La Titrisation Liquidité Bancaire

2 LA RÉGLEMENTATION BANCAIRE Coinme bien d’autres professions, la banque est réglementée et les dispositions qui encadrent l’activité bancaire ont des conséquences majeures sur le fonctionnement et la gestion des établissements de crédit, d’où la nécessité de connaître les principaux aspects de cette réglementation. Par réglementation bancaire, on désigne l’ensemble des textes de nature législative et réglementaire dont la plupart sont codifiés au sein du Code monétaire et financier1. Le pouvoir

compenser les risques de liquidités; la deuxième moins agressive mais aux répercussions farouchement plus désastreuses puisqu'elle se transformera en crise bancaire puis économique et mettra des années a se résorber, en amorçant le renouveau avec l'entrée en guerre (hélas ou fort heureusement) des états-unis contre l' Allemagne, voit des mesures politiques et économiques mises en oeuvre notamment au travers du “new deal”8, lequel fera appel à la réforme du système bancaire, l'abandon de l'étalon or

Introduction Le système bancaire américain et européen traverse une crise financière sans précédents, c'est la panique totale sur les marchés financiers, les bourses vivent les semaines les plus noires de leur histoire, elles dégringolent dans une spirale infernale et les cotations de certaines banques ont été purement et simplement suspendues. Les grandes banques internationales s'écroulent les unes après les autres et des centaines de milliers de clients ne peuvent plus effectuer aucune opération

présente dans notre société. Elle a permis entre autre de révéler le phénomène du SHADOW BANKING. Phénomène appelé également FINANCE DE L’OMBRE représente des activités financières illégales effectuées par des entités non soumises à la réglementation bancaire. Tout au long de notre exposé, nous verrons quel est le rôle du SHADOW BANKING dans le système financier international. Pour ce faire, après avoir défini plus en détail ce qu’est réellement cette FINANCE DE L’OMBRE et quels en sont ses acteurs,

* Liquidité * EfficienceLa liquidité de céder ou d’acquérir un titre à tout moment, dans une fourchette de prix certaine, dans un délai rapide. * Kyle [1985] : différentes dimensions de la liquidité sur un marché- L'étroitesse indique le laps de temps nécessaire pour exécuter un ordre.- La vitesse de convergence vers un nouvel équilibre- La profondeur correspond à l'inverse de l'élasticité de l'offre à la demandeImportant : caractère conventionnel de la liquidité * La liquidité n’est pas

qualité). A l’origine du mouvement, l’annonce d’une mise sous surveillance avec implication négative de l’agence de notation Standard & Poor’s de produits de titrisation utilisant ce type de prêts. Les risques que les banques portaient dans leurs bilans ont été mis en lumière. Un problème aigu de liquidité est apparu sur certains véhicules de titrisation et a dégénéré en véritable crise de confiance des banques entres elles, celles-ci refusant de se prêter de l’argent. Le 9 août 2007, le marché interbancaire

au risque de crédit.· Pour finir, les banques et les autres institutions dont le métier est de s'exposer au risque de crédit recherchent des moyens de réduire leur concentration de risques, soit par la diversification, soit par un recours à la titrisation de leurs portefeuilles.La conséquence est la croissance de la demande en modèles d'évaluation du risque par la plus part des institutions. Ces modèles représentent une aide pour les gérant car ils leurs permettent de quantifier les risques d'exposition

financière……………………………………………………………21 1-La crise de confiance dans le marché interbancaire……………………….21 2- La crise de liquidité…………………………………………………………………………..22 II- L’évolution de la crise financière……………………………………………………………….25 1-Les effets de la crise des subprimes………………………………………………..25 2-Les effets de la crise boursière…………………………………………………………26 3-Les faillites bancaires………………………………………………………………………..30 3ème partie : Les conséquences de la crise financière……………………………………….35

LA CRISE DES CREDITS SUBPRIMES L’origine de la crise Ce système plutôt optimiste débouche sur une crise de liquidité et de confiance se généralisant à l’ensemble du secteur bancaire et financier. La crise peut etre appréhender comme une conséquence d’un retournement sur le marché immobilier et cela se serait répercuter sur le crédit bancaire américain. Concrètement, l’élément déclencheur de la crise est l’augmentation du taux d’intérêt. Le taux d’intérêt est le prix qu’il faut payer

Assure à l’Etat et aux entreprises un concours précieux dans la recherche des ressources avec un coût d’endettement avantageux et des procédures moins contraignantes par rapport au financement bancaire classique. 2. Structurer la liquidité de l’épargne  Assure à l’épargnant de retrouver la liquidité en négociant auprès de la bourse, les valeurs précédemment acquises. 3. Servir de référence pour apprécier la valeur des actifs  Informer les épargnants par la parution de la quote en