France Télécom écart D Acquisition

ratio de Marris 46 48 4.4 Un classement quelque peu révélateur 48 4.4.1 4.4.2 4.4.3 4.4.4 48 49 49 49 Marchés de capitaux en zone euro Financements structurés Produits dérivés (vanille, exotique,…) Opérations de fusions acquisitions et cessions Synthèse 50 Conclusion 51 Bibliographie 53 Christophe Heuzet - Julie Barciet DESS Ingénierie Financière 2003 / 2004 Mémoire d’entreprise 4 INTRODUCTION La création de la Société Générale remonte au 4 mai

TENDANCES GLOBALES DES IDE ET PRINCIPALES THEORIES EXPLICATIVES INTRODUCTION Chapitre 1 : IDE dans le monde SECTION 1 : Evolution de l'IDE dans le monde SECTION 2 : Facteurs de croissance de l'IDE dans le monde A. B. C. D. Les opérations de fusions-acquisition Les multinationales cherchant à diversifier leurs sites de production Privatisations L intégration régionale . ...7 ..9 .10 ..14 .14 14 ...15 15 ..18 18 ..22 .27 .27 .27 ..29 .30 .30 ...30 .. 31 .32 . .33 ..34 Chapitre 2 : IDE au Maroc SECTION

Rapport de gestion Organigramme 2 Contexte général 3 Éléments marquants au sein du Groupe 3 Principales données financières consolidées du groupe RATP 3 Perspectives 6 1. ORGANIGRAMME RATP Développement 95,41 % RATP Tram Firenze 24,9 % Télécoms Mobicité 100 % RATP International 100 % Xelis 100 % Telcité 100 % EM Services 90 % Alexa 37 % Naxos 100 % Immobilier Flexcité 51 % Financière Transdev 49,89 % LFI 32,46 % Financière Systra 50 % SEDP

internationale 346 CHAPITRE 12 : LES ECHANGES EXTERIEURS Les exportations et les importations constituent ce que l’on a coutume d’appeler les échanges extérieurs. Leur influence sur la croissance économique dépend du degré d’ouverture du pays. En France, le commerce extérieur contribue à hauteur de 10% à l’accroissement du PIB. Les théories du commerce international cherchent à expliquer les flux d’échanges entre nations ainsi que leur avantage à la spécialisation. Au sens strict, le commerce

au personnel Intérêts payés Impôts, Droits et Taxes et versements assimilés Autres flux affectés à l'exploitation Flux net lié à l’exploitation FLUX DE TRESORERIE LIES A L'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles Acquisitions d'immobilisations financières Cessions d'immobilisations financières Prêts à Long et Moyen Termes accordés Remboursements de prêts et cessions d'obligations Intérêts et Dividendes reçus

internationale 345 CHAPITRE 12 : LES ECHANGES EXTERIEURS Les exportations et les importations constituent ce que l’on a coutume d’appeler les échanges extérieurs. Leur influence sur la croissance économique dépend du degré d’ouverture du pays. En France, le commerce extérieur contribue à hauteur de 10% à l’accroissement du PIB. Les théories du commerce international cherchent à expliquer les flux d’échanges entre nations ainsi que leur avantage à la spécialisation. Au sens strict, le commerce international

4.3.1 Le Price Earning Ratio (PER) 4.3.2 Le ratio de Marris 4.4 Un classement quelque peu révélateur 4.4.1 4.4.2 4.4.3 4.4.4 Marchés de capitaux en zone euro Financements structurés Produits dérivés (vanille, exotique,…) Opérations de fusions acquisitions et cessions Synthèse 50 Conclusion Bibliographie 51 53 Christophe Heuzet - Julie Barciet DESS Ingénierie Financière 2003 / 2004 Mémoire d’entreprise 4 INTRODUCTION La création de la Société Générale remonte au 4 mai 1864

46 4.3.2 Le ratio de Marris 48 4.4 Un classement quelque peu révélateur 48 4.4.1 Marchés de capitaux en zone euro 48 4.4.2 Financements structurés 49 4.4.3 Produits dérivés (vanille, exotique,…) 49 4.4.4 Opérations de fusions acquisitions et cessions 49 Synthèse 50 CCoonncclluussiioonn 5511 BBiibblliiooggrraapphhiiee 5533 Christophe Heuzet - Julie Barciet DESS Ingénierie Financière 2003

taux de profit mais avec un cheminement différent. (Marx : K° de la plus value) D) Les théories standard + L’entrepreneur walrasien : Walras : économiste français célèbre => utilisation des maths en économie, très critiqué en France à l’époque mais reconnu à l’étranger. 1874 : Les éléments d’économie-politique purs. Il va opposer les capitaux aux services producteurs => Trois capitaux donnent naissance à la production. |Capitaux |Services

impositions. La France a été très souvent condamnée. □ LES DIRECTIVES EUROPEENNES Régie par la Communauté européenne. Elle s’impose aux Etats et à une force supérieure à celle de la loi. □ LES CONVENTIONS BILATERALES Les Etats ont signé des conventions visant à éviter la double imposition et à lutter contre l’évasion fiscale ou la fraude fiscale. Elles ont une force supérieure au droit interne. Elles sont signées entre deux Etats. Pas encore de conventions multi Etats. La France n’a pas de