Le Crédit Syndiqué

DES LBO PAR LES BANQUES INTRODUCTION I. LE FINANCEMENT DE LA DETTE A – Les étapes du financement B – La dette Senior C – Les lignes de crédits D – L’évolution du financement bancaire II. LA GESTION DU RISQUE : LIMITATION ET REPARTITION A – Les garanties du banquier Senior B – Les clauses contractuelles ou « covenants » C – Le comité de crédit D – La syndication et la titrisation CONCLUSION Jean de La Rochebrochard Etudiant en Master 1 de Finance d’entreprise Université Paris I

de cross default, remboursement immédiat en cas de défaut sur un autre crédit - le remboursement anticipé : droit pour l’émetteur de racheter ses obligations à une certaine date (elles sont callables). Pour Bodie & Taggart (1978) cela libère des opportunités d’investissement. II] L’emprunt bancaire Endettement auprès d’un établissement de crédit ou de plusieurs (auprès d’un pool de banques), on parle alors de crédit syndiqué. Il est nécessaire de mandater un underwriter pour monter l’opération

majoritairement des ingénieurs et cadres ou agents de maîtrise et techniciens. - La CGT à comptabilisé fin 2006 environ 711 000 adhérents, mais elle est le premier syndicat puisqu’elle rassemble 32.5% des syndiqués et réalise une audience de 30.6% aux élections professionnelles. |Nombre de syndiqués actifs salariés |565 000 | |Nombre de salariés actifs en France |22 945 000

qu’ont engendré les crédits subprimes aux établissements « conventionnels ». Bénéficiant d’un afflux continuel des pétrodollars et du rapatriement de certains de ces capitaux après le 11 septembre, la région du Golfe présente aujourd’hui une concentration d’importantes liquidités. Ceci fait l’objet de convoitise et soulève la question des possibilités d’attirer ces capitaux sur la place de Paris. Ainsi, depuis peu de temps, au vu des difficultés de certains établissements de crédit à financer l’économie

syndicalisation 30% de syndiqués en 1946, grosse baisse des effectifs entre 46 et 60 et entre 75 et 95 . Plusieurs explications à ces baisses : restructurations dues à la crise (sidérurgie), difficulté de mobilisation dans le secteur tertiaire, les emplois précaires, individualisation de la société. L'étude de la DARES montre à aujourd'hui 8,2% de salariés syndiqués, sachant que 15% des salariés du public sont syndiqués. Les employés précaires sont 2,5% à être syndiqués, 6% des employés à tps partiels

moyens à leur disposition pour exploiter la dépendance de l'adversaire. La notion d'interdépendance entre les parties est essentielle à la relation d'emploi, puisque l'employeur a besoin de la force de travail pour atteindre ses objectifs et les syndiqués ont besoin du salaire obtenu par leur emploi pour combler leurs besoins essentiels soit se nourrir et se loger1. De plus, les employés désirent généralement augmenter leur qualité de vie en acquérant divers produits de luxe, comme une maison plus

n’avoir fait l’objet d’aucune interdiction, déchéance ou incapacité relative à ses droits civiques. Ces missions Le représentant de la section syndicale bénéficie des mêmes prérogatives que le délégué syndical Ces moyens Le crédit d’heure, les déplacements, les moyens de communication de la section syndicale. Les garanties dont il bénéficie Ils ne peuvent donc être licenciés sans l’autorisation de l’inspecteur du travail. Les délégués syndicaux Celui

résistante 325 * Professeur de finance, Reims Management School. REVUE D'ÉCONOMIE FINANCIÈRE 326 vigoureuse (Moody’s Investors Services, 2008a). Cela s’est expliqué par leur faible exposition au risque que pourraient engendrer les crédits toxiques (Bouslama, 2008). En effet, la charia (la loi islamique) interdit la spéculation (gharar) et l’intérêt (riba). Ainsi, les établissements financiers islamiques et leur clientèle seront en possession d’un excédent de liquidités gigantesque

des accords collectifs. Jusqu’en 2004, le principe était qu’un délégué syndical pouvait signer tout seul une convention collective, même s’il était la seule personne syndiquée de son entreprise. Les salariés ne voyaient donc pas l’intérêt de se syndiquer. Le principe, depuis 1884, est celui de la libre constitution des syndicats. En droit français, il n’y a pas d’autorisation préalable à la création d’un syndicat. Il suffit de respecter le principe de spécialité. Au terme de l’article L2131-1

Le développement de formes d’emploi flexibles depuis une vingtaine d’années est un obstacle à la participation syndicale. En outre, le principe de liberté syndicale en France  n’incite pas à se syndiquer : les salariés peuvent bénéficier des dispositions de conventions collectives sans être syndiqués. Le faible degré d’implantation des syndicats et leur déficit de légitimité ont des répercutions sur le dialogue social. >Distinction entre les normes réglementaire et contractuelle, entre les