Fitch Ratings

devenues un réel indice de référence pour les investisseurs qui peuvent ainsi déterminer la solvabilité des émetteurs. Les trois grandes agences mondiales sont : 1- Standard’s & Poor crée en 1868, 2- Moody’s crée en 1908, 3- Fitch ratings crée en 1913. Les systèmes de notation différent d’une agence à une autre, mais pour ces trois agences les notes varient entre A et D avec des échelons intermédiaires, le triple A étant la meilleure note. Plus la note de l’émetteur est élevée

développement durable (développement qui répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures de répondre aux leurs notamment en préservant l’environnement). a) La notation financière La notation financière ou "rating" est l'évaluation par une agence spécialisée du risque qu'un débiteur public ou privé ne puisse honorer en temps voulu ses engagements financiers, notamment le remboursement du capital et le versement des intérêts aux échéances contractuelles. En

par Mlle Céline BEGON : Le rôle des agences de notation dans la crise de la dette européenne : Pouvoirs et insuffisances du rating souverain en zone euro. Directeur de mémoire : Stéphane COLLIAC 2011 IEP de Toulouse Mémoire de recherche présenté par Mlle Céline BEGON : Le rôle des agences de notation dans la crise de la dette européenne : Pouvoirs et insuffisances du rating souverain en zone euro. Directeur de mémoire : Stéphane COLLIAC 2011 Avant-propos et remerciements Le choix et la délimitation

confirmé la certification des opérations documentaires sans aucune non-conformité, en soulignant la qualité et la maturité du Système de Management de la Qualité de la BMCI. Rating La BMCI obtient les meilleurs ratings délivrés par FITCH au Maroc. La mission annuelle de rating a été menée par l'agence internationale de rating FITCH fin 2007. A l'issue de ses travaux d'analyse, le comité de notation a confirmé les notes attribuées en novembre 2006, sur une échelle de notation nationale : Note à long

et Partie » .............................................................. 8 La crise des subprime en 2008 est le résultat d’un conflit d’intérêt économique .......................... 9 Les trois grandes agences de notations sont américaines (non Fitch est francaise) : conflits d’intérêts politiques ...................................................................................................................... 12 Vers de nouvelles règlementations financières ? .............................

Servicios TI 11,0% Fuente: Estimaciones Fitch. 11,0% 8% Telsur 2% Fuente: Estim acio nes F itch Telmex Chile Movistar 23% 3% www.fitchratings.com January 10, 2011 11 Principales Actores (Participación de mercado a nivel nacional) T.Fija Entel Claro/Telmex VTR Telefónica/Movistar Gtd Manquehue Tuves (Grupo CGE) Pacífico Cable Telesat Telsur DirecTV Otros (*) Incluye Telmex y Otros. (**) Datos a Septiembre de 2010 Fuente: Subtel y estimaciones Fitch LDI/LDN** 39% / 31% 19% / 18% (*)

............................................................................................... 53 6.2 Les principaux éléments de divergence relevés par le rapport du CESR ................................................... 53 6.2.1 L'activité de Rating Evaluation Service ............................................................................................... 53 6.2.2 La participation des analystes aux négociations commerciales .......................................................... 54

l’évaluation du risque des emprunteurs, les acheteurs de titre ont donc besoin d’un organisme qui va sous-traiter cette analyse et cette appréciation. 1.1.2 – Le rôle des agences de notations Les agences de notations, ou agence de rating sont des entreprises spécialisées dans l’appréciation du risque de défaut de paiement que peuvent présenter les titres de créances. Ces agences sont des entités privées qui vont, à partir d’une analyse financière, tenter de synthétiser toute

Chronologie de la crise économique Grec. 22 octobre 2009 : L’agence de notation Fitch Ratings dégrade de "A" à "A-", avec perspective négative, la note financière de la dette de la Grèce. 08 décembre : Fitch passe de A- à BBB+ 16 décembre 2009 : L’agence Standard & Poor’s a abaisse la note de la Grèce 09 décembre 2009 : L’impasse financière "menace la souveraineté nationale de la Grèce", pour la première fois depuis le retour de la démocratie en 1974, a affirmé le Premier ministre grec Georges

Les trois grandes »), réalisent 94 % du chiffre d’affaires de la profession: Moody's et Standard & Poor's détiennent, alors, chacune, 40 % du marché, et Fitch Ratings 14 % (Duff&Phelps a été absorbé par FitchIBCA devenu Fitch Ratings). Face aux trois géants du secteur, une quatrième agence va naître, la nouvelle entité baptisée Universal Credit Rating Group1, regroupe des agences basées aux ÉtatsUnis, en Russie et en Chine. Une de ces agences est responsable de la perte du triple A de la France, Standard