Flux lumineux

..... 15 Ratio de rotation.............................................................................................................................................................................. 16 5 6 6.3 ) 6.4 ) 7 8 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (CASH FLOW STATEMENT) ............................................................................................. 17 TABLEAU DE FINANCEMENT............................................................................................

138 139 Section 1 IV Table des matières Section 2 L’annexe et les autres documents 1 2 3 L’annexe Les autres documents d’information (normes PCG) Les autres documents d’information (normes IFRS) 143 143 149 157 4 La dynamique des flux et l’autofinancement Les soldes intermédiaires de gestion 1 2 3 4 5 6 7 La marge commerciale La production La valeur ajoutée L’excédent brut d’exploitation Le résultat d’exploitation Le résultat courant Le résultat exceptionnel 164 165 165 166

FLUX PHYSIQUE (BIEN OU SERVICE) FLUX FINANCIER B – Notion de flux L’activité de l’entreprise et ses relations avec ses partenaires créent des échanges d’informations, de biens et d’argent circulant à l’intérieur et à l’extérieur de l’entreprise. Ces mouvements génèrent des flux. § Les flux d’informations concernent des transferts de données : Ø flux d’information interne : note de

l'influence des fluctuations monétaires sur la valeur économique de l'entreprise. M. BENALI 7 Les types de risques de change Risque de change économique Le risque de change économique résulte de l’impact des fluctuations des taux de change sur les flux de trésorerie futurs de l’entreprise. Ces fluctuations des taux de change peuvent affecter le niveau des ventes futures, celui des achats, des prix et des coûts, etc. M. BENALI 8 Les étapes d’une stratégie de couverture Définir les besoins Évaluer

variation du besoin en fonds de roulement Fin 2002 Fin 2003 Fin 2004 Fin 2005 Fin 2006 fin 2007 fin 2008 fin 2009 fin 2010 valeur résiduelle de l'hôtel Décaissements Immobilisations Augmentation du BFRE Flux nets de trésorerie annuels Flux de trésorerie cumulés taux d'actualisation 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% VAN Détermination du taux interne de rentabilité 

en compte dans les prévisions du budget de trésorerie. Les recettes et les dépenses hors exploitation correspondent pour l’essentiel à des opérations d’investissement, de placement, de financement, de cession d’éléments d’actif… Classement des flux prévisionnels de trésorerie  Les prévisions doivent être faites compte tenu des différents délais des encaissements des recettes et des décaissements des dépenses (délais de recouvrement des créances clients, délais de règlement dont l’entreprise

------------------------------------------------- EXAM Etat fi _ août 2009 Exercices : * un gros ratio : 10 points * un petit ratio : 5 points théorie : * QCM : 10 points * V/F : 5 points QCM : 10 points / 15 . Plusieurs réponses sont possibles. Si il y 2 réponses possibles, 0,5 point par question, pour obtenir 1 au total. ! certaines questions valent plus de points que d’autres. ------------------------------------------------- INFO : -------------------------------------------------

inférieurs. Les acteurs a. Les cibles potentielles Les entreprises cibles des opérations présentent un certain nombre de caractéristiques. En effet l’entreprise rachetée doit dégager des résultats et des flux de trésorerie suffisants et assez stables dans le temps pour faire face aux flux de la dette contractée par la société holding. La société reprise ne doit pas avoir des besoins d’investissement trop importants. C’est donc plutôt une entreprise ayant atteint le stade de la maturité, évoluant

immobilisation corporelle, l’approche par les coûts peut consister à calculer le coût de remplacement, après amortissement ou non. Selon l’approche par les résultats, les techniques d’évaluation possibles comprennent l’analyse des flux de trésorerie actualisés et la capitalisation des flux de trésorerie ou des bénéfices. Selon l’approche par le marché, on peut appliquer une technique qui fait appel à des transactions comparables, si l’on dispose de suffisamment d’informations sur des opérations qui visaient

restructurations jusqu'au 31 octobre. Le temps de réexaminer les 500 cas de mobilités, sectorielles ou géographiques, engendrées par ces réorganisations.  Selon Capital.fr : Mars 2009 France Télécom comptait maintenir en 2009-2011 son cash flow (soit flux de trésorerie) au niveau de 8 milliards d'euros (atteints en 2008), continuer à en redistribuer au moins 45% aux actionnaires et investir 12 à 13% de son chiffre d'affaire. Ce qu'en pense le crédit mutuel CIC : citation : « Les perspectives