Flux lumineux

notion d’actif retenu dans le référentiel IASIFRS, Yuri Biondi discute des avantages et des limites, dans la perspective de l’appréciation des performances de l’entreprise, de deux modalités d’évaluation opposées, l’une fondée sur l’actualisation des flux de trésorerie futurs et l’autre sur la capitalisation des dépenses effectives. La controverse sur l’évaluation des instruments financiers est plus vive avec l’application de la notion de « fair value » au cœur des débats entre d’une part l’IASB et

relève quelques points positifs dans le bilan de l’an dernier : des gains de part de marché sur 11 de ses principaux débouchés, une réduction de l’endettement net de 2 milliards d’euros, une baisse de 17 % des coûts fixes. Et surtout le retour à un flux de trésorerie disponible positif, élément qui constituait son objectif numéro un lorsqu’il a échafaudé un plan de crise voici un an. Pas de quoi rassurer pour autant les investisseurs, comme en témoigne le plongeon de 5,42 % du Ghosn cherche à le

| | | Coût total : 11 019,60 € Arrondis à 10-2 G) Application aux investissements ex : on achète une machine à 10 000 € amortie sur 4 ans. Elle génère 4 cash-flows (flux de liquidités) de 2 500 € chacun ( 4 x 2 500 – 10 000 = 0 Solution : méthode de la valeur actuelle nette (VAN) [pic](table 4) La VAN = 90 74,75 – 10 000 = - 925,25 montre que l'investissement est mauvais Si la machine est achetée à crédit :

Vernimmen 2005. http://www.vernimmen.net/html/divers/sujets_theses.html (1 sur 7)29/01/2008 14:13:12 Vernimmen - Sujets de mémoires ou de thèses 13. Pourquoi ne pas utiliser la courbe des taux… … pour intégrer dans le calcul de l'actualisation des flux de trésorerie disponible un taux de rentabilité exigé différent chaque année à l'instar de ce qui est pratiqué pour évaluer les obligations ? Peut-on démontrer à contrario que le taux à 10 ans, souvent pris, constitue une bonne approximation de la

plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de la vente et sa valeur d’utilité. S’il n’est pas possible de déterminer la juste valeur, la valeur recouvrable est égale à la valeur d’utilité. La valeur d’utilité est sa valeur actualisée des flux de trésorerie futurs susceptible de découler d’un actif. Le montant des Cash-flows actualisés est déterminé sur la durée d’utilité de l’immobilisation. Formule d’estimation des cash-flows futurs actualisés y compris la valeur résiduelle Valeur récupérable=

Bénéfice si produits > charges Perte si produits < charges Le troisième élément, de plus en plus souvent produit en plus du bilan et du compte de résultat, devient de plus en plus important. • Le tableau de trésorerie (statement of cash, cash flow, flux de trésorerie) fait la synthèse entre le bilan et le compte de résultat. Il peut être vérifié par des choses réelles, en particulier l’état de la trésorerie En France, ce troisième tableau va être privilégié par les normes IAS/IFRS. Le grand avantage

propres 1.3. Bilans consolidés comparés 1.4. Tableaux de variations des capitaux propres consolidés 1.5. Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparés 1.6. Notes annexes 1.7. Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2010 4 3 4 Comptes sociaux 2010 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. Comptes de résultat comparés Bilans comparés Variation des capitaux propres Tableau des flux de trésorerie Notes Annexes Annexe : Tableau liste des filiales et participations au 31 décembre 2010 141 142

sous la marge opérationnelle pour les transactions financières des sociétés industrielles et commerciales. La comptabilisation et l’évaluation des instruments de couverture et des instruments dans une relation de couverture de juste valeur ou de flux de trésorerie sont définies par la norme IAS 39 Instruments Financiers : comptabilisation et évaluation. Conformément aux dispositions de cette norme, tous les instruments dérivés sont enregistrés au bilan à leur juste valeur. Sauf exception détaillée

En dehors des contraintes techniques et financière les E choisissent le projet d’investissement le plus rentable, celui qui générera des flux qui compenseront l’investissement initiale (Prix d’achat). La technique d’actualisation permettra de comparer les flux futurs (Encaissement générés par le projet) aux flux actuels (décaissement de départ). I) La typologie des investissements. On distingue plusieurs types d’investissement selon leurs natures leur ou leur fonctions. Par nature, on distingue :

l’entité On le comptabilise à la JV : valeur actuelle des flux de trésorerie attendus. Il n’y a pas d’ajustement (taux nominal) puisque c’est un actif court terme. EFFETS À RECEVOIR Actif On les comptabilise à la JV à l’aide de la méthode du taux effectif OPÉRATION DE TROC Immobilisations corporelles Est-ce qu’il y a substance commerciale ? (Dans quelle mesure on s’attend à un changement des flux de trésorerie) La configuration  des flux de trésorerie : risques, calendrier, montants La valeur