ch Fi 13 Exemple sur le dollar américain Échéance À 30 jours À 60 jours À 90 jours À 120 jours Cours de vente ou cours export 1.3222 USD 1.3244 USD 1.3265 USD 1.3287 USD Report (+) ou déport (-) par rapport au cours spot(1)

Oct. Janv. 2007 Avril Juil. Oct. Janv. 2008 Avril Juil. Oct. Janv. 2009 Source : Bloomberg Prime de risque de contrepartie observée sur le marché interbancaire (en points de base) 350 300 250 200 150 100 50 0 Juillet 2007 Octobre Spread Euribor – Swap OIS 1 mois Janvier Avril 2008 Spread Libor USD – Swap OIS USD 1 mois Juillet Spread Libor GBP – Swap OIS GBP 1 mois Octobre Source : Bloomberg 8 BANQUE DE FRANCE • DOCUMENTS ET DÉBATS • N° 3 • JANVIER 2010 CHAPITRE 1 •

du taux d’intérêt de la devise de la créance cédée. Par exemple, une créance en EUR, échéance 6 mois, sur une banque brésilienne (dans le cadre d’un crédit documentaire) ou d’une traite avalisée pourra être cotée selon le schéma suivant : Taux Euribor à 6 mois (4,00 %) + marge de la banque (0,25 %) + risque Brésil (40 points soit 0,40 %) = 4,65 % © Dunod – La photocopie non autorisée est un délit. Taux d’escompte : 4,65 % Nominal de la créance noté N La valeur de rachat par le forfaiteur

aujourd’hui les taux `a toutes tes ´ech´eances, donc `a 1 jour, 2 jours, 4 semaine, 4 mois, 12 ans, etc.. Voici, en europe, les taux de r´ef´erences `a court termes principaux: • EONIA (Euro Overnight Index Average) : taux au jour le jour. • EURIBOR (Euro InterBank Offered Rate) : taux `a 1, 2, 3 semaines et de 1 `a 12 mois. • LIBOR Pareil pour la livre anglaise. et beaucoup de taux proprement fran¸cais (TAM,...) 2.3. Actifs financiers Le mot actif financier est synonyme de produit financier

economic-research.bnpparibas.com Prévisions économiques et financières Avril-Mai 2010 Prévisions économiques et financières Taux d'intérêt Etats-Unis Fed Funds (Taux objectif de la Fed) Libor 3 mois USD T-Notes 10 ans Taux de refinancement Euribor 3 mois Bund 10 ans OAT 10 ans BTP 10 ans Taux de base Libor 3 mois GBP Gilts 10 ans Overnight call rate Libor 3 mois JPY JGB 10 ans Niveau au 16/04/2010 0,00 - 0,25 0,30 3,77 1,00 0,58 3,08 3,38 3,87 0,50 0,65 3,99 0,10 0,24 1,35 T2 10 Prévisions