La Titrisation Liquidité Bancaire

monde Minsky. On appelle « moment Minsky » le point d’inflexion où les investisseurs surendettés sont contraints de vendre en masse leurs actifs (biens et obligations) pour faire face à leur besoin de liquidités. Ce qui déclenche une spirale de baisse des prix et des actifs. C’est alors que les banques tentent de monétiser leurs actifs dans une situation économique instable. II/ LES MECANISMES DE LA CRISE A) Le mécanisme économique Depuis 20 ans

l’inflation Chapitre 4 : LA POLITIQUE MONETAIRE I - L’ancienne approche de la politique monétaire au Maroc 1. L’encadrement du crédit 2. Les emplois obligatoires 3. Le réescompte II - La nouvelle politique monétaire au Maroc 1. Refinancement bancaire et procédures des pensions 2. L’intervention par le marché : les opérations d’Open Market. Economie Monétaire et Financière –Support de cours (S3) M. M. CHOURAICHI. 3 CHAPITRE 1 LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE MAROCAINE Financement de l’économie

Définition : La titrisation est une technique qui a été importé des Etats-Unis à la fin des années 80. Originalement, il s’agit d’un mode de financement reposant sur les techniques du financement structuré qui a évolué pour devenir à la fois un instrument de gestion du bilan, de gestion des risques et de création de valeur. Autrement dit, La titrisation est un montage financier qui consiste à émettre des titres adossés à un panier d’actifs, le plus souvent des créances. Les actifs sous-jacents sont

risque préexistant ou simultané de variation (cours de change, de taux d'intérêt ou d'action) • Stratégie spéculatives : afin d'obtenir un gain en anticipant l'évolution des cours et en pariant sur cette évolution. L'entreprise ou l'établissement bancaire prend volontairement le risque de variation de cours d'une valeur économique donnée en espérant avec une mise de fonds réduite, ou inexistante, faire un profit. • Stratégie d'arbitrage : en utilisant les techniques d'arbitrage pour jouer sur les

eux seuls provoqué une crise d'une telle ampleur, les prêts hypothécaires à risque (subprime) ont été l'élément qui a déclenché le mouvement touchant tout le système financier déjà fragilisé par : -le transfert des actifs des banques au marché (titrisation est une technique financière qui consiste classiquement à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances en transformant ces créances, par le passage à travers une société ad hoc, en titres financiers émis sur le marché

Quelles sont les causes de la crise financière mondiale ? publié le samedi 27 septembre 2008 à 19h05 Faillites bancaires, des milliards de dollars envolés, une croissance mondiale en berne, des gouvernements impuissants. Le capitalisme financier est en crise. Nicolas Sarkozy a expliqué cette semaine que c'était "la fin d'un monde" sans esquisser des pistes de sortie de crise. Les médias alignent en boucle les chiffres de la crise, les chutes des valeurs boursières, les pertes colossales de

vont prendre de plus en plus de risque étant donné qu'ils se sentent protégés. La finance va « inventer » de nouveaux produits financiers. Il faut avoir ces deux paradoxes en tête pour comprendre ces déséquilibres macroéconomiques. L’excès de liquidité sur le plan mondial Dans certains pays riches, il y a eu une politique monétaire qu’on dit « expansionniste » (expansion du crédit). On a eu dans les pays émergent comme la Chine par exemple une augmentation des réserves de changes dans les banques

2009 - 2010 SOMMAIRE Introduction Chapitre1 : - Crise des subprimes - Crise de 2008 - Les raisons conjoncturelles - Les raisons structurelles - La titrisation Chapitre 2 : - Conséquence sur le secteur financier - Conséquence sur le secteur économique - Les plans de sauvetage - La réforme de l’Architecture financière - Le G20 Chapitre 3 : -

Le risque individuel (par exemple la faillite d’une banque individuel c’est un problème de risque individuel). Le problème devient systémique lorsque la faillite d’une banque par des mécanismes de contagions peut provoquer la faillite du système bancaire dans son ensemble. Dans le passage entre les deux, il y a les mécanismes de contagions (effets dominos) émanant de phénomènes d’anticipations. Ex : crise de 1929 : Quand on a commencé à annoncer la faillite des différentes banques, les clients des

2.1.2. Comment la bulle immobilière a tiré la croissance................................................. 13 2.2. La titrisation, où comment disséminer les risques dans le monde entier....................... 14 2.2.1. Qu’est-ce que la titrisation ?................................................................................... 14 2.2.2. Les mauvaises surprises de la titrisation................................................................. 14 2.3. L’implosion de la bulle immobilière........