Flux lumineux

parmi d’autres machines au sein d’une usine) sachant qu’il est impossible d’associer directement un marché à cette immobilisation isolée. En outre, de quels flux de trésorerie faut t-il tenir compte ? Doit t-on envisager plusieurs hypothèses de réalisation des flux ? Faut t-il leur associer une probabilité de réalisation ? Faut-il actualiser les flux de trésorerie et le cas échéant, comment choisir le taux d’actualisation ? Le PCG n’apporte pas encore de réponses à ces préoccupations. Aussi, la détermination

l’exploitation est financé par recours à des crédits de trésorerie. La prévision des Besoins en Fonds de Roulement d’Exploitation permet donc, non seulement, la prévision des financements longs qui les financements, mais aussi la prévision des flux de trésorerie générés par l’exploitation. 2 - L’intérêt de la méthode du besoin en fonds de roulement normatif La méthode du besoin en fonds de roulement normatif consiste à évaluer les besoins nécessaires à l’exploitation en fonction du

conférence d’un bilan et d’un compte de résultat (version comptes consolidés). QCM, applications avec calculs et lecture d’articles des Echos Toute la fonction finance, Chapitre 15 4 20 Oct. 08 Informations financières, BFR, tableaux de flux - Présentation des principaux indicateurs de QCM, application avec calculs et lecture d’articles des Echos. Finance d’entreprise, Les mécanismes Avis de tempête financière sur Marie Brizard 17/09/2008 Page 2 / 6 Première partie :

i. La DDM utilise une définition stricte des flux de trésorerie à l'équité, c'est à dire les dividendes attendus sur les actions ordinaires. En fait, poussée à l'extrême, la DDM ne peuvent pas être utilisées pour estimer la valeur d'une action qui ne paie pas de dividendes. Le modèle FCFE élargit la définition des flux de trésorerie d'inclure le solde des flux de trésorerie résiduels après toutes les obligations financières et les besoins d'investissement ont été respectées. Ainsi, le modèle FCFE

risques de change 1. Différents types de risque de change Risque économique Exposition économique Activité économique de l’entreprise impactée par des fluctuations monétaires modifiant le contexte structurel et la compétitivité - Valeur des flux financiers et des profits de l’entreprise impactés par les fluctuations - Dépend des caractéristiques spécifiques de la société et du secteur industriel Risque: opérations affectées par des modifications monétaires macroéconomiques Décision de la direction

du déséquilibre financier provenant du FRN négatif. Cash Flow (CF, tableau 4 – annexe) Le calcul du CF s’est, ici, fait en tenant compte du résultat des exercices et en neutralisant les éléments qui ne génèrent pas de flux financiers, à savoir, les charges non décaissées et les produits non encaissés. En 2005, le résultat net est négatif, mais le CF est positif grâce aux importantes provisions pour risques et charges ainsi qu’aux réductions de valeur sur immobilisations

propriétaire - La valeur de l’avantage se détermine par rapport à un marché ou par un calcul sousjacent. 1. Les approches d’évaluation d’entreprises Les principales approches d’évaluation - Les approches patrimoniales - Les approches par les flux - Les approches comparatives 1.1. Les approches patrimoniales La valeur patrimoniale La valeur de l’entreprise s’exprime comme la somme des éléments patrimoniaux qui la composent, comprenant les éléments actifs et passifs, qu’ils soient: - Matériel

Connaissances : 4 I- L’approche Conceptuelle : 4 II- Les Objectifs de l’Evaluation : 4 III- Démarche de l'évaluation : 4 Partie 2 : Les méthodes d'évaluation d'entreprises : 5 I - Les Méthodes Patrimoniales : 5 II- Les méthodes des flux, l’évaluation financière : 9 III- L’évaluation par comparaison : 10 Partie3 : Comparaisons : 11 I- Résumé : 11 II- Les Limites des méthodes : 12 III- La négociation (cedant / repreneur) : 13 CONCLUSION : 17 INTRODUCTION: L’évaluation

avril 10 P6-2-11- Le besoin de financer la croissance de l’entreprise - exercices Exercice 1 Une entreprise lance, au début de l'année N + 1, la fabrication d'un nouveau produit X. Soient les prévisions suivantes, pour N + 1, concernant cette nouvelle activité : ventes de 3 000 X au prix hors taxe de 60 € ; coût des matières incorporées par unité de produit X : 12 € ; autres charges variables de production par unité de produit X (énergie, fournitures) : 6 € ; coût annuel de la main-d’œuvre de

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE DE L'ORDRE DES EXPERTS COMPTABLES (O.E.C.) • Objectif(s) : o Evaluation de la variation de trésorerie : activité, investissement, financement. Pré-requis : Connaitre les principes d'évaluation : des résultats par nature, de la variation du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.). o Distinguer les flux d'investissement et de financement. o • Modalités : o o o o Analyse des tableaux des flux de trésorerie ; Evaluation et contrôle des variations de flux ; Synthèse