Exercices Portefeuille Obligataire

capitaux. Une telle titrisation s'opère en regroupant un portefeuille (c'est à dire un lot) de créances de nature similaire (prêts immobiliers, prêts à la consommation, factures mono-thématique, ...) que l'on cède alors à une structure ad hoc (société, fonds ou trust) qui en finance le prix d'achat en plaçant des titres auprès d'investisseurs. Les titres (obligations, billets de trésorerie, ...) représentent chacun une fraction du portefeuille de créances titrisées et donnent le droit aux investisseurs

Cessions - 60 m€ EBITDA 225 m€ de chiffre d’affaires déjà cédés - Stabilisants étain - Résines de revêtements en Afrique du Sud 700 m€ de chiffre d’affaires restant à céder < 40 % Objectifs 2020 Taux d’endettement GESTION DU PORTEFEUILLE < 40 % Total gestion du portefeuille + 170 m€ EBITDA Objectifs communiqués au 1er août 2014. ** Sur la base d’une contribution en année pleine et en conditions de marché normalisées de deux lignes d’acide acrylique représentant au total une capacité de production

n’est autre que l’intermédiation bancaire. Aujourd’hui, une autre activité qui intéresse tous les types d’entreprises et qui peut leur permettre de faire fructifier leurs avoirs, et de réaliser des gains importants. Cette activité est la gestion de portefeuille. 2.1. Intermédiation bancaire : Le métier de banquier consiste en la collecte de ressources auprès de sa clientèle (particuliers et entreprises), d’une part. Et la transformation de ces ressources en emplois, par l’octroie de crédits, d’autre

de tout changement de méthode de détermination des composantes de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, par exemple, un changement dans la classification des instruments financiers considérés antérieurement comme faisant partie du portefeuille de placement de l’entreprise doit être présenté conformément aux dispositions de IAS 8 concernant les changements de méthodes comptables (retraitement de l’information comparative, indication des raisons du changement et du fait que l’information

comptable Points clefs Exercices Solutions 3 Analyse de l’exploitation : le compte de résultat 15 2.1 Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) 2.2 Éléments d’analyse du compte de résultat 2.3 Les principaux ratios issus du compte de résultat Points clefs Exercices Solutions 2 3 5 8 9 9 11 15 22 28 28 29 32 Analyse du bilan 39 3.1 Présentation succincte du bilan 3.2 L’analyse fonctionnelle du bilan Points clefs Exercices 39 40 63 64 Solutions

de capitaux Les réformes du système financier marocain Partie II : Les valeurs mobilières La classification des valeurs mobilières La circulation des valeurs mobilières Les opérations sur les valeurs mobilières La gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières Les OPCVM La fiscalité des valeurs mobilières Partie III : Les activités de la BCM sur le marché financier Les objectifs de la banque Les opérations de bourse Les OPCVM Le dépôt de titres et la tenue des

l’utilisation des normes internationales de comptabilité ». Par ailleurs, le règlement européen publié le 11 septembre 2002 (règlement CE n° 1606/2002) rend obligatoire l’application des IFRS dans les comptes consolidés des sociétés cotées pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005. Aussi, l’étude « GAAP Convergence 2002 » publiée fin février 2003, fait ressortir que prés de 90% des pays étudiés sont en train d’évoluer vers les IFRS. Enfin et en 2006, L'IASB et le FASB (organisme américain

par la loi n° 17-99 portant Code des Assurances Capital social : 90 000 000 de Dirhams entièrement versés Siège social : City Park Center 106, rue Abderrahmane Sehraoui Casablanca Registre du Commerce Casablanca n° 23.041 32ème compte-rendu annuel Exercice 2006 Zurich Compagnie Marocaine d’Assurances · Rapport d’activité 2006 Zurich Compagnie Marocaine d’Assurances · Rapport d’activité 2006 3 Table des matières Résultats du Groupe Zurich Financial Services 4-5 Conseil d’Administration

+ 8,9 % pour celui des cartes à forte valeur ajoutée ; • + 1,6 % pour le parc de terminaux de paiement commerçants à 119 279 unités ; • + 9,3 % pour les flux de paiements par carte chez les commerçants et entreprises. En assurance de biens, le portefeuille a crû de 5,4 % pour l’automobile et de 5,2 % pour l’habitation. Le nombre de contrats de téléphonie a atteint 232 526 (+ 41,7 %). Banque de détail Avec un PNB de 3 280 millions d’euros (+ 8 %), des frais de fonctionnement de 2 175 millions

consistant à augmenter le montant du capital social de cette entreprise, ce qui peut être effectué de plusieurs façons : en faisant appel aux marchés financiers, en incorporant dans le capital social des profits réalisés par l'entreprise lors des exercices antérieurs, etc. * Formes de l'opération Elle peut se faire de plusieurs façons. * Par une opération comptable à l'intérieur du passif du bilan, sous la forme de transformation de réserves en capital. Cela se traduit par une augmentation