La Firme Bancaire

vue économique. Si l’on considère l’historique financier d’Apple, on constate que les pertes des années 1996 et 1997 sont bien loin. Depuis le retour de Steve Jobs dans l’entreprise, l’économie d’Apple s’est envolée. Non seulement, la firme a considérablement augmenté son chiffre d’affaire, mais elle fait des bénéfices croissants. Lors de l’annonce des résultats du quatrième trimestre 2011, Tim Cook a déclaré  « clôturer une exceptionnelle année fiscale 2011, avec chiffre d’affaires

Chapitre 1 : L'intermédiation financière et l'intermédiation bancaire Introduction Le système financier est dominé jusqu'au milieu des années 80 par la finance indirecte qui privilégie l'intermédiation de bilan des banques. Il fonctionne selon les principes d'une économie d'endettement. Cette organisation se modifie progressivement à la suite d'un ensemble de réformes financières qui favorisent l'essor d'une économie de marché financier. Cette évolution est caractérisée par le développement

consiste à modéliser la valeur de l’actif de la firme a fin de déterminer le risque liée aux caractéristique financière de la firme ; *Si la valeur de la firme est supérieure à la valeur faciale de la dette, il récupère la dette. *et si la valeur de la firme est inferieur à la valeur faciale de la dette

des prix) - d’autres sont effectuées au sein d’une firme (coordination par un entrepreneur) : sans intervention des prix. Question 1 : pourquoi certaines transactions sont-elles soustraites au marché pour être réalisées au sein d’une firme? ⇒ l’utilisation du mécanisme de prix a un coût : ’’coût de transaction’’, pour - réunir l’information - signer un contrat pour chaque transaction réalisée : négociations coûteuses. Au contraire, la firme est caractérisée par une relation d’autorité : pas de

Economie Chap 1, 2, 3 Chapitre 3 : Les institutions financières bancaires La spécificité de l'activité bancaire Etablissement de crédit : Toutes les personnes morales qui effectuent à titre de profession habituelle des opérations de banque. Reçoivent des fonds du publics, effectuent des opérations de crédit et mettent à la disposition de la clientèle des moyens de paiement. Comment refinancer un etablissement de crédit ? --> La BCE dispose du monopole d'émission des billets. Pour faire face

« financiarisation de l’entreprise » se traduit par une transformation de l’architecture organisationnelle de la firme selon une logique strictement contractualiste. Selon la théorie des contrats, les différents agents sont mus par la poursuite de leurs seuls intérêts personnels et la réalisation de contrats efficients permettrait une convergence de leurs intérêts individuels vers l’intérêt de la firme. Ainsi, l’alignement des intérêts des dirigeants sur ceux des actionnaires est obtenu principalement par

Bâle a publié le Nouvel Accord sur le ratio international de solvabilité (Bâle II) le 26 juin 2004, et la Commission Européenne a déjà adopté les différentes propositions de cet accord. Cet accord a été accueilli favorablement par la profession bancaire et les établissements financiers ont maintenant deux ans et demi pour mener à bien cette réforme afin d’en bénéficier pleinement. Les banques n’ont cependant pas attendu le Nouvel Accord pour moderniser leur gestion des risques. Depuis dix ans

Triade, et opérant 24 heures sur 24 sur un marché financier devenu totalement mondial. On peut sans doute parler dans ce cas de MN a-territoriales, la localisation de la banque-mère ou des filiales devenant quelconque du fait de l’existence de zones bancaires off shore, parfois situées dans des paradis fiscaux, et plus récemment du fait que le marché financier est désormais devenu totalement planétaire. Si les stratégies évoquées ci-dessus, permettent probablement de donner corps à l’idée d’un “ international

fréquence…………………………………………………………………...7 2-3-la spécificité de l’actif………………………………………………………...8 Section2 : La TCT et politique de financement………………………………………………12 1-Williamson : la théorie des TCT et la conception institutionnelle de la firme……12 2-La TCT et choix de financement et actifs spécifiques…………………………….13 Chapitre III : Etude de cas : TCT et Le financements des Actifs spécifiques des PME…………………………………………………………………………………………..16 Conclusion……………………………………………………………………………………19

véritable décollage de l’économie marocaine. Par ailleurs, l'économie marocaine a toujours été considérée comme étant la plus libérale et la plus ouverte de tous les pays du Maghreb. Elle est celle dont les structures productives, commerciales et bancaires sont les plus conduites par l'initiative privée et les plus exposées aux marchés étrangers. Cette double vocation, libérale et mondiale est due particulièrement à la place dominante occupée par le Maroc dans la production et l'exportation du phosphate