Juste prix

WORKING PAPER n°25 Février 2009 Juste Valeur : le rôle des nouvelles normes comptables dans la crise financière Rencontre de Lisbonne Compte rendu des débats du 11 décembre 2008 Avec Mireille Berthelot, associée, Deloitte Jacques Mistral, directeur des études économiques, IFRI Nicolas Véron, économiste, Bruegel Débats animés par Benoît Cougnaud, président, Azzuris Juste Valeur : le rôle des nouvelles normes comptables dans la crise financière Rencontre de Lisbonne du 11 décembre 2008

fiscale qui privilégie la forme juridique sur le fond. - Evaluation des actifs : contrairement au principe des coûts historiques appliqué en France, les normes IFRS intègrent la notion de juste valeur qui implique une remise en cause régulière de l’évaluation de ses actifs. Le patrimoine est actualisé à sa juste valeur ; les informations plus exhaustives, plus claires donnent davantage de transparence et une meilleure appréhension des risques, informations précieuses aux yeux des investisseurs.

Nominations Récompenses 1979 - Prix Félix : Scripteur de l'année : Spectacle (avec Jacques Grisé et Serge Thériault) 1988 - Prix Félix : Spectacle de l'année : Humour pour Le Festival mondial du Ding et Dong (avec Serge Thériault) 1992 - Prix Félix : Scripteur de spectacles de l'année pour Marie-Lise Pilote (avec René Brisebois, Josée Fortier, Émile Gaudreault, Richard Gohier, Agnès Maltais, Marie-Lise Pilote et Pierre-Michel Tremblay) 1994 - Prix Gémeaux : Meilleur texte : spécial

FASB, le AICPA et la SEC. Les principes fondamentaux retenus aux Etats-Unis sont : 1. continuité de l’exploitation 2. indépendance des exercices 3. nominalisme (coûts historiques) la tendance actuelle est cependant à l’évaluation à la fair value (juste valeur) 4. prudence 5. permanence des méthodes auquel s’ajoute le rattachement des charges et des produits 6. importance relative ; le comptable ne doit tenir compte que des éléments significatifs 7. prééminence de la réalité économique sur l’apparence

applicables par toutes les entreprises cotées européennes depuis 2005, ont fait l’objet de nombreux débats et controverses avant d’être validées et ont ensuite été soupçonnées d’être à l’origine de la crise financière actuelle. Le principe de la juste valeur est en effet contesté dans certaines de ses applications, en particulier quand il mène à valoriser un stock d’actions au cours de Bourse de la veille. D’aucuns regrettent également que les banques et les assurances y soient assujetties en dépit

la trésorerie qui devient l’élément central de la société et qui est surtout un indicateur déterminant de sa capacité de survie ou de faillite. Parmi les principes des IFRS, il faut citer celui de la juste valeur (« full fair value ») : la valeur de chaque élément du bilan doit correspondre au prix constaté sur le marché le jour même, il y a donc un abandon du coût historique. Concrètement : par un exemple, une entreprise achète un bien à l’instant T pour une valeur . Le marché fluctuant au fil du

DVD se vend à 1 500 000 exemplaires. Le spectacle est joué à New york, Miami, Los Angeles et Londres La première de Papa est en haut est jouée au festival de Poupet à Saint-Malô-du-Bois en France le 12 juillet 2007 C'est dans le cadre du Festival Juste pour rire 2007, à Montréal au Canada, que l'humoriste présente également sa prestation. Dans ce spectacle, mis en scène par sa sœur Judith Elmaleh, il parle de son enfance, de son fils et de son père ; plus d'un million de places seront vendues.

bien loué : – à l’actif en immobilisation, – et au passif en dette, pour des montants égaux à la juste valeur du bien loué (IAS 17, § 20). e En cours de contrat : – Les loyers sont ventilés entre la charge financière et le remboursement de la dette (IAS 17, § 25). La charge financière est calculée au taux d’intérêt qui réalise l’équivalence entre le montant initial et les versements (redevances et prix de levée de l’option d’achat). – Le bien loué est amorti de manière analogue à l’amortissement des

crise : comment répondre aux recommandations du G20 », Revue d’Économe Financière, n° 95, 2009, p. 387-399. Obert R., « Les IFRS sont-elles la cause de la crise financière ? », Revue française de comptabilité, n°415, 2008, p. 43-45 Lefrancq S., « Juste valeur ou valeur injuste : le débat sur l’évaluation des instruments de marché », Revue française de comptabilité, n°418, 2009, p. 31-35 Meunier F., « Les IFRS dans la tourmente des marchés », Revue française de comptabilité, n°419, p.23-27 Introduction

Juste valeur La juste valeur est une norme comptable adoptée récemment en Europe et en France fondée sur la valorisation au prix du marché. Son caractère procyclique a été jugé comme ayant aggravé la crise financière à partir de 2007. Son application a été provisoirement aménagée en 2008, dans l’attente de textes plus durables, toujours en cours de finalisation. La définition La juste valeur (ou « fair value ») est une norme comptable consistant à valoriser, à la date de clôture du bilan,