Fitch Ratings

capitaux :  BMCE Capital Markets, leader sur les marchés de change, monétaire et obligataire  BMCE Capital Gestion, leader sur le marché des OPCVM obligataires et monétaires, deuxième gestionnaire d’actifs et seule société de gestion notée par FITCH RATINGS  BMCE Capital bourse, leader du marché central Actions  BMCE Capital Titres, un des principaux acteurs du marché avec 20% de parts de marché  BMCE Capital Emissions, leader du marché avec 21,5% de parts de marché  Capital Invest, acteur

l’exportation Organisme externe d’évaluation du crédit Organisme de placement Collectif en valeurs mobilières Perte attendue Perte en cas de défaut Probabilité de défaut Perte inattendue AMA Anglais Advanced measurement approach IRBA Internal ratings-based approach CRM Credit risk mitigation MDB Multilateral development bank EAD M Exposure at default Effective maturity CCF Credit conversion factor ECA ECAI Export credit agency External credit assessement institution UCITS Undertakings for

satisfaisante, une nouvelle pondération sur les engagements est mise en place : • Pour les états, le taux de pondération prend les valeurs suivantes : 0%, 20%, 50%, 100%, 150% et s'appuie sur les notations des agences spécialisées (agences de rating, notation BDF, ...). • Pour les banques, le comité de Bâle doit encore choisir parmi 2 options : - un risque unique et collectif lié au risque du pays, - un risque individuel dissocié du risque du pays. • Pour les collectivités publiques

le caractère d’incertitude, qui est moins marqué que sur le long terme (catégorie investissement : A-1+, A-1, A-2 et A-3 ; catégorie spéculative : B, C, D). La note peut en outre être intégrée dans le champ contractuel, en particulier lorsque des ratings trigger clauses stipulent le remboursement anticipé, l’obligation de constituer des sûretés supplémentaires ou encore l’ajustement des intérêts dus en cas de forte dégradation de la note attribuée à l’émetteur au cours de la vie du contrat. La notation

agences de notation : La crise de la dette souveraine s'est aggravée suite à la dégradation de la dette souveraine de différents pays par les trois principales agences de notation établies aux Etats unis (à savoir Standard and Poor's, Moody's et Fitch Rating). La Grèce, le Portugal et l'Irlande, puis les Etats-Unis (en août 2011) et neuf pays de la zone Euro (en janvier 2012) ont vu leur note se dégrader. Le conseil Européen souhaite une amélioration de la réglementation des agences de notation de

Constitué de 2 parties: le manteau, feuille de coupons Manteau = K emprunté Mentionne: émetteur, montant total, montant nominal, taux, date et prix de remboursement. • • Marché primaire et secondaire Rating: qualité de l’émetteur: AAA à BBB  Organisme de notation: Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch Banque et Finance - 2010 - 2011 80 Obligation à coupon zéro (en anglais: zero bond). Obligation qui ne donne pas droit à un coupon régulier mais est émise à un prix nettement inférieur à sa

campaign, Mr Hollande barely mentioned the need for business-friendly reform, focusing instead on ending austerity. His Socialist Party remains unmodernised and hostile to capitalism: since he began to warn about France’s competitiveness, his approval rating has plunged. Worse, France is aiming at a moving target. All euro-zone countries are making structural reforms, and mostly faster and more extensively than France is doing (see article). The IMF recently warned that France risks being left behind

............................................... 30 1.3.6 Arbitrage Repo simple............................................................................................. 31 1.3.7 Exemple de situation spéculative : GM après la dégradation de son rating .......... 32 2. LE REPO : CONSIDERATIONS TECHNIQUES ......................................................... 34 2.1 EXEMPLE D’UNE OPERATION DE REPO ............................................................................. 35 2.2 LES TITRES UTILISES

influentes dans le monde selon le Financial Times, permettent d'assurer un suivi régulier des risques signatures des banques : Moody's, Standard and Poor's, Fitch Investors Service, Canadian Bond Rating Service, Thomson Bank Watch, Japanese Bond Rating Institute, Dominion Bond Rating Service, IBCA, Duff and Phelps Credit Rating, Japanese Credit Rating Agency et Nippon Investor Service. les entreprises leur permettant d'éviter des demandes de garantie supplémentaires et d'obtenir des conditions de

influentes dans le monde selon le Financial Times, permettent d'assurer un suivi régulier des risques signatures des banques : Moody's, Standard and Poor's, Fitch Investors Service, Canadian Bond Rating Service, Thomson Bank Watch, Japanese Bond Rating Institute, Dominion Bond Rating Service, IBCA, Duff and Phelps Credit Rating, Japanese Credit Rating Agency et Nippon Investor Service. [15] Les quotas à respecter dans la répartition des mouvements entre banques peuvent nécessiter le choix d'une deuxième